Kas yra tarpiniai kompaktiniai diskai ir į rinką susieti kompaktiniai diskai - už ir prieš

Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai gali būti vertingas bet kokio fiksuotų pajamų portfelio priedas, jei pirkėjas supranta, kaip šie instrumentai veikia, ir koks yra jų galimas spąstus..

Kas yra brokuotas kompaktinis diskas?

Kaip rodo pavadinimas, bankai, kurių tarpininkaujama tarpininkaujant, neparduoda tiesiogiai investuotojams. Vietoj to jie parduodami per tarpininką arba brokerį, kuris gali platinti kompaktinį diską tarp savo klientų bazės, kuri gali peržengti tikrojo emitento rinkodaros ribas. Dauguma didžiųjų investicinių firmų tarpininkauja šioms priemonėms, o kai kurios, pavyzdžiui, Edwardas D. Jonesas, netgi tam tikru laipsniu specializuojasi jose..

Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai paprastai yra šiek tiek sudėtingesni nei jų tradiciniai pusbroliai ir gali turėti obligacijų savybių, tokių kaip „skambinti“ ar „įdėti“. Pasirinkimo galimybė kompaktiniame diske suteikia emitentui teisę išpirkti kompaktinį diską prieš jam pasibaigiant. Pirkimo būdas pirkėjui suteikia teisę išpirkti kompaktinį diską prieš terminą.

Daugelis tarpininkaujamų kompaktinių diskų, turinčių pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorius, mokės palūkanų normą, kuri laikui bėgant didėja (žinomus kaip „padidinti“ kompaktinius diskus), tuo tarpu kiti moka kintamą palūkanų normą, kuri didėja ir krinta kartu su vyraujančiomis normomis. Jie dažnai būna ilgesni, pavyzdžiui, 20 ar 30 metų (net jei yra ir trumpalaikių tarpininkaujamų kompaktinių diskų). Paprastai jie gali mokėti palūkanas investuotojams čekiu arba per tiesioginį indėlį. Palūkanos paprastai mokamos kas mėnesį, kas ketvirtį arba kas pusmetį, o investuotojai grąžina savo pagrindinę sumą suėjus terminui, kaip ir bet kokio tipo kompaktiniai diskai. Kai kuriais atvejais kompaktiniai diskai, kurių terminas iki metų, gali nemokėti palūkanų iki termino pabaigos.

Su rinka susieti kompaktiniai diskai

Daugelis bankų dar labiau išplėtė tarpininkaujančių kompaktinių diskų koncepciją, siūlydami sertifikatus, kurie iš esmės atspindi indeksuotus anuitetus. Užuot mokėję fiksuotą palūkanų normą, šie kompaktiniai diskai susiejami su vienu iš finansinių indeksų ir moka grąžos normą, proporcingą to indekso veikimui, tuo pačiu garantuodami pagrindinę sumą..

Kaip ir anuitetai, dažniausiai naudojamas indeksas yra S&P 500, nors naudojami ir kiti indeksai. Žinoma, šių kompaktinių diskų grąžos norma paprastai tam tikru būdu yra ribojama, pavyzdžiui, su viršutine riba ar indekso našumo procentine dalimi. Pvz., Kompaktinis diskas gali būti septynerių metų terminas ir sumokėti 80% „S&P 500“ paskelbto grąžinimo per tą laiką, arba galbūt visą jo sumą, neviršijant tam tikros viršutinės ribos, tokios kaip 12%. Tai reiškia, kad jei indeksas pagal terminą padidės 20%, investuotojas gaus 12% to augimo.

Su rinka susietuose kompaktiniuose diskuose yra daug tų pačių apribojimų, kaip ir jų indeksuotuose anuitetų pusbroliuose, pavyzdžiui, nesugebėjimas pervesti investuotojui dividendų ar kitokio pobūdžio pajamų iš vertybinių popierių, esančių etalono indekse, arba gauti kapitalo prieaugio tvarką. Kai kurie šio tipo kompaktiniai diskai investuotojams taip pat nieko nemoka, jei lyginamasis indeksas veikia prastai, o kiti gali sumokėti nedidelę paguodos sumą, pavyzdžiui, 3% pagrindinės sumos suėjus terminui. Rinkos susietų kompaktinių diskų terminai paprastai būna panašūs į fiksuotų anuitetų terminus, jų terminas paprastai būna nuo vienerių iki maždaug septynerių metų..

Tarpinių kompaktinių diskų pranašumai

Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai yra patrauklūs investuotojams dėl šių pagrindinių priežasčių:

Kainos yra didesnės, nei kompaktinių diskų. Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai paprastai moka didesnius tarifus nei tie, kuriuos bankai parduoda tiesiogiai savo klientams.
Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai yra apdrausti FDIC. Jie vis dar siūlo tą pačią FDIC draudimo apsaugą pirkėjams, todėl banko klientams, turintiems nemažą turtą, gali būti nesudėtinga priemonė visus savo CD pinigus laikyti FDIC skėtyje. Kažkas, turintis milijoną dolerių kompaktinėse plokštelėse, gali per vieną brokerį nusipirkti daugybę pasiūlymų iš kitų bankų, užuot pirkęs asmeniškai..
Jie yra prieinami prieš išeinant į pensiją. Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai yra saugus investavimo į rinką būdas, nereikalaujantis, kad investuotojai atidėtų savo pinigus iki išėjimo į pensiją, kaip indeksuojami anuitetai..
Jie gali leisti anksti išpirkti mirties atveju. Kai kurie tarpininkaujantys kompaktiniai diskai leidžia likviduoti nominalia verte, pridedant sukauptas palūkanas, jei savininkas ar bendrasavininkas miršta prieš terminą.

Tarpininkaujamų kompaktinių diskų trūkumai

Tarpininkaujamų kompaktinių diskų apribojimai apima:

Kai kurie tarpininkaujantys kompaktiniai diskai yra iškviečiami. Kaip minėta anksčiau, daugelyje tarpininkaujamų kompaktinių diskų yra skambučių funkcijų, leidžiančių emitentui juos susigrąžinti už tam tikrą kainą (paprastai už nominalią kainą, bet kartais su nuolaida ar priemoka) ir tam tikru momentu ar tam tikrą laiką po jų išleidimo. Pvz., Bankas, kuris išleidžia kompaktinį diską, gali įdiegti skambučio funkciją, leidžiančią atsiminti problemą po penkerių metų. Tai suteikia bankui išėjimo langą, kad būtų išvengta būtinybės mokėti nurodytą palūkanų normą kompaktiniame diske, jei palūkanų normos nukrenta tarp išleidimo datos ir skambučio dienos. Kompaktinius kompaktinius diskus galima pareikalauti tik trumpą laiką, pavyzdžiui, 90 dienų, arba jie gali būti visam laikui pareikalaujami praėjus tam tikram laikotarpiui, pavyzdžiui, vieneriems metams. Žinoma, ši savybė galiausiai naudinga emitentui, o ne investuotojui, nes tie, kurių kompaktiniai diskai grąžinami, turės nusipirkti kitą kompaktinį diską, mokėdami mažesnę kainą.
Išparduoti kompaktiniai diskai yra nelikvidūs. Nors tarpininkaujantys kompaktiniai diskai gali prekiauti antrinėje rinkoje, kaip ir kitos viešai platinamos obligacijos, tokio tipo fiksuotų pajamų vertybinių popierių apimtis paprastai yra palyginti menka, o tai reiškia, kad tas, kuris yra priverstas parduoti savo kompaktinius diskus prieš jiems subręstant, gali gauti žymiai mažiau nei tai, kas iš pradžių už juos sumokėjo. Tie, kurie gali atsiimti savo lėšas tiesiogiai iš emitento, paprastai taip pat gali tikėtis sumokėti ir gana griežtą piniginę pašalinimo iš baudas.
Būtinas didelis minimalus pirkinys. Daugeliui tarpininkaujamų kompaktinių diskų reikia didelių pradinių investicijų, tokių kaip 25 000 USD ar net 100 000 USD.
Ankstyvos išpirkimo baudos gali būti didelės. Bauda už išpirktą kompaktinį diską prieš terminą gali skirtis atsižvelgiant į keletą veiksnių, pavyzdžiui, ar jis turi būti parduotas nuostolingai antrinėje rinkoje, kaip greitai jis bus išpirktas ir kas yra emitentas. Nepaisant to, bauda greičiausiai bus žymiai didesnė nei už tradicinį kompaktinį diską.

Tarpintų kompaktinių diskų tinkamumas

Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai gali būti naudingi daugeliui konservatyvių investuotojų, siekiančių didesnio pajamingumo, kuriems patogu surinkti lėšas ilgą laiką. Bet kaip ir bet kokias investicijas, jas turėtų įsigyti tik juos suprantantys asmenys.

Potencialūs pirkėjai turėtų atidžiai išnagrinėti galimas visų savybių pasekmes, pavyzdžiui, jei obligacija bus išpirkta ar turi būti likviduota prieš terminą. Tačiau patyrę fiksuotų pajamų investuotojai paprastai gali vertinti tokio tipo kompaktinius diskus kaip saugesnę alternatyvą įmonių obligacijoms, kurios nesiūlo FDIC apsaugos.

Su rinka susieti kompaktiniai diskai nedrąsiems investuotojams leidžia nusimesti pirštus rinkose, būdami saugiame FDIC apsaugos skėtyje. Jie yra idealūs investuotojams, norintiems nusipirkti ir palaikyti, kuriems trūksta likvidumo, norintiems diversifikuoti savo portfelius.

Galutinis žodis

Tarpininkaujantys kompaktiniai diskai yra išvardyti keliose svetainėse, juos taip pat galima įsigyti iš daugelio pagrindinių tarpininkavimo ir investicinių firmų, tokių kaip Charlesas Schwabas, „Fidelity“, Edwardas D. Jonesas ir kiti nuolaidų bei visas paslaugas teikiantys brokeriai. Įkainiai, emitentai ir kitos savybės nuolat keičiasi atsižvelgiant į ekonominę aplinką ir vartotojų paklausą. Su rinka susietus kompaktinius diskus galite įsigyti iš emitentų, tokių kaip „Wells Fargo“, HSBC, „Union Bank“ ir „Harris Bank“. Tačiau šių priemonių rinka ateityje greičiausiai augs, nes plačioji visuomenė su jais susipažins.