Kaip paaiškinta aprėpties kvietimo galimybė - pardavimo ir rašymo strategijos

Viena iš tokių strategijų, vadinama padengto pirkimo galimybe, leidžia jums gauti papildomų pajamų, padidinti dividendus ir apsidrausti nuo krintančios rinkos..

Kas yra skambučių parinktys?

Prieš pradėdami diskutuoti, kaip rašyti dengtus skambučius, pirmiausia turime suprasti, kas yra skambučio galimybė. Vieno pirkimo pasirinkimo sandorio sutartis yra sutartis, leidžianti pirkėjui nusipirkti 100 akcijų iki nurodytos galiojimo pabaigos datos už tam tikrą pardavimo kainą. Šios sutartys gali būti „perkamos“ ir „rašytinės“ priklausomai nuo to, kur matoma bendrovės akcijų kaina. Iš dalies sutarties vertė bus pagrįsta:

• Kiek nestabilių akcijų buvo praeityje
• Numatomas ar laukiamas kainų svyravimas ateityje
• Laikas iki sutarties galiojimo pabaigos

Skambučių parinkčių tipai

Yra du skambučių variantų tipai: nuogas ir uždengtas. Norėdami suprasti aprėptus skambučius, pirmiausia turite suprasti nuogas galimybes.

1. Neaktyvaus skambučio parinktys

Neaktyvaus pirkimo pasirinkimo sandoriu sudarote pirkimo pasirinkimo sandorius, neturėdami pagrindinių akcijų. Nors jūsų lažybos gali atsipirkti, taip pat galite prarasti nemažai pinigų.

Jei rašote neskelbiamų skambučių variantus, manote, kad yra tikimybė, kad bendrovės akcijų kaina gali kristi. Kaip pasirinkimo galimybių rašytojas, galite lanksčiai nustatyti įspėjimo kainą ir galiojimo datą. Jei kas nors perka jūsų pasirinkimus, jis nusipirko teisę įsigyti akcijų iš jūsų už iš anksto nustatytą pradinę kainą iki galiojimo pabaigos. Šis asmuo įsigijo jūsų pasirinkimo galimybių, nes mano, kad bendrovės akcijų kaina kils prieš pasibaigiant galiojimo laikui, todėl nori užfiksuoti mažesnę kainą. Iš tikrųjų, rašydami neapklausos variantą, jūs lažinatės, kad bendrovės akcijų kaina kris, o pirkėjas lažinsis, kad akcijų kaina kils. Tai tiesiog du žmonės, spekuliuojantys akcijų kainos kryptimi.

Didžiausia rizika, susijusi su „neapklausos“ pasirinkimo rašymu, yra tuo atveju, jei akcijų kaina pakils. Tokiu atveju, kai pasirinkimo sandorių pirkėjas pasinaudoja savo pasirinkimo sandoriais, jūs esate priversti įsigyti fizinių akcijų dabartine kaina ir parduoti jas pasirinkimo sandorio savininkui už iš anksto nustatytą mažesnę kainą. Jus užklups nuostoliai, kurie kartais gali pakenkti jūsų portfeliui, atsižvelgiant į tai, kiek pakilo atsargos..

Kaip galima išvengti šio neriboto neigimo? Rašydami pasirinkimo sandorius, taip pat turėdami pagrindines akcijas, žinomas kaip padengtas kvietimas, galite sukurti daugybę strategijų, kurios gali uždirbti dideles pajamas ir apriboti galimus nuostolius.

2. Aptariamos skambučio galimybės

Taikant aprėpties skambučio strategiją, jūs ne tik rašytumėte skambučio parinktis, bet ir turėtumėte faktines atsargas, kurių opcijas rašote. Taigi, jei akcijų kaina pakils, o jūs vis tiek turėtumėte pateikti opciono turėtojui fizines akcijas, galite paprasčiausiai suteikti opciono turėtojui savo portfelio akcijas, užuot priversti pirkti akcijas atviroje rinkoje nauja, aukštesnė kaina. Efektyviai pašalinote pagrindinę riziką, atsirandančią dėl „nuogo“ pasirinkimo.

Ar tinkamas aprėpties kvietimas yra tinkamas jums??

Apskritai, aprėpties kvietimo strategija yra ideali tiems, kurie domisi bendrovės akcijų kaina ir todėl įsigijo nemažą akcijų kiekį, tačiau taip pat nori sukurti papildomą pajamų srautą, kuris sumažintų jo grynąsias akcijų sąnaudas ir galbūt apsaugotų jį nuo akcijų kainų praradimas. Rašant skambučių pasirinkimo galimybes sumažėjo neigiamos rizikos rizika, nors taip pat viršutinė riba yra ribota. Taigi, jei akcijų kaina iš tikrųjų kris, investuotojas praras pinigus už savo tikras akcijas, tačiau tai kompensuos pajamos, gautos pardavus pirkimo pardavimo opcionus (kurie, tikėtina, nebus naudojami). Parduoti padengtus skambučius gali būti pelningiau, nei tiesiog laikyti akcijas, jei akcijų kainos kris, išliks tokios pačios arba šiek tiek pakils. Vienintelis laikas, kai investicijos į akcijas bus pelningesnės nei prekybai skambučiais, kai akcijos smarkiai pakils.

Dengtas skambučio pavyzdys

Tai yra paprastas pavyzdys, kaip naudoti aprėptos kvietimo strategiją. Jums priklauso 100 „Google“ akcijų (NASDAQ: GOOG). Akcijos kaina yra 550 USD. Parduodate vieną 6 mėnesių trukmės pirkimo pasirinkimo sandorį už 33,21 USD už akciją už 550 USD kainą, kad apsaugotumėte jus nuo galimo „Google“ akcijų kainos sumažėjimo..
Pasibaigus šiems 6 mėnesiams gali būti taip:

• „Google“ akcijų kainos yra 550 USD ar didesnės. Jei pasirinkimo sandoriai bus naudojami, turite parduoti savo akcijas už tiksliai 550 USD už akciją. Jūs gausite 6% grąžą per 6 mėnesius nuo 33,21 USD vienai akcijai pajamų. Jūsų „lūžio taškas“ yra tas, jei „Google“ prekiauja 583,21 USD (550 USD + 33,21 USD už akcijų opcionų premiją); y., jūs būtumėte uždirbę lygiai tokią pačią pelno sumą, jei būtumėte tiesiog turėję savo akcijas, o ne parašę pirkimo opcijas. Jei „Google“ yra nuo 550 USD iki 583,21 USD, tada protingai nusprendėte investuoti parašydami skambučio parinktis. Jei „Google“ baigtųsi daugiau nei 583,21 USD, jums būtų buvę geriau nerašyti variantų. Todėl, jei stipriai manote, kad akcijų kainos per 6 mėnesius pakils daugiau nei 583,21 USD, galbūt norėsite tiesiog laikyti akcijas. Bet jei jūs tikitės, kad akcijų kainos bus neutralios arba turės labai nedidelį pelną, tada pirkimo-pardavimo pasirinkimo sandorių pardavimas yra puikus būdas gauti pajamų, pakeičiančio numatomą kapitalo prieaugio trūkumą..
• Akcijų kainos yra mažesnės nei 550 USD. Tokiu atveju pasirinkimo sandoriai nebus naudojami ir jūs išlaikysite tiek savo akcijas, tiek pajamas iš pardavimo pasirinkimo sandorių. 33,21 USD už akciją padės kompensuoti jūsų akcijų kainos praradimą. Jūsų „lūžio taškas“ yra tas, jei „Google“ prekiauja 516,79 USD (550–33,21 USD). Jei „Google“ prekiaus aukščiau šio punkto, jūs uždirbsite pelną; Jei prekiausite žemiau, patirsite nuostolių. Tiesą sakant, net vienas centas žemiau šio lūžio taško yra tas, kuriame jums būtų buvę geriau parduoti savo 100 akcijų už 550 USD, o ne laikyti jas ir rašyti pirkimo opcijas..

Didelis skambučių rašymo pranašumas, o ne paprastas akcijų investavimas yra neatidėliotinas 6% pajamų išmokėjimas, neatsižvelgiant į tai, kaip veikia akcijų kainos. Šiuo atveju pajamų iš opcionų ir akcijų kainos pokyčių derinys reiškia, kad mes esame pelningi, net jei akcijų kainos nukrenta iki 6%. Vienintelis laikas, kai akcijų turėjimas yra pranašesnis už padengtą strategiją, yra tas, kad akcijų kainos per 6 mėnesius padidės daugiau nei 6%, o tai tikrai įmanoma (tačiau net ir tokiu atveju jūs vis tiek uždirbsite 6%)..

Be abejo, vienas didelis neigiamas aspektas yra tas, kad esame priversti laikyti savo akcijas, kol pasibaigs pasirinkimo sandorių sutartis, arba, priešingai, nusipirkti sutartį prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui. Taip pat reikėtų atsižvelgti į šį ribojantį veiksnį.

Aptariamos kvietimo strategijos

Žemiau pateikiamos kelios greitos strategijos, kurias galite naudoti apimtuose skambučiuose. Vieni taikomi „blue chips“ akcijoms, kiti - didelės rizikos įmonėms, kiti - toms akcijoms, kurių tikimasi minimalios.

1. Dividendų didinimas

Pirkdami akcijas ir parduodami pasirinkimo sandorius sumažina jūsų faktinę išlaidų bazę. Be to, jūs vis tiek surenkate 100% dividendų iš bendrovių, kurios teikia šias išmokas. Dėl to pardavimo opcionų sutartys padidins jūsų dividendų pajamas. Žemiau yra pavyzdys:

• Jūs įsigyjate „Nutrisystem“ (NASDAQ: NTRI) akcijas, kurios teikia ketvirčio dividendus po 0,175 USD už akciją, dabartine 14,24 USD kaina..
• Tada jūs parduodate pirkimo opcionus, kurių galiojimo laikas baigiasi per 9 mėnesius, o pradinė kaina - 10 USD už akciją, kurios vertė yra 4,50 USD.
• Jūs iškart gaunate 4,50 USD grąžą, kuri sumažina jūsų grynąsias akcijos išlaidas iki 9,74 USD.

Kaip paaiškinta aukščiau, akcijų kainos gali nukristi beveik 32%, nuo 14,24 USD iki 9,74 USD grynųjų išlaidų, nepatiriant kapitalo nuostolių.
Be to, remiantis nauja kaina - 9,74 USD už akciją - metinis dividendų pajamingumas padidėja nuo 5% iki 7,2%. Taigi, nors apribote savo kapitalo prieaugį, jūs taip pat žymiai padidinote dividendų pajamas. Tai ypač gera strategija, jei nemanote, kad pagrindinė akcijų kaina duos didelį pelną, arba jei labai nenorėsite rizikuoti ir norite daugiausia pelno iš dividendų, sukurdami 32% apsidraudimo nuo krintančių akcijų kainų problemą..

2. Pajamų srauto pridėjimas prie kapitalo prieaugio

Kitas būdas žaisti uždengtus skambučius yra nustatyti įspėjimo kainą, viršijančią dabartinę kainą. Tai darytumėte, jei tikėtumėte, kad akcijų kainos augs saikingai. Tokiu būdu jūs gausite naudos iš padidėjusių akcijų kainų ir papildomų pajamų iš opcionų pardavimo. Žemiau yra pavyzdys:

• Jūs manote, kad „Ford“ (NYSE: F), kurio šiuo metu prekiaujama 15,28 USD, akcijos padidės per ateinančius 3 mėnesius.
• Jums priklauso kiekvienos akcijos po 15,28 USD.
• Jūs parduodate pirkimo pasirinkimo sandorio sutartį už 0,29 USD už akciją, kuri baigsis po 3 mėnesių, o pradinė kaina bus 17 USD už akciją..

Jei akcijų kainos kyla, jums leidžiama išlaikyti kapitalo prieaugį iki 17 USD ribos arba 1,72 USD už akciją. Be to, jūs taip pat gaunate 29 centus už kiekvieną pajamų dalį, gautą pardavus pirkimo pasirinkimo sandorio sutartį. Tai gali atrodyti nedaug, tačiau ji gali per metus padidinti pelną 7,6% (remiantis metine 3 mėnesių pirkimo sutarties sutarties kaina - 29 centai). Žinoma, jūsų kapitalo prieaugis taip pat yra apribotas, jei akcijų kainos smarkiai viršija 17 USD ribą.

3. Apsidraudimo nuo nepastovių akcijų rizika

Rizika didėja, kai turite ypač nepastovių akcijų akcijas. Įsigyti pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorius spekuliacinei prekybai taip pat gali būti brangu, nes opcionai didžiąją savo vertės dalį gauna iš nepastovumo. Tokiu atveju galite nusipirkti akcijų ir parduoti pirkimo pasirinkimo sandorius, kurie turi „daug pinigų“, kad apsaugotų nuo reikšmingo akcijų kainos sumažėjimo. „Deep in money“ reiškia, kai streiko kaina yra daug mažesnė už dabartinę kainą. Taigi, jūs turite tam tikrą apsaugą nuo kritimo žemyn, taip pat ir tinkamą padidėjimą. Apsvarstykite šį pavyzdį ir sužinokite, kaip jis vykdomas:

Saulės atsargos turi didelį potencialą, tačiau atitinkamai didelę riziką. Viena tokių akcijų - „Energy Conversion Devices“ (NASDAQ: ENER) - prekiauja 2,02 USD už akciją.

1. Jūs įsigyjate 100 akcijų po 2,02 USD už akciją.
2. Jūs parduodate pirkimo pasirinkimo sandorio sutartį, kurios pradinė kaina yra 1,00 USD už 1,27 USD už akciją ir kurios galiojimo laikas baigiasi per 21 mėnesį.
3. Jūsų faktinis vienos akcijos kainos pagrindas yra 0,75 USD už akciją.
4. Didžiausias jūsų padidėjimas yra 0,25 USD už akciją arba skirtumas tarp jūsų grynųjų išlaidų ir įspėjimo kainos.

Kaip apskaičiuojamas šis maksimalus pakilimas? Kadangi jūsų nustatyta pradinė kaina yra 1,00 USD, jūs iš esmės pardavėte savo akcijų teises, viršijančias šią sumą. Kitaip tariant, jūs išlaikysite nuosavybės teisę iki 1,00 USD, tačiau jei kaina pasieks daugiau nei 1,00 USD, pasirinkimo sandoriai bus naudojami. Jūsų potencialus atlygis yra skirtumas tarp 0,75 USD grynųjų išlaidų ir 1,00 USD mokėjimo, kai pasirinkimo sandoriai bus panaudoti didesne suma nei ši. Taigi, net jei akcijų kainos nukrenta iki 1,00 USD (arba 50% nuo tada, kai jas įsigijote) ir jomis nepasinaudojate, vis tiek uždirbote 33% pelno, paversdami 75 centus į vieną dolerį. Tai puiki strategija, kai esate investuojamas į akcijas, kurios, jūsų manymu, labai sumažins kainą.

Galutinis žodis

Skambučių pasirinkimo sandorių rašymas jums priklausančiose akcijose yra galinga ir įvairiapusė investavimo priemonė, kuri, tinkamai pasirinkus investicijas, gali padidinti dividendus, sukurti papildomą pajamų srautą ir apsisaugoti nuo neigiamos rizikos. Tačiau vien todėl, kad yra galimybė įsigyti akcijų ir galite į ją rašyti dengtus skambučius, nebūtinai reiškia, kad turėtumėte tai padaryti. Visada analizuokite atsargas atskirai ir įvertinkite, ar norite jomis prekiauti, atsižvelgiant į verslo pagrindus, rizikos veiksnius ir galimą atlygį..

Ar turite klausimų ar kitų prekybos idėjų, susijusių su draudžiamų skambučių pasirinkimo sandorių prekyba? Kokia jūsų patirtis naudojant aprėptą skambučio strategiją?