Kas yra įmonės obligacijos - tipai, įkainiai ir kaip pirkti

Tačiau daugelis investuotojų sunkiai išmoko diversifikuoti savo portfelį naudodamiesi nedidelės ar vidutinės rizikos investicinėmis priemonėmis, kurios suteikia kompromisą tarp saugumo ir investicijų grąžos arba IG.

Įmonių obligacijos gali suteikti numatomus palūkanų mokėjimus investuotojams, siekiantiems pajamų, taip pat valdyti rizikos lygį. Tačiau jie turi tam tikrų trūkumų, kuriuos turėtumėte atidžiai apsvarstyti prieš investuodami.

Įmonių obligacijų pagrindai

Įmonių obligacijos yra korporacijų išleistos skolos priemonės. Juos gali išleisti viešai kotiruojamos bendrovės, taip pat privačios įmonės. Kaip ir kiti skolos vertybiniai popieriai, įmonių obligacijos yra išleidžiamos finansuoti kapitalo projektams, tokiems kaip naujo sandėlio ar gamyklos statyba arba naujo turto, įrangos ar atsargų pirkimas. Paprastai jie išleidžiami vienetais, kurių nominali vertė, taip pat žinoma kaip nominalioji vertė, yra 1 000 USD.

Nominalioji vertė yra suma, kurią obligacijų emitentas privalo sumokėti turėtojui obligacijos galiojimo dieną. Tačiau kai kurių obligacijų minimali pirkimo suma gali būti 5000 USD arba 10 000 USD.

Struktūra

Kadangi obligacijos yra skolos priemonė, jos reguliariai moka palūkanas investuotojams, kurie jas perka. Kaip ir iždo obligacijos, įmonių obligacijos būna su konkrečiomis išpirkimo datomis, nuo kurių įmonė grąžina obligacijos turėtojo pagrindinę sumą ir visas negrąžintas palūkanas.

Įmonių obligacijų terminai svyruoja nuo vienerių metų iki 30 metų. Obligacijos, kurių išpirkimo terminas yra trumpesnis nei vieneri metai, yra žinomos kaip korporatyvinis popierius arba trumpalaikis finansavimas, ir labiau tikėtina, kad jas laikys didesni finansiniai subjektai, įskaitant bankus, investicinius fondus ir rizikos draudimo fondus, o ne atskiri investuotojai. Įmonių obligacijos yra populiari priemonė ieškantiems pajamų investuotojams, pradedant finansinėmis institucijomis, norinčiomis kompensuoti didesnės rizikos investicijas, ir pensininkams, norintiems uždirbti palūkanų pajamas per nustatytą laikotarpį.

Prieš išleisdama naują obligaciją plačiajai visuomenei, bendrovė, nesvarbu, ar ji yra privati, ar kotiruojama vertybinių popierių biržoje, privalo išleisti prospektą, kuriame nurodomas numatomas pinigų panaudojimas. Prospekte apibūdinamas obligacijos terminas, įskaitant jo galutinę išpirkimo datą ir išpirkimo datą - pirmąją dieną, kurią emitentas gali ją nupirkti. Jame taip pat nurodoma pradinė obligacijų palūkanų norma, kuri yra didesnė už vienodo termino vyriausybės obligacijų palūkanų normas. Prospekte aprašoma, kaip ir kada yra mokamos obligacijų palūkanos - nesvarbu, ar jos išmokamos kas ketvirtį, pusmetį, kasmet, ar vienkartinės sumos, kai emitentas perka obligacijas..

Galiausiai prospekte nurodoma obligacijos turėtojo teisė grąžinti įsipareigojimų neįvykdymo ar bankroto atveju. Užtikrintų įmonių obligacijų, tiesiogiai susijusių su fiziniu turtu, pavyzdžiui, nekilnojamuoju turtu ar įranga, savininkai yra vieni iš pirmųjų kreditorių, kuriems grąžinama bankroto ar įsipareigojimų nevykdymo atvejais. Neužtikrintų obligacijų, kurias garantuoja tik emitento pažadas grąžinti investicijas, turėtojai grąžinami tik tada, kai visi užtikrinti kreditoriai yra patenkinti..

Įmonių obligacijų tipai

Skirtingai nuo paprastųjų akcijų, įmonių obligacijos nesuteikia pagrindinės bendrovės nuosavybės teisių. Pirkdami įmonių obligacijas, tampate jas išleidusios įmonės kreditoriais. Šios obligacijos būna kelių skirtingų formų:

Fiksuota kaina: Šios rūšies obligacijoms taikoma fiksuota palūkanų norma (nustatoma pagal emitento kredito reitingą obligacijos išleidimo dieną) per visą jos galiojimo laiką. Fiksuoto dydžio obligacijos paprastai moka pusmečio palūkanas. Šiuo metu jie yra labiausiai paplitusi įmonių obligacijų rūšis.
Kintama norma: Šių priemonių kursai keičiasi atsižvelgiant į ilgalaikių orientacinių palūkanų normų svyravimus; dauguma obligacijų keičiasi kartą per metus. Jų pajamingumą paprastai lemia įmonės kredito reitingas kiekvieno palūkanų mokėjimo dieną.
Kintama norma: Kintamos palūkanų normos obligacijų palūkanų normos svyruoja atsižvelgiant į rinkos etalonus, tokius kaip Libor ar Federalinių rezervų federalinių fondų norma, ir taip pat nustatomos pagal įmonės kredito reitingą kiekvieno pakeitimo dieną. Skirtingai nuo kintamos palūkanų normos obligacijų metinio patikslinimo, kintamų palūkanų obligacijų pokyčiai paprastai įvyksta po kiekvieno ketvirčio palūkanų mokėjimo.
Nulis kupono: Šios obligacijos sukaupia palūkanas kas ketvirtį, pusmetį ar metus, tačiau jos neišmoka iki jų išpirkimo ar išpirkimo dienos. Jų normos nustatomos pagal jų emitentų kredito reitingus išleidimo dieną.
Galima skambinti: Pašaukiamų obligacijų emitentai turi teisę jas nupirkti iš savo turėtojų tam tikrą laiką arba po iš anksto nustatytos datos. Pavyzdžiui, pareikalaujama įsigyti obligacija, kurios galutinis išpirkimo terminas yra 2028 m. Sausio 31 d., O išpirkimo data yra 2020 m. Sausio 31 d., Tačiau ją nereikia pirkti po pastarosios datos. Jei obligacija yra vadinama, jos emitentas paprastai moka nominalią vertę - 1 000 USD už vienetą - ir visas nesumokėtas, sukauptas palūkanas.
Grąžinamas: Pasibaigus nustatytai datai, apyvartinių obligacijų turėtojai turi teisę reikalauti iš emitento grąžinti pagrindinę sumą ir visas sukauptas palūkanas. Tai dažnai įvyksta, kai obligacijų turėtojas miršta - mirusių obligacijų savininkams įpėdiniai gali pasirinkti „maitintojo netekusio asmens pasirinkimą“, kuris suteikia jiems teisę parduoti paveldėtas obligacijas savo emitentams..
Kabrioletas: Konvertuojamą obligaciją galima konvertuoti į nustatytą kiekį jos emitento paprastųjų akcijų. Tai leidžia įmonės kreditoriui užsitikrinti realų akcijų paketą. Kaip konvertuojamiems ir keičiamiems tvenkiniams, konvertuojamoms obligacijoms yra taikomi apribojimai, kaip ir kada galima konvertuoti. Jie taip pat yra jautresni emitentų akcijų kainų svyravimams nei kitų rūšių obligacijos.

Įmonių obligacijų kredito reitingai

Įmonių obligacijos suskirstomos į dvi plačias kategorijas: investicinio lygio ir neinvesticinės (pastaroji kalba šnekama kaip „šlamšto“ statusas). „S&P“ skalėje, kuri yra dažniausiai naudojama matavimo priemonė Jungtinėse Valstijose, visos obligacijos, kurių reitingas mažesnis nei BBB, yra laikomos spekuliatyviomis ar neinvesticinėmis. Bendrovės kredito reitingas bėgant laikui gali svyruoti, atsižvelgiant į pasikeitusį jos sugebėjimą grąžinti savo obligacijų savininkams.

Obligacijų pajamingumas yra atvirkščiai proporcingas jos emitento kredito reitingams - kuo aukštesnis reitingas, tuo mažesnis pelningumas, o žemesnio reitingo obligacijoms kyla didesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Tačiau svarbu pažymėti, kad įmonių obligacijų savininkai naudojasi didesniu saugumu nei akcininkai. Nors viešai prekiaujama įmonė bet kuriuo metu gali sustabdyti paprastųjų arba privilegijuotųjų akcijų dividendus, bet kuri bendrovė, išleidžianti įmonių obligacijas, turi teisinę prievolę išleisti reguliarias palūkanų išmokas. Vieninteliai būdai, kuriais įmonė gali išvengti šios atsakomybės ir potencialiai sutrumpinti savo obligacijų savininkus, yra įsipareigojimų neįvykdymas arba bankroto paskelbimas..

Apsaugotas ir neužtikrintas

Įmonių obligacijos gali būti užtikrintos arba neužtikrintos. Užtikrintos obligacijos yra garantuojamos tam tikros formos užstatu, pavyzdžiui, atsargomis, nekilnojamuoju ar piniginiu turtu. Neužtikrintos obligacijos, dar vadinamos obligacijomis, garantuojamos tik bendrovės pažadu grąžinti. Kai kurios obligacijų rūšys, tokios kaip konvertuojamos obligacijos, visada nėra užtikrintos. Gali būti ir kitos, tokios kaip fiksuotosios ir kintamos palūkanos. Obligacijos statusas nurodytas jos prospekte.

Kai įmonių obligacijų emitentas paskelbia bankrotą, užtikrintų obligacijų savininkai turi įstatyminę teisę areštuoti sutartą užstatą. Neužtikrintų obligacijų savininkai neturi tokios teisės; bankroto atveju jie gali būti priversti prarasti būsimas palūkanas, taip pat didelę dalį savo pagrindinių įmokų. Neužtikrintos obligacijos paprastai kompensuoja šią padidėjusią riziką siūlydamos didesnes palūkanų normas. Tačiau konvertuojamų obligacijų palūkanos paprastai būna mažesnės, nes jos gali būti konvertuojamos į nuosavybės vertybinius popierius.

Kaip pirkti ir parduoti įmonių obligacijas

Norėdami tiesiogiai nusipirkti įmonių obligacijas, jums tereikia tarpininkavimo sąskaitos. Tarpininkavimo įmonės tvarko dešimčių tūkstančių antrinėje rinkoje prieinamų viešai prieinamų korporacijų obligacijų (prieinamų po pirminio išleidimo) duomenų bazes, pradedant nuo „blue chip“ įmonių išleistų investicinio lygio obligacijų ir baigiant mažiau įsitvirtinusių bendrovių, prekiaujančių ne biržoje, nepageidaujamų vertybinių popierių obligacijomis. Daugelyje maklerių siūlomos modernios paieškos priemonės, leidžiančios ieškoti šių obligacijų pagal pramonės šakas, mažiausią pirkimo sumą, pajamingumą, emitento reitingą ir išpirkimo datą. Nors nė vienas makleris nesiūlo prieigos prie visų korporacijų obligacijų rinkoje, greičiausiai pagrindinėje maklerio duomenų bazėje rasite obligacijas, kurios atitiktų jūsų pageidavimus..

Daugelyje internetinių maklerių pagalbos skyrių pateikiamos gairės apie faktinį pirkimo ir pardavimo procesą, tačiau tai nėra daug sunkiau, nei įsigyti įprastų akcijų. Visų naujai išleistų įmonių obligacijų vieneto vertės - taip pat žinomos kaip nominalioji arba nominalioji vertė - yra 1 000 USD. Naujai išleistą obligaciją galima įsigyti per jos platintoją, kuris yra investicinis bankas, palengvinantis emitento skolų siūlymą. Tuo tarpu senesnes obligacijas galima įsigyti antrinėje rinkoje. Antrinėje rinkoje dauguma įmonių obligacijų parduodamos ne biržoje, panašiai kaip ne biržos akcijos. Atsižvelgiant į vyraujančias palūkanų normas, antrinėje rinkoje parduotos obligacijos gali kainuoti daugiau nei mažiau nei 1000 USD už vienetą. Tiek pirminėje, tiek antrinėje rinkoje obligacijų minimali pirkimo suma gali būti 5000 USD - penki vienetai ar daugiau.

Taip pat galima įsigyti įmonių obligacijų per investicinius fondus ir biržoje prekiaujamus fondus (ETF), kurie yra fondai, kuriais prekiaujama rinkoje, kuriuos sudaro akcijos, obligacijos ir (arba) biržos prekės. Galite pasirinkti iš daugybės investicinių fondų, kuriais prekiaujama biržoje, kuriais daugiausia dėmesio skiriama įmonių obligacijoms, ar bent įtraukti juos į savo turto portfelio komponentą. Prieš investuodami perskaitykite kiekvieno fondo prospektą, kad sužinotumėte, kas jame yra ir kas gali būti pridedama prie jo ateityje.

Kuo įmonių obligacijos skiriasi nuo pageidaujamų akcijų?

Tarp obligacijų ir pageidaujamų akcijų yra panašumų, kurios gali sukelti painiavą potencialiems investuotojams. Nors korporatyvinė obligacija yra skolos priemonė, kuri nesuteikia nuosavybės teisių į jos emitentą, pageidautina akcija yra nuosavybės priemonė, kuri daro suteikti nuosavybės teises į pagrindinę bendrovę. Kaip ir paprastosios akcijos, pageidaujamos akcijos žymimos simbolių simboliais ir paprastai prekiaujama biržose. Paprastai jie yra labiau likvidūs nei įmonių obligacijos.

Nors įmonių obligacijos moka palūkanas, privilegijuotosios akcijos moka įprastus dividendus, kuriuos galima reinvestuoti į papildomas akcijas. Tokios įmonių obligacijų reinvestavimo galimybės nėra. Privilegijuotieji akcininkai turi teisę į grąžinimą ne paprastiesiems akcijų savininkams, bet po korporacijų obligacijų savininkams tuo atveju, jei emitentas paskelbia bankrotą. Nors tam tikromis aplinkybėmis keičiamas įmonių obligacijas galima pakeisti į jų emitentų paprastąsias akcijas, privilegijuotosios akcijos visada gali būti keičiamos į paprastąsias akcijas sutartu santykiu.

Įmonių obligacijų pranašumai

Aukštesnės grąžos normos nei valstybės skola. Įmonių obligacijų pajamingumas yra didesnis nei vyriausybės užtikrintų obligacijų, įskaitant lygiavertes trukmės obligacijas, įskaitant apsaugotas nuo infliacijos, tokias kaip I serijos taupomosios obligacijos. Pavyzdžiui, 10 metų iždo obligacijos gali duoti 2,7 proc., O I serijos - 1,4 proc. Palyginimui, vidutinis AAA įmonių obligacijų pelningumas - aukščiausias „S&P“ reitingas - gali būti 3,12%. Žemesnio lygio (bet vis tiek investicinės kokybės) BBB obligacijos duotų šiek tiek didesnį pelną. Šiame pavyzdyje jie gali vidutiniškai 3,72 proc..
Santykinai nuspėjama grąža. Įmonių obligacijos paprastai patiria mažesnį nepastovumą ir moka labiau nuspėjamą grąžą nei dividendus mokančios akcijos - net mažo nepastovumo, aukšto pajamingumo mėlynųjų lustų ir komunalinių paslaugų atsargos. Nors bendrovės gali bet kuriuo metu sustabdyti dividendų mokėjimą akcijų savininkams, jos yra teisiškai įpareigotos reguliariai mokėti palūkanas savo obligacijų savininkams..
Pirkimo lankstumas. Įmonių obligacijos nebūtinai turi būti perkamos didelėmis dalimis. Šiuos instrumentus iš dalies arba visiškai sudaro daugelis investicinių fondų ir ETF, todėl tokių fondų vienetus galima įsigyti už mažesnę nei 1 000 USD vienos obligacijos kainą. Jei norite diversifikuoti turėdami keletą obligacijų, bet negalite sau leisti nusipirkti 10 įmonių obligacijų, kurių kiekviena kainuoja 1 000 USD, prasminga investuoti į obligacijų fondą, kuriame bet kuriuo metu galėtų būti 10, 20, 30 ar daugiau obligacijų..
Prioritetinės grąžintos sumos bankroto atveju. Net jei jūsų įmonės obligacijos nėra užtikrintos užstatu, jos emitentas vis tiek turi teikti pirmenybę pagrindinės sumos ir palūkanų grąžinimui, palyginti su bet kuriomis privilegijuotomis ar įprastomis akcijomis, kurias jis išleidžia. Net jei bendrovės paprastosios akcijos sumažėtų iki nulio, galėtumėte išvengti visiško nuostolių dėl obligacijų.
Kintantys rizikos ir naudos lygiai. Kredito reitingų agentūros, tokios kaip „S&P“ ir „Moody's“, priskiria visų įmonių obligacijoms raidinius reitingus, atsižvelgiant į jų keliamą riziką obligacijų savininkams, o tai savo ruožtu gali sudaryti pagrindą vertinti obligacijų rizikos ir naudos santykį. Tačiau atminkite, kad reitingai toli gražu nėra tobuli ir turėtų būti naudojami atsargiai - pavyzdžiui, pernelyg optimistiški hipotekos garantuojamų vertybinių popierių, esančių nepageidaujamais sandoriais, reitingai tiesiogiai prisidėjo prie užsitęsusio 2000-ųjų pabaigos nuosmukio. Tačiau santykinai kalbant, jei investuojate į obligacijas, kurių reitingas C yra žemiausias („S&P“ yra žemiausias netesybų reitingas), jūs galite džiaugtis investicijomis, sudarytomis iš dviejų skaitmenų. Savo ruožtu jūs sutinkate su tikėtina tikimybe, kad jei emitentas neįvykdys savo įsipareigojimų ar bankrutuos, gausite mažiau nei sumokėjote už obligaciją. Jei investuojate į obligaciją, kurios reitingas AAA, jūs sutinkate su santykinai maža grąža mainais į didesnę grąžinimo galimybę.

Įmonių obligacijų trūkumai

Trūksta rinkos. Ne visas įmonių obligacijas galima įsigyti per tarpininkavimą. Kai kurios obligacijos yra prieinamos tik kaip obligacijų fondo dalis, o kitos gali būti išleidžiamos tokiomis mažomis sumomis, kad jų antrinėje rinkoje praktiškai nėra. Tai sumažina likvidumą ir padidina neatitikimus tarp pirkėjų siūlomų kainų ir pardavėjų prašomų kainų. Be to, dauguma obligacijų - ypač tų, kurias išleido tarptautinės kompanijos - nėra įtrauktos į jokią finansinę biržą. Vietoj to jie parduodami nereceptiniu būdu arba kaip naujos emisijos, arba antrinėje rinkoje. Kadangi kiekvienos įmonės obligacijos turi unikalų CUSIP ID, techniškai įmanoma rasti konkrečias obligacijas. Tai naudinga, jei norite turėti skolą, kurią išleido konkreti įmonė, su konkrečia išpirkimo diena. Tai taip pat gali padėti rasti kelių to paties emitento obligacijų, kurių kiekviena turi skirtingas išpirkimo datas ir pajamingumą. Tačiau nuolatiniams investuotojams tai nepraktiška. Kadangi obligacijų fonduose yra dešimtys skirtingų obligacijų, kurių pajamingumas ir terminas skiriasi, ir dažnai yra likvidžesnės nei atskiros obligacijos, įprastiems investuotojams gali būti prasmingiau pirkti obligacijų fondus ar ETF.
Eiliniai investuotojai turi nenuoseklų priėjimą prie pirminės rinkos. Kaip ir paprastųjų akcijų IPO, naujas obligacijų emisijas monopolizuoja instituciniai investuotojai, brokeriai, fondų valdytojai ir patyrę individualūs investuotojai. Nors rankiniu būdu investuojantys investuotojai gali įsigyti naujų įmonių obligacijų - pagrindiniai makleriai, tokie kaip „Fidelity“, siūlo programas, leidžiančias apskaitos savininkams įsigyti naujų emisijų, - dėl gana trumpo emitentų akcijų platinimo laikotarpio gali prireikti greitų veiksmų. Be to, atskiri tarpininkavimo agentūrų pasiūlymai gali būti neryškūs dėl priežasčių, nepriklausančių nuo investuotojų (arba tarpininkų). Pavyzdžiui, „Fidelity“ šiuo metu siūlo prieigą prie tik aštuonių naujų įmonių obligacijų emisijų, kurių visų platinimo laikotarpiai pasibaigia per kelias dienas. Užbaigus obligacijų emisiją, daug obligacijų gali būti perparduodamos tarpininkams ir fondų valdytojams arba įtraukiamos į obligacijų fondus, kuriuos gali panaudoti atskiri investuotojai. Tačiau obligacijų kainos atviroje rinkoje svyruoja, ir jei obligacijų, kurių nominali vertė yra 1 000 USD už vienetą, rinkos kaina padidėja iki 1 050 USD už vienetą po pirminės emisijos, investuotojas, kuris jas perka antrinėje rinkoje, pradeda nuo 50 USD nuostolių.
Skambučių rizika. Kai kurias, bet ne visas, įmonių obligacijas gali pareikalauti jų emitentai. Kai pareikalaujama obligacija, emitentas iš karto perka obligaciją iš savo turėtojo. Obligacijos gali būti pareikalaujamos dėl įvairių priežasčių, tačiau dažniausiai taip yra todėl, kad sumažėjo vyraujančios palūkanų normos, o emitento kreditas leidžia užtikrinti mažesnes palūkanas už naujas skolų emisijas. Kadangi vadinamosios obligacijos paprastai pakeičiamos mažesnio pajamingumo obligacijomis - o obligacijos paprastai yra vadinamos mažėjančių palūkanų normų laikotarpiais - investuotojui, kurio obligacijos yra vadinamos, gali tekti susitaikyti su mažesnėmis pajamingumais ateityje įsigyjant obligacijas, kurios siūlo palyginamą rizikos lygį. Be to, obligacijų savininkas, perkantis savo obligacijas atviroje rinkoje, gali sumokėti daugiau nei 1 000 USD už vienetą. Jei emitentas netrukus po to iššauks obligaciją, jis patirs nuostolių dėl sandorio. Net jei jis / ji gali uždirbti pakankamai palūkanų, kad galėtų susigrąžinti pradines investicijas, bendra akcijų paketo grąža greičiausiai bus mažesnė nei tuo atveju, jei jis ar ji būtų pirkęs panašią obligaciją, kurios negalima pareikalauti..
Palūkanų normų ir rinkos kainos pokyčių rizika. Jei vyraujančios palūkanų normos kris, kintamų ir kintamų palūkanų obligacijų savininkai gali gauti mažesnes palūkanas. Atitinkamai, investuotojams gali būti sunku išparduoti šias akcijas mažėjančių palūkanų normų sąlygomis. Tai apsunkina perskirstymą su obligacijomis susietą turtą pelningesnėms investicijoms, tokioms kaip paprastosios akcijos. Jei kyla palūkanų normos, fiksuotų obligacijų turėtojams taip pat gali būti sunku išpirkti savo akcijų paketus. Realybė yra tai, kad jie turės parduoti obligacijas su nuolaida (mažesne nei nominali).
Jautrumas infliacijos slėgiui. Kaip ir kai kuriems kitiems vertybinius popierius, iš kurių mokamos palūkanos, įskaitant ir vekselius, įmonių obligacijoms nėra integruotos apsaugos nuo infliacijos. Nors vyraujančios infliacijos laikotarpiu vyrauja naujų obligacijų emisijų palūkanų normos, tai nedaro naudos ilgalaikių, fiksuotų palūkanų obligacijų savininkams, kurie pirko, kai infliacija buvo sutramdyta. Jei įtariate, kad didesnė infliacija yra už kampo, apsvarstykite galimybę investuoti į kintamos palūkanų normos įmonių obligacijas ar nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius, tokius kaip I serijos taupymo obligacijos, arba diversifikuokite savo portfelį vertybiniais popieriais, kurie linkę įveikti infliaciją, pavyzdžiui, paprastosios akcijos ir nekilnojamasis turtas.
Galimas pagrindinio direktoriaus praradimas. Kaip ir visos investicijos, įmonių obligacijos rizikuoja netekti arba visiškai netekti pagrindinės sumos. Nors retai kada įmonių obligacijų savininkai yra visiškai sunaikinami, įmonės bankroto ar įsipareigojimų nevykdymo atveju investuotojai gali prisiimti 50% ar daugiau nuostolių. Jei negalite prisiimti nedidelės, bet realios rizikos prarasti savo investicijas, ieškokite dar saugesnių vyriausybės remiamų obligacijų.

Galutinis žodis

Įmonių obligacijos siūlo numatomą grąžą, kontroliuojamą riziką ir gerbiamų korporacijų paramą. Be to, pastaraisiais metais labai sumažėjo keletas didžiausių įmonių obligacijų rinkos trūkumų - pavyzdžiui, nenuosekli prieiga prie naujų emisijų ir kai kurių obligacijų likvidumo stoka antrinėje rinkoje. Vis dėlto įmonių obligacijos gali būti netinkamos investuotojams, kurių potraukis rizikuoti labai mažas arba labai didelis, o tiems, kurie nori maksimaliai padidinti savo fiksuoto grąžos vertybinių popierių likvidumą, gali būti geriau aptarnaujamos privilegijuotosios akcijos..

Ar turite kokių nors įmonių obligacijų? Ar vertinate jų numatomą grąžą, ar pirmenybę teikiate didesnės rizikos ir didesnio atlygio investicijoms?