Kas yra federalinių atsargų sistema - istorija ir kaip ji jus veikia

Charlesas A. Lindberghas, sr., Garsaus aviatoriaus tėvas, teigė, kad „šis [įstatymas] sukuria gigantiškiausią pasitikėjimą Žemėje ... ši bankų ir valiutų sąskaita padaromas sunkiausias amžių įstatymų leidimo nusikaltimas“. Henry Cabot Lodge, Sr. Sakė, kad Federalinių rezervų įstatymas „man atrodo atvertas kelias į didžiulę valiutos infliaciją“, pasekmė, bjauri visiems, turintiems nemažą turtą, kuris dėl to būtų nuvertintas..

Federalinio rezervo istorija ir formavimas

Tuo pat metu šalies nesugebėjimas sumažinti ar panaikinti plataus masto ekonomikos pokyčių - pakilimų ir nuosmukių - su lydinčios finansinės panikos ir ekonominės depresijos padariniais, įtikino daugumą amerikiečių, kad būtina pakeisti šalies bankų sistemą. Nors kilo didelis nesutarimas dėl sprendimo, valstybės pareigūnai - tiek respublikonai, tiek demokratai - sutarė, kad esama pinigų sistema yra nelanksti ir nepajėgi patenkinti šalies, kuriai norima tapti didžiausia naudos gavėja pasaulyje ir pavyzdine laisvosios įmonės, poreikių..

Respublikonai, vadovaujami senatoriaus Nelsono Aldricho, pirmenybę teikė Vašingtone įsikūrusiam privačiam bankininkui priklausančiam centriniam bankui, kuris, atsižvelgiant į aukso standartą, galėtų išplėsti ar sudaryti valiutą. Demokratai nepasitikėjo Volstrito bankininkais ir palaikė viešą, vyriausybės kontroliuojamą sistemą problemai išspręsti. Visos šalys suprato centrinės, suderintos sistemos poreikį; buvo ginčijamasi dėl to, kas kontroliavo sistemą: privatūs bankininkai, kurie suprato bankininkystės ir valiutos niuansus ir sudėtingumą, arba visuomenė per savo išrinktus atstovus (Kongreso narius), kurie apsaugotų vidutinį pilietį nuo bankininkų žvilgsnio.

Į kompromisą buvo įtraukta daugelis pagrindinių Aldricho plano idėjų, tačiau perduota kontrolė valdybai, kai kurias iš jų renka bankai nariai, pirmininką ir pirmininko pavaduotoją, kurį skiria JAV prezidentas ir patvirtina Senatas. Federalinių rezervų sistema yra unikali tarp išsivysčiusių šalių, nepriklausomas centrinis bankas, kurio vyriausybė nekontroliuoja nei savo sprendimų, nei atsakomybės už savo operacijas (Fed padengia savo išlaidas vykdydamas atvirosios rinkos operacijas ir visas pajamas perveda iždui). Sistemos šalininkai teigia, kad ji yra izoliuota nuo partizanų politikos, tačiau tarnauja visuomenės interesams, nes ji yra atsakinga įstatymų leidėjui.

Federalinių rezervų sistemos vaidmuo

Iš esmės „bankų bankininkas“, kurio vieninteliai klientai yra nacionaliniai komerciniai bankai, Fed veikia per 12 apygardų rezervų bankų, esančių skirtinguose JAV regionuose. Fed pinigų politikos tikslai yra išdėstyti Federaliniame rezervų įstatyme, iš dalies pakeistame 1977 m.:

• „Didžiausias piliečių užimtumas“ JAV
• Produktų ir paslaugų „stabilios kainos“ santaupoms ir kapitalo formavimui skatinti
• „Vidutinės ilgalaikės palūkanų normos“ - skatinti nuolatinį šalies ekonomikos augimą

Amerikos ekonomikai paprastai ir didelę įtaką daro Kongreso fiskalinė mokesčių ir vyriausybės išlaidų politika ir (arba) Federalinio rezervo vykdoma pinigų politika, daranti įtaką pinigų tiekimui..

Fed gali atlikti šiuos veiksmus:

• Pirkite arba parduokite Jungtinių Valstijų vyriausybės skolą, kad ji paveiktų pinigų kiekį ekonomikoje. Pavyzdžiui, pirkdami valstybės skolą padidina grynųjų pinigų kiekį sistemoje ir skatina mažinti palūkanų normas (pasiūlą ir paklausą), o skolos pardavimas turi priešingą efektą..
• Pakeiskite privačių bankų narių privalomųjų atsargų reikalavimus - tai užstato suma, kurią bankai turi išlaikyti, kad garantuotų savo įsipareigojimų grąžinimą. Padidėjęs atsargų reikalavimas verčia banką mažinti skolinimą, didinti palūkanų normas ir slopinti entuziazmą dėl nevaržomo augimo.

Istoriškai federalinių rezervų valdytojai savo atvirosios rinkos sandorius - vyriausybės skolos pirkimą ir pardavimą - greičiausiai naudojo ekonomikai, o ne keitė privalomųjų atsargų reikalavimus, nes pastarieji gali sukelti neatidėliotinų likvidumo problemų kiekvienam bankui, turinčiam mažai atsargų, potencialiai priversti uždaryti bankus ir vykdyti gelbėjimo veiksmus.

Federalinių rezervų sistemos kritika

Kritikai abiejose politinio spektro pusėse nuo pat jo formavimo lamavo Fed. Kritika svyravo nuo jos, kaip nepriklausomos įstaigos, statuso iki vaidmens neseniai vykdant didelių finansinių institucijų gelbėjimą.

Kai kurie teigia, kad Fed tikslai turėtų būti iš dalies pakeisti, kad būtų pašalinta bet kokia atsakomybė už maksimalų užimtumą - „Atėjo laikas, kad Fed sutelktų dėmesį tik į kainų stabilumą ir dolerį“, - teigia respublikonų atstovas Mike'as Pence'as, o kiti, pavyzdžiui, Demokratų atstovas Dennisas Kucinichas teigia, kad „Fed turėtų finansuoti vyriausybės investicijas į labai reikalingą infrastruktūros remontą. Tai sukurtų darbo vietas ir padėtų FED vykdyti savo įgaliojimus skatinti mažą nedarbą, užuot buvusi elito neatsakinga institucija, egzistuojančia vien tik bankininkų naudai. “ Atstovas Ronas Paulas, kandidatas į Respublikonų partijos 2012 m. Kandidatą į prezidentus, norėtų visiškai panaikinti centrinį banką.

Yra trys bendri šiuolaikiniai skundai dėl federalinio rezervo:

1. Jos, kaip pusiau viešos, nepriklausomos institucijos, padėtis

Nuo to laiko, kai buvo priimtas Federalinių rezervų įstatymas, konservatoriai išėjo į ratą, iš pradžių teikdami pirmenybę griežtai privačiai sistemai, kurioje bankai reguliuotų save. 1912 m. Sausio 8 d. Nacionalinės pinigų komisijos pranešime Senatui (vėliau žinomas kaip Aldricho planas) buvo pasiūlyta griežta privati ​​organizacija, pavadinta JAV nacionalinių rezervų asociacija, kurios akcijos priklausė atskiriems bankams ir kurių operacijas vadovavo tik bankų išrinkti asociacijos pareigūnai.

Tačiau pastaraisiais metais politikai iš abiejų praėjimo pusių paragino atlikti Fedo operacijų auditą tvirtindami, kad būtina didesnė priežiūra. Nobelio ekonomikos premijos laureatas ir prezidento Ronaldo Reagano patariamosios ekonomikos politikos narys Miltonas Friedmanas Richardo Ebelingo knygoje „Monetarinis centrinis planavimas ir valstybė“ pasiūlė, kad „pinigų ir bankų susitarimų palikimas rinkai būtų padaręs labiau patenkinamą. Rezultatas, nei buvo pasiekta dalyvaujant vyriausybei. “

Remiantis „Bloomberg News“ apklausa, dauguma amerikiečių mano, kad Fed turėtų būti įvesta į apyvartą arba panaikinta.

2. Jos, kaip nacionalinio banko reguliavimo, veikla

Didžiųjų finansų įstaigų žlugimas ir vėlesni mokesčių mokėtojų nuostoliai sukėlė didelę kritiką FED, kaip jos „paskutinės priemonės skolintojui“. Paprasčiau tariant, Federalinių rezervų bankas yra atsakingas už tai, kad bankai nesielgtų rizikingai, o tai gali sukelti jų žlugimą, vėlesnius įsipareigojimų neįvykdymą ir bankrotą..

Dėl 2007–2010 m. Finansinės krizės Kongresas 2010 m. Liepos 21 d. Priėmė Doddo ir Franko Volstrito reformos ir vartotojų apsaugos įstatymą, kad sustiprintų Fed, kaip vyriausiojo bankų sistemos reguliatoriaus, pozicijas. Įstatymas daro įtaką beveik visoms bankų ir finansinių paslaugų pramonės dalims, kai kurie tvirtina, kad įstatymas tęsia aplinką „per didelis, kad žlugtų“, ir tai lėmė didžiulius mokesčių mokėtojų nuostolius. Pasak Jesse'o Eisingerio, rašant „New York Times“, „didžiausi šalies bankai atrodo panašiai kaip jie prieš 2008 m. Finansų krizę - tik didesni“, ir todėl šalis gali rizikuoti, kad ateityje vėl turės gelbėti didelius bankus. mokesčių dolerių.

Kai kurie, pavyzdžiui, respublikonų atstovas Spenceris Bachusas, pasisako už didžiųjų bankų bankrotą, kai to reikia, ir mažesnį bankų patentuotų prekybos operacijų reguliavimą. Bachus Fed taisyklę pavadino „savaime padaryta žaizda šiai šaliai ir jos finansų rinkoms“. Šis įstatymas dar nėra visiškai įgyvendintas, o daugelis taisyklių ir reglamentų turi būti priimti 2013 m.

3. Gebėjimas padidinti federalinę skolą nevykdant arba ribotai prižiūrint

Fed turi neribotas galimybes plėsti valiutą arba sudaryti jos sutartis, kad patenkintų šalies ekonominius poreikius, ir turi ribotą vyriausybės priežiūrą. Vyriausybės obligacijų emisija efektyviai padidina federalinę skolą. Kongresas ir prezidentas dažnai naudoja FED kaip atpirkimo ožį dėl nenoro tinkamai elgtis su vyriausybės išlaidomis ar mokesčiais - pagrindine augančios skolos priežastimi. Tačiau kaltinti FED dėl padidėjusios valstybės skolos yra panašus į asmenį, kaltinantį banką, kai jis nenori gyventi pagal savo pajamas.

Fed-bashing yra akivaizdžiai populiaresnis rinkėjų, norinčių įtraukti vyriausybės programas ar mažinti mokesčius, užuot sumažinus išlaidas ar padidinus mokesčius. Nei padidinta priežiūra, nei pinigų susiejimas su tokia kieta preke kaip auksas nėra veiksminga priemonė neatsakingam valdymui.

Galutinis žodis

Nesvarbu, ar jums patinka federalinis rezervas, ar pritariate jo veiksmams, paprastai priklauso nuo jūsų požiūrio ir nuomonės apie vyriausybės vaidmenį versle ir kasdienį Amerikos piliečių gyvenimą.

Kiekvienam didesnės vyriausybės kontrolės ir sprendimų priėmimo skaidrumo šalininkui yra atitinkamas mažos vyriausybės ir nevaržomos laisvosios įmonės antagonistas. Tiems, kurie skatino vyriausybės lėšų infuziją didelėms finansinėms įmonėms, nes „jos buvo per didelės, kad žlugtų“, kiti buvo vienodai įsitikinę, kad leidus jų nesėkmei greičiau būtų išspręstos per didelės rizikos prisiėmimo problemos ir atsirastų efektyvesnės ilgalaikės terminas pramonės reforma. Kiekvienam skolininkui, gaunančiam naudos iš infliacijos, yra kreditorius, kuriam grąžinama mažesnės perkamosios galios doleriais.

Daugelis kritikų tiesiog nepasitiki vyriausybe ir jos sugebėjimu teisingai atstovauti savo interesams: „Bendras dešiniosios ir kairiosios pakraipos populistų bruožas yra nepasitikėjimas įstaiga, o jiems Federalinis rezervų bankas personifikuoja įstaigą“, - sakė Bobas McTeer, buvęs federacijos atstovas. Dalaso banko atsargų banko prezidentas ir kolega dešiniajame pasvirusiame Nacionaliniame politikos analizės centre.

Didžiajai daliai Federalinių rezervų sistemos darbas yra neįmanomas su prieštaringais tikslais ir ribotomis galiomis. Vargu, ar jos kritikai kada nors bus patenkinti, nes Fed esmė atspindi mūsų politinę sistemą - netobulą susitarimą, kai nuolatinės kovos yra prieštaringos galios, interesai ir norimi rezultatai. Nors dauguma mano, kad Federalinių rezervų sistema žlugo tam tikru laipsniu, dar reikia rasti geresnį sprendimą.

Kokia jūsų nuomonė apie Federalinių rezervų sistemą??