Kas yra privataus platinimo (Reg D) pasiūlymas - apibrėžimas ir rizika

Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) registracija ir nuostatai netaikomi privataus investavimo sandoriams pagal D taisyklėje (Reg. D) pateiktas taisykles, pateiktas Federalinių reglamentų kodekso 17 antraštinės dalies 230 dalyje, nuo 501 iki 508 skirsniuose. dėl išimties D taisyklės taikymas yra mėgstamiausia priemonė tiems, kurie nori įsijausti į nieko neįtariantiems investuotojams.

Keletas labiau pastebimų sukčiavimų, susijusių su „Reg D“, apima:

Tarptautinis bankas „Stanford“ pasiūlė apgaulingus indėlių sertifikatus, kurių nuostoliai siekia 2,7 milijardo dolerių.
„Provident Royalties, LLC“ pasiūlė nesąžiningą naftos ir dujų komanditinę bendriją, kurios nuostoliai siekia 485 mln. USD.
„Medical Capital Holdings, Inc.“ neįvykdė 1,2 mln. USD nuostolių dėl medicininių gautinų sumų.

Tuo pat metu 1982 m. Sukurta „Reg D“ išimtis leido tūkstančiams teisėtų smulkių verslų pradėti ar plėsti veiklą, todėl kapitalo kaupimas tapo efektyvesnis, pigesnis ir greitesnis. Verslo įmonės, pradedant vietinėmis greito maisto franšizais ir pradedant technologijomis, pasinaudojo „Reg D“ privačiomis investicijomis pradiniam kapitalui surinkti ir dabar yra perspektyvios, augančios įmonės, kurios moka mokesčius, samdo darbuotojus ir teikia vertingas paslaugas bei produktus bendruomenei..

Politikų ir reguliavimo institucijų mąstymas yra tas, kad D reglamentas buvo labai efektyvus skatinant naują verslą, kartu tapdamas nenugalimu patrauklumu mažiau įžvalgiems, nesąžiningiems ir nesąžiningiems rėmėjams..

Greitas mūsų verslo pradžios (JOBS) įstatymas

Vertybinių popierių rinkos priežiūros institucijos ilgus metus stebėjosi nepakankama priežiūra, nes pagal Reg. D siūlomos investicijos investuotojams kėlė kur kas didesnę riziką, nei iš pradžių tikėtasi. Taip yra todėl, kad, skirtingai nei vieši pasiūlymai, Reg D pasiūlymams taikoma minimali teisinė patikra. Nepaisant besitęsiančių piktnaudžiavimų, politikai dar labiau sušvelnino reglamentus priimdami JOBS įstatymą, kuriuo kai kurie emitentai iš dalies keičiami ar atleidžiami nuo reglamento reikalavimų.

Rizika

Nurodytas JOBS įstatymo tikslas yra skatinti investicijas į pradedančias ir besikuriančias įmones. Turint daugiau kapitalo, manoma, kad šie verslai pasamdys daugiau darbuotojų. Tačiau daugelis ekspertų suabejojo prielaida, kad didesnis kapitalas lems didesnį startuolių ar verslumo įmonių augimą ar net išlikimą. Jie labiau tiki, kad nesėkmę labiau lemia nerealūs lūkesčiai, blogas valdymas ir blogas vykdymas, nei kapitalo trūkumas. Jie nerimauja, kad didesnis kapitalas lems didesnes nesėkmes, papildomus akinius ir sukčiavimus. Kad ir kokios būtų šio įstatymo pasekmės, investuotojai turėtų būti pasirengę susidoroti su daugybe prašymų, kurie greičiausiai pasirodys internete ir telefonu iš pardavėjų, naudojant „naujausias ir didžiausias investicijas“.

„JOBS“ drastiškai keičia privataus vertybinių popierių platinimo investavimo aplinką, įvesdama naują lėšų rinkimo procesą, vadinamą „visuomenės finansavimu“, ir leisdama plačiai prašyti (ir reklamuoti) potencialius investuotojus, minimaliai kontroliuodama procesą. Be abejo, šis derinys pritrauks amerikiečių investuotojus, sukčius ir baltaodžius vagis iš viso pasaulio Amerikos investuotojams - ypač godiems, beviltiškiems, naiviems ir pagyvenusiems žmonėms..

Nors gali būti galimybių gauti nemažą pelną, istorija rodo, kad laimėtojų dalis, net ir tie, kuriems investicijos bus grąžintos nepažeistos, bus nedidelė dalis tų, kurie praras nemažas sumas ar net sutaupys savo gyvybę, persekiodami kitą „Amazon“, „Apple“ , ar „Facebook“.

Reg D prieš DARBUS

Prieš priimant DARBUS, Reg D išimtis numatė, kad:

Per bet kurį 12 mėnesių laikotarpį galėtų būti parduota iki 5 mln. USD.
Nuosavybė priklausė tik akredituotiems investuotojams ir 35 neakredituotiems investuotojams. Asmuo, priskiriamas akredituotam investuotojui, turėjo turėti minimalią 1 mln. USD grynąją vertę arba didesnes pajamas nei 200 000 USD (300 000 USD, jei įsigyjama kartu su sutuoktiniu) kiekvienais ankstesniais dvejais metais, taip pat tikėtis panašių pajamų investicijų metais.
Išleisti vertybiniai popieriai turėjo būti laikomi mažiausiai dvejus metus iki pardavimo.
Nebuvo leidžiama nei reklamuoti, nei skelbti.

Kas pasikeitė su DARBAIS

JOBS įstatymas numato keletą Reg D išimčių ir išimčių, įskaitant:

Kolektyvinis finansavimas leidžiamas neribotam skaičiui neakredituotų investuotojų.
Kiekvienas asmuo, turintis teigiamą grynąją vertę, gali investuoti mažiausiai 2 000 USD į bendrą pinigų sumą. Tačiau kiekvienas investuotojas gali apriboti ne daugiau kaip 10% savo grynosios vertės visų tokių vertybinių popierių sumos, kurią gali leisti bet kuris emitentas per 12 mėnesių laikotarpį..
Vertybinių popierių emitentai, kuriems taikoma bendrojo finansavimo išimtis, privalo pateikti vertybinių popierių vertybinių popierių biržoje.
Bendra suma, kurią emitentas surinko per bet kurį 12 mėnesių laikotarpį, yra ne didesnė kaip 1 mln. USD.
Išleisti vertybiniai popieriai gali būti parduoti po vienerių metų pirkimo.
Leidžiama plati reklama ir reklama.

Taip pat yra reglamentų, susijusių su brokeriais-prekiautojais, tvarkančiais pasiūlymą, ir naujo tipo tarpininko, kuris taip pat gali vykdyti pasiūlymą, įvedimu, žinomu kaip „finansavimo portalas“.

DARBO UŽTIKRINIMAI

Pradinėje JOBS įstatymo analizėje siūloma:

1 mln. USD metinė riba leis emitentams naudotis tik mažomis, pradedančiomis ar pirmojo etapo įmonėmis, istoriškai didžiausios rizikos kategorijos įmonėmis, į kurias reikia investuoti. Yra tikimybė, kad šių bendrovių investuotojai praras dalį ar visas savo investicijas.
Neįmanoma kontroliuoti kasmetinio individualaus investavimo į bendrai finansuojamus vertybinius popierius limito. Todėl neetiški ir nesąžiningi brokeriai greičiausiai nesieks šios informacijos iš potencialių investuotojų arba gali paskatinti investuotoją pateikti melagingą informaciją.
Mažesnės finansinės ribos, reikalingos pirkti bendrojo vertybinio popieriaus vertybinius popierius, iš tikrųjų garantuoja, kad daugelis, jei ne dauguma investuotojų, pirmą kartą pirks vertybinių popierių, kuriais neprekiaujama. Kitaip tariant, greičiausiai jie nėra susipažinę su likvidumo, finansinės informacijos ir investuotojų teisių trūkumu, kuris paprastai būna privačiose įmonėse.
Bendrov ÷ ms finansuojamiems vertybiniams popieriams ir tarpininkams - finansavimo portalams - specialiai netaikomi valstyb ÷ s vertybinių popierių įstatymai ir valstybinių vertybinių popierių komisarų bei jų personalo, aktyviausio reguliavimo organų, priežiūra. Todėl tikėtina, kad saugumo apsaugos įstatymų įgyvendinimas bus neapibrėžtas, atidėtas ar visai neegzistuojantis, paliekant visuomenės sutvarkytų vertybinių popierių pirkėjus norminėje „niekam nepriklausančioje žemėje“.

Vertybinių popierių emitentams ir toliau bus taikomas D reglamentas, išskyrus atvejus, kai bendrojo finansavimo nuostata bus atleista. Pagal šį reglamentą investuotojų apsauga yra griežtesnė ir numatomos didesnės baudos emitentams ir tarpininkams, kurie nepaiso ar tyčia nesilaiko kurios nors jo nuostatos.

Kaip apsisaugoti

Aštrūs investuotojai visada pripažino, kad didžiausia jų apsauga nuo sukčiavimo ir kitų vagysčių yra asmeninis budrumas, noras tirti ir pasitikėjimas pasakyti ne. Šie bruožai yra ypač svarbūs privačių praktikų pasaulyje.

Reg D rinkoje yra plėšrūnų, kurie greitai pasinaudoja nesąmoningais investuotojais, kurie neturi šių bruožų. Šie patarimai padės nustatyti realias galimybes ir išvengti brangių klaidų, jei manote, kad investuojate į privataus investavimo planą.

1. Nėra nemokamų priešpiečių

Psichologai postuluoja, kad padidėjęs turtas trokšta žmogaus psichikoje. Kai tą norą sustiprina aplinkiniai, mes linkę prarasti savo tapatumą ir sekti minią.

Organizatoriai geriau nei daugelis supranta psichologiją ir yra įgudę sužadinti potencialaus pirkėjo godumą, dažnai spaudžiami jį priimti naujus sprendimus, kad investicinis pasiūlymas yra greitai užsiprenumeruojamas. Turėtumėte pripažinti, kai jūsų emocijos pradeda paveikti jūsų sprendimą - nors optimizmas gali būti būtina kokybė, jei norite pamatyti galimybę, tai taip pat gali paversti jūsų analizę.

Žingsnis atgal ir dar kartą peržiūrėkite priežastis, dėl kurių svarstote investiciją:

Kokia yra pagrindinė investavimo prielaida? Pavyzdžiui, naftos ir dujų fondo prielaida yra ta, kad rėmėjai imsis investicijų ir sėkmingai įsigis naftos ir dujų atsargas..
Ar buvo patikrinta prielaida?? Prielaidos patvirtinimas būtų įrodymas, kad rėmėjai anksčiau ir sėkmingai gręžė naftą ir dujas patys arba panašios investicinės grupės vardu.
Ar ji turi prasmę?? Ar prasminga investuoti į naftos ir dujų fondą kartu su nežinomų rėmėjų grupe, priklausys nuo jų ankstesnės sėkmės ieškant pakankamai naftos ir dujų atsargų išankstiniam investavimui.

2. Apribokite savo investicijas į mažos rizikos fondus

Daugybė investuotojų tampa taip akli dėl ateities turtų pažadų, kad pamiršta verslo realybę ar naujų bendrovių ilgalaikės sėkmės procentą. Dėl to jie plėšia savo santaupas ir pensijų sąskaitas, tikėdamiesi per naktį tapti milijonieriais.

Faktas yra tas, kad mažiau nei ketvirtadalis naujų verslų išgyvena penktus metus, o dauguma išlikusių įmonių retai būna sėkmingi rinkoje ir gauna didelę grąžą akcininkams. Žvalgybiniai naftos ir dujų gręžiniai yra labai rizikingi; šuliniai, grąžinantys gręžimo išlaidas sumokėjus pridedamą autorinį atlyginimą ir viršijimus, vis dar yra retesni. Jei tik jūs ar grupė, kurioje bendrai investuojate, neturite milijonų dolerių, kad nusipirktumėte geriausias perspektyvas ir panaudotumėte naujausias gręžimo technologijas ir būdus, šansai rasti naują lauką yra labai menki.

Privataus platinimo galimybės paprastai yra didelės rizikos ar sukčiavimo galimybės. Todėl tikimybė prarasti visas investicijas yra labai didelė. Investuoti tik į fondus, kuriuose galite prarasti nepakenkdami dabartiniam ar būsimam gyvenimo būdui, yra vienintelė protinga strategija perkant „Reg D“ vertybinius popierius.

3. Laikykitės pasiūlymų, kurie atitinka Reg D reikalavimus

D-atleidimas nuo mokesčio, nors ir nepatvirtintas vertybinių popierių vertybinių popierių komisijos ar valstybinių vertybinių popierių komisarų, vis tiek turi būti įregistruotas, kad pasinaudotų išimtimi. Reikalaujama, kad investuotojai mažiausiai investuotų kaip dolerio sumą arba kaip procentą nuo savo grynosios vertės. Konkretus emitentas gali parduoti ne daugiau kaip 1 mln. USD per metus vertybinių popierių arba 2 mln. USD, jei jums pateikiama audituota finansinė atskaitomybė..

Nors reguliavimo priežiūra buvo sumažinta, šie reglamentai galioja. Įsitikinkite, kad jūsų svarstoma investicija visiškai atitinka federalinius ir valstijų vertybinių popierių įstatymus, atlikdami šiuos veiksmus:

Kreipkitės į SEC ir savo valstybinį vertybinių popierių komisarą, kad patikrintumėte, ar emitentas užregistravo pasiūlymą.
Patvirtinkite, kad emitentas neišleido pasiūlymų daugiau nei nustatyta Reg. D.
Jei reklamuotojai siūlo pasiimti mažiau nei reikalauja įstatymai, arba susieti jūsų investicijas su kitu investuotoju, kad būtų įvykdyta minimali reikalaujama suma, nedelsdami nutraukite ryšius su šiuo reklamuotoju.

4. Atlikite savo kruopštumą

Reg D pasiūlyme pateiktos informacijos tikrinimas ir patvirtinimas nepakeičiamas - nieko negalima vertinti pagal nominalią vertę. Deramas rūpestingumas nėra asmeninis įžeidimas ar nepasitikėjimo ženklas; visi profesionalūs emitentai tikėsis iš jūsų klausimų ir bandys išspręsti painiavą ar klaidingą suvokimą.

Čia yra keletas rekomenduojamų patikrinimų, nuo kurių reikia pradėti deramo patikrinimo procesą:

Pasiteiraukite Geresnio verslo biuro ir valstybinio vertybinių popierių komisaro jūsų buvimo vietoje ir valstybėje, kurioje yra emitentas, norėdami sužinoti, ar šalys turi įrašus apie įmonę ir jos rengėjus.
Patikrinkite apskaitos įmonę ir jos ryšius su emitentu ir patikrinkite, ar yra audituotos ataskaitos, taip pat buhalterinės apskaitos įmonės įrašai su vietos ir valstijos CPA asociacija..
Patikrinkite emitento advokato įgaliojimus ir patirtį su vietos ir valstybinėmis advokatų asociacijomis.
Internete ieškokite straipsnių apie bet kuriuos iš asmenų, paminėtų pasiūlyme, ypač per socialinius tinklus, tokius kaip „LinkedIn“ ir „Facebook“.
Patvirtinkite, kad nei asmenys, nei emitentas nebuvo nurodyti Investicinių žinių sukčiavimo mokesčių sekimo priemonėje.

5. Neskubėkite

Mėgstamas nesąžiningų reklamuotojų sąrašas - pasakyti savo būsimam ženklui, kad investavimo galimybė greitai išparduodama, kartais kaip paaiškinimą, kodėl investuotojui nėra pakankamai laiko tinkamai ištirti pasiūlymą. Organizatoriai yra įgudę priversti būsimus investuotojus jausti, kad investicija yra „vieną kartą per gyvenimą“ galimybė, kuri praeis, niekada negrįš. Jie apeliuoja į emocijas pažadėtais turtais ir spąstais, kuriuos šie turtai atneš.

Įsijautęs į sėkmės audrą, investuotojas dažnai nepastebi labiau tikėtinų spąstų ir nesėkmės tikimybės. Nepažeista profesionalių kapitalistų taisyklė yra „Niekada nereaguoti į emitento nustatytą terminą“. Jie supranta, kad nieko nėra amžinai, ir kad iki mėnesio pabaigos jiems bus pateikta dar 10 pasiūlymų - kiekvienas su tuo pačiu pelningumu. Jie taip pat žino tikimybę išrinkti nugalėtoją.

Todėl pirmoji jų reakcija, kai spaudžiama priimti priešlaikinį sprendimą, yra sustabdyti jų deramą patikrinimą, atsisakyti investicijų ir pereiti prie kito sandorio. Jų veiksmus turėtų kopijuoti kiekvienas būsimas investuotojas.

Galutinis žodis

Daugelis žmonių sėkmingai investavo į pradedančiąsias įmones ir augančią verslą per privačias investicijas ir tai darys ir ateityje, nes tik nedaugelis verslininkų sugeba įsikurti savo įmonėse ar panaudoti jų idėjas neturėdami išorinio kapitalo. Gebėjimas kurti verslą padedant savo draugams, kaimynams ir plačiajai visuomenei yra labai svarbus „American Dream“, todėl niekada neturėtų būti ribojamas ar atmetamas..

Tuo pat metu nusikaltėliai, norintys lengvai gyventi, lengvai naudojasi privataus investavimo mechanizmu. Investicinių interesų atvėrimas privačioms investicijoms yra panašus į vaikščiojimą tamsia alėja dideliame mieste - prasminga būti pasiruošusiems viskam, kas gali paslėpti šešėlį. Vykdydami šiuos patarimus, padėsite užtikrinti saugumą ir visada atsiminkite „ne“ galią.