„Virtualių„ robo-konsultantų “augimas jūsų investicijoms - tipai, privalumai ir trūkumai

Kaip technologija pakeitė visų paslaugų maklerio pramonę, sumažindama operacijų sąnaudas ir sudarydama sąlygas internetinei prekybai, taip pat galiausiai pakeis investicijų patarėjų praktiką, automatizuodama portfelio valdymą ir patarimus dėl investavimo. Kaip teigia „Corporate Insight“ analitikas Grantas Easterbrookas, „šie naujokai siūlo vidutiniams amerikiečiams galimybę naudotis pigių patarimų ir investavimo sprendimais, turint mažiau galimų interesų konfliktų ir didesnį veiklos skaidrumą“.

Virtualių patarėjų augimas

Pastarąjį dešimtmetį buvo galima naudotis automatizuotomis internetinėmis portfelio valdymo paslaugomis, kurias daugelis pavadino „robo patarėjais“ ar virtualiais patarėjais. Jie siūlo patogų, skaidrų didelių ir mažų sąskaitų portfelio valdymą lengvai naudojamose interneto svetainėse - ir visa tai sudaro nuo 20 iki 30% tradicinių patariamųjų firmų išlaidų. Anot institucinio investuotojo, „Corporate Insights“ apskaičiavo, kad ši grupė šiuo metu valdo beveik 17 milijardų JAV dolerių JAV turtą..

Robo patarėjai paprastai turi bendrą pinigų valdymo filosofiją:

Pasyvi investavimo strategija
Remdamiesi Nobelio premijos laureatų ekonomistų Eugene'o Fama'o (Efektyvios rinkos hipotezė) ir Hario Markowitzo (Šiuolaikinio portfelio teorija) koncepcijomis, robo patarėjai nemėgina „nustatyti laiko rinkai“, prognozuodami jos kryptį aukštyn arba žemyn. Jie taip pat nebando išrinkti atskirų akcijų „nugalėtojų“ ir „pralaimėtojų“. Jie investuoja į įvairius vertybinių popierių arba rinkos indeksų sektorius - biržoje parduodamus fondus (ETF) - siekdami diversifikuoti riziką ir užtikrinti vidutinę akcijų rinkos grąžą..

Algoritmu pagrįsti patarimai
Robo patarėjai, norėdami automatiškai kurti ir prižiūrėti indeksų fondų portfelius, pasikliauja patentuota programine įranga. Šie portfeliai yra sukurti taip, kad atitiktų plačius klientų investavimo tikslus, ir yra pritaikyti tokiems veiksniams kaip amžius, tolerancija rizikai, numatoma išėjimo į pensiją data ir pan. Pavyzdžiui, konkretaus portfelio pasirinkimo kriterijai gali būti grindžiami tikslu, pavyzdžiui, pasitraukimu, kuris turi būti pasiektas iki tam tikros datos ateityje, kai nuosavybės ir skolos vertybinių popierių santykis grindžiamas tik laiko tarpu tarp investuotojo dabartinio amžiaus. ir pensinis amžius.

Pailgintas investavimo terminas
Anot „Betterment“, „Standard & Poor's 500“ akcijų indekso nuo 1928 m. Iki 2014 m. Analizė rodo, kad kuo ilgiau žmonės investuoja, tuo mažesni nuostoliai rizikuoja ir tuo didesnė jų galimybė gauti pelną. Pavyzdžiui, maždaug ketvirtadalis visų vienerių metų investavimo laikotarpių nuo 1928 m. Iki 2014 m. Patyrė vertės sumažėjimą, o mažiau nei dešimtadalis 10 metų investavimo laikotarpių - nuostoliai. Panašiai vidutinė kaupiamoji grąža buvo žymiai didesnė 10 metų laikymo laikotarpiais nei vienerių metų laikotarpiais. Kitaip tariant, kuo ilgiau investuosite į plačiai diversifikuotą portfelį, tuo didesnės jūsų tikimybė gauti pelną.

Vykdomas, iš anksto užprogramuotas balansavimas
Įvairių ETF santykis portfelyje nustatomas atsižvelgiant į kliento amžių, tikslus ir rizikos toleranciją tarp kitų veiksnių. Tačiau kadangi atskiri portfelio elementai pranašesni už konkurentus ar per mažai, santykis skiriasi nuo pradinio. Pvz., Į rekomenduojamą ETF portfelį gali įeiti JAV „Vanguard“ didelės kapitalizacijos akcijų akcijų biržoje (VTV) pozicija, lygi 12% viso portfelio. Dėl rinkos sąlygų „Vanguard Large-Cap“ ETF aplenkia kitus ETF ir padidėja iki 20% portfelio vertės. Norint subalansuoti pusiausvyrą, reikia parduoti beveik pusę didelio kapitalizacijos ETF ir tas pajamas reinvestuoti į kitus portfelio ETF, kad būtų atkurti pradiniai santykiai. Nuolat ir automatiškai peržiūrėdami portfelio derinį ir imdamiesi taisomųjų veiksmų, robo konsultantai gali išlaikyti pusiausvyrą, tinkančią konkretaus investuotojo norimai rizikai ir profiliui..

Pažangus, automatizuotas mokesčių valdymas
Virtualūs konsultantai paprastai taiko programuotas taisykles, kad maksimaliai padidintų trumpalaikius nuostolius, išlaikant visišką rinkos padidėjimą ir išvengiant brangių „plovyklų pardavimo“. „Morningstar“ rinkos strategas Samuelis Lee mano, kad aukštesnio lygio mokesčių nuostolių surinkimo paslauga virtualių patarėjų tarnyboms yra ypač naudinga investuotojams, gaunantiems dideles pajamas. Pavyzdžiui, vienas robo patarėjas, „Betterment“, siūlo savo patentuotą mokesčių nuostolių surinkimo programą, kuri gali padidinti bendrą grąžą 0,77% per metus.

Virtualių patarėjų pavyzdžiai

Šis automatinių internetinių turto valdymo įmonių sąrašas nėra skirtas išsamiam, o labiau atspindi daugiau nei 120 šiuo metu teikiamų paslaugų. Pramonė nuolat vystosi, atsirandant naujoms paslaugoms ir rinkos dalyviams:

• Asmeninis kapitalas
• Tobulinimas
• Žydėjimas
• Investavimo motyvas
• Turtingi krantai
• jemstep
• „FutureAdvisor“
• SigFig
• „WiseBanyon“

Bendrosios robo patarėjų savybės

Nors virtualūs konsultantai skiriasi pagal tikslinius klientus, mokesčius, minimalius portfelius, investavimo lankstumą ir klientų aptarnavimo lygį, jie turi daug bendrų požymių, kurie pirmiausia skiriasi pagal laipsnį.

1. Patrauklios, lengvai naudojamos interneto svetainės
Skirtingai nuo „vanilės“, sudėtingų tradicinių investuotojų patarėjų ir Volstryto firmų svetainių, virtualios patarėjų svetainės yra sukurtos taip, kad būtų intuityvios, patogios naudoti ir lengvai naršomos. Laisvas nuotraukų, vaizdo įrašų ir interaktyvių ekranų naudojimas kartu su lengvai suprantamais procesų ir techninių dalykų paaiškinimais suteikia patogią žiūrėjimo patirtį. Daugybė robo patarėjų turi platformas įvairiose elektroninėse laikmenose, įskaitant išmaniuosius telefonus, todėl klientai turi prieigą visą parą, kad ir kur jie būtų..

2. Patogios priėmimo procedūros
Paskyros atidaromos užpildžius paprastą internetinį klausimyną, kad būtų galima rinkti demografinius duomenis (vardas, adresas, socialinio draudimo numeris, amžius ir kt.). Robo patarėjai paprastai renka papildomą pagrindinę informaciją apie rizikos toleranciją, investavimo tikslus, lengvatas ir tikėtinas sąlygas.

3. Apmokestinamosios ir nuo mokesčių atidėtos pensijų sąskaitos
Dauguma patarėjų siūlo pagrindines investicines sąskaitas, taip pat atnaujinimo ir tradicines IRA ir 401ks. Kai kurie, pavyzdžiui, „FutureAdvisor“, kliento prašymu rekomenduoja atidėtas nuo mokesčių sąskaitas, net jei šias sąskaitas nevaldo patarėjas arba jos nėra prižiūrimos. Virtualus patarėjas „Blooom“ konkrečiai nukreiptas į 401 000 paskyrų.

Pro patarimą: Galite pabandyti „Blooom“ išbandyti prisiregistruodami į nemokamą jų 401 000 analizę.

4. Minimali arba nereikalinga investicija
Kai kuriems patarėjams nereikia minimalaus balanso. Vietoj to, jie siūlo savo rekomendacijas dėl minimalaus mėnesinio mokesčio, o kiti reikalauja arba mažo pradinio įnašo, arba sutikimo automatiškai pervesti fiksuotą minimalią sumą kas mėnesį..

5. Komercinio banko sąskaitos susiejimas
Susiejimas su klientų komercinėmis banko sąskaitomis palengvina pervedimus į ir iš valdomų sąskaitų. Tai ypač naudinga - ir iš tikrųjų to gali prireikti - kai patarėjas yra atsakingas už sandorių vykdymą kliento vardu.

6. Sąskaitų kaupimas
Kai kurie virtualūs konsultantai kaupia visas kliento sąskaitas - net ir tas, kurios nėra patarėjo globos namuose - kad būtų galima susidaryti bendrą vaizdą apie kliento padėtį ir suderintą strategiją konkretiems tikslams pasiekti. Tačiau kiti apsiriboja savo specifinėmis paskyromis, sukurtomis per virtualų patarėją.

7. Pasitikėjimas sudėtingomis, patentuotomis kompiuterinėmis programomis
Kompiuteriai ir Volstritas yra santuoka, sudaryta danguje. Nesvarbu, ar įgalinami milijonai saugumo operacijų visame pasaulyje, ar nustatant konkrečias pelno galimybes analizuojant šias operacijas, kompiuteriai ir jų sudėtingos programinės įrangos programos yra neatsiejama šiuolaikinio investavimo dalis. Visi virtualūs konsultantai labai priklauso nuo patentuotų investavimo algoritmų, kad paskirstytų ir išlaikytų individualiems klientams optimizuotą portfelį..

8. Sumažinti valdymo ir operacijų mokesčiai
Bendra investicijų grąža dažnai ženkliai sumažinama už sandorių mokesčius (komisinius už prekybą) ir investicijų valdymo mokesčius. Įprastas patarėjas investicijų klausimais imamas 1% per metus valdomo turto - robo patarėjų mokesčiai paprastai sudaro vidutiniškai 0,25% portfelio vertės ar mažiau. Be to, daugelis „robo“ konsultantų investuoja tik į komisinius nemokamus ETF, kurių mokesčiai yra maži.

9. Ribotos investavimo galimybės
Visi iki šiol dirbantys virtualūs konsultantai tam tikru mastu riboja savo klientų pasirinkimo galimybes. Plečiantis investavimo pasirinkimui, terminams ir istoriniams duomenims, geometriškai didėja skaičiavimų skaičius, reikalingas optimaliam portfeliui pasiekti. Investicijų pasirinkimo apribojimas yra būtinas, kad būtų sumažintos išlaidos ir sudėtingumas iki tinkamo lygio. Robo patarėjai paprastai naudoja ribotą ETF, investicinių fondų ar iš anksto nustatytų portfelių visumą, skirtą konkretiems investavimo tikslams pasiekti. Keletas leidžia leisti atskiras akcijas ir obligacijas kaip portfelio rinkinio dalį. Šiuo metu nė vienas robo patarėjas savo rekomendacijose nenagrinėja vertybinių popierių, tokių kaip nekilnojamasis turtas, prekės ar pasirinkimo sandoriai.

10. Sandorių kontrolė
Virtualūs konsultantai yra reguliuojami kaip „registruoti patarėjai dėl investavimo“ (RIA) - tai būtinas skirtumas imant mokesčius už investavimo patarimus. Kai kurie patarėjai taip pat gali būti siejami su brokerių tarpininkais, kuriuos reguliuoja SEC ir FINRA. Pastarasis skirtumas leidžia patarėjui veikti kaip kliento vertybinių popierių saugotojui ir suteikia 500 000 USD draudimą tuo atveju, jei brokeris-prekiautojas žlunga. Kai kurie robo-konsultantai veikia tik kaip patarėjai - klientai pasilieka galimybę įgyvendinti rekomenduojamus sandorius savo sąskaitose. Kitais atvejais virtualiems konsultantams reikalinga prekybos nuožiūra kliento sąskaitose, kad jie galėtų pirkti ir parduoti vertybinius popierius be išankstinio patvirtinimo, kaip daugelio robo patarėjų siūlomų sąskaitų automatinio balansavimo atveju..

11. Veiklos skaidrumas
Virtualūs konsultantai paprastai pateikia išsamią, naujausią informaciją apie bet kokius veiksmus, kurių buvo imtasi klientui, įskaitant tikslų įsigytų, parduotų ar turimų sąskaitoje akcijų skaičių. Kadangi klientai dažniausiai pritraukia savo svetaines, virtualūs konsultantai stengiasi pateikti visą informaciją, kurios vartotojams gali prireikti norint užsiregistruoti jų paslaugose. „Paladin“ skaidrumo indeksas vertina viešųjų ir klientų patarėjų finansų klausimais kokybę ir išsamumą.

12. Ribotas asmeninis dėmesys
Didžioji dalis patarėjų robo klausimais nebendrauja tiesiogiai su klientais ir neteikia reikšmingų asmeninių patarimų dėl investavimo ar bendrų finansų planavimo paslaugų. Vietoj to, jie pasikliauja savo svetainių išsamumu ir lengvumu. Galimybė tinkinti rekomenduojamus aplankus skiriasi nuo patarėjo iki patarėjo. Tačiau daugybė klientų aptarnavimo ir administravimo galimybių siūlo pokalbių linijų, el. Pašto ir ribotos 800 telefono prieigos derinį.

13. Platus klientų ataskaitų teikimas
Elektroninės ir popierinės sąskaitų išrašų, prekybos patvirtinimų, sąskaitos ir komercinio banko veiklos, portfelio pozicijų ir išsamios mokesčių informacijos, įskaitant istorinę informaciją, kopijos yra lengvai prieinamos. Kai kurie patarėjai teikia suformatuotą elektroninę informaciją, kurią galima lengvai naudoti naudojant populiarius pajamų mokesčio paketus ar asmeninių finansų programinę įrangą.

14. Sąskaitos saugumas ir privatumas
Daugelio virtualių patarėjų šaknys yra kompiuterių ir matematikos srityse, o ne patariamos investuojant. Todėl jų internetinėse platformose yra interneto apsauga, įskaitant 256 bitų SSL šifravimą, dedikuotus serverius saugiose vietose ir patikimas, nereikalingas sistemingas duomenų apsaugos procedūras..

Robo patarėjų ateitis

Didžiausia kategorijos įmonė „Wealthfront“ valdo daugiau nei 1 milijardą dolerių lėšų. Dauguma jų naudojasi dviženkliu augimu ir teikia paslaugas jauniems ir mažesnės grynosios vertės asmenims, kuriems trūksta laiko, mokymo ar interesų valdyti savo investicijas. Tūkstantmečiai yra pirmoji karta, gimusi su kompiuteriais savo namuose. Kadangi skaitmeniniame amžiuje jie veikia lengvai, jiems labiau patinka, kai virtualiame patarėjo modelyje nėra žmonių sąveikos.

Nutraukę konsultavimo paslaugų kainų nustatymą, kai kurie nauji dalyviai papildo patarėjus žmonėmis, kad papildytų savo skaitmenines paslaugas. Nors virtualus patarėjų modelis nuolat tobulėja, ilgalaikis pramonės augimas ir stabilumas priklauso nuo kitų investavimo patarimų pasaulio dalyvių veiksmų..

Tradicinių patarėjų investavimo klausimais apatija

Remiantis naujausia „PriceMetrix“ ataskaita, tradiciniams „Wall Street“ patarėjams, kurie aktyviai valdo investuotojų sąskaitas, buvo labai geri 2013-ieji metai. Tipinio valdytojo valdomas turtas išaugo daugiau nei 90 mln. USD, ty 12% daugiau nei 2012 m..

Tačiau ši sėkmė slepia kai kuriuos esminius pokyčius, vykstančius pramonėje:

• Didžiąją augimo dalį lėmė stiprios akcijų rinkos, o ne nauji klientai - „S&P 500“ per metus išaugo 26,4%.
• Vidutinis vienos sąskaitos mokestis sumažėjo nuo 1,21% 2011 m. Iki 1,02% 2013 m.
• Patarėjai atsisako mažų sąskaitų (mažiau nei 100 000 USD investuojamo turto) didesnėms sąskaitoms.
• Patariamieji klientai sensta - vidutiniškai 61,1 metų 2013 m., Palyginti su 60,5 metų 2012 m., Ir jie turi didesnius portfelius (562 000 USD 2013 m. Ir 435 000 USD 2011 m.).
• Šiek tiek mažiau nei pusė konsultantų pajamų gaunama iš mokesčių (47%); likusią dalį sudaro komisiniai už prekybą, atliktą jų patariamiems klientams.
• Neseniai atlikta „Gallup“ apklausa rodo, kad daugiau nei pusė (53 proc.) Pensininkų naudojasi specialiais asmeniniais patarėjais finansų klausimais, tačiau tik 40 proc. Išėjusių į pensiją tokių turi. Tuo pačiu metu beveik kas ketvirtas (24%) dirbančių investuotojų naudojasi investuojančia svetaine - žymus augimas įmanomas, nes daugiau investuotojų patraukia į šias internetines platformas ir samdo patarėjus..
• Remiantis 2014 m. „Wells Fargo“ tūkstantmečio tyrimu, tūkstantmečiai - tie, kurie gimė nuo devintojo dešimtmečio pradžios iki 2000-ųjų pradžios - mažiau linkę pasitikėti „asmeninių finansų ekspertais / asmenybėmis“ nei ankstesnė karta, o tai rodo mažesnis procentas, besinaudojančių finansų patarėjais (16). tūkstantmečių procentas, palyginti su 30 proc. Trys iš dešimties abiejų kartų valdymo mokesčius laiko „per dideliais“.

Investicijų konsultantai, kurie aktyviai valdo sąskaitų portfelius, didžiąja dalimi priskiria pradedančių ir mažesnės grynosios vertės investuotojų rinką savo naujiems skaitmeniniams konkurentams, net jei jiems sumažėja valdymo mokesčiai..

Nauda finansiniams planuotojams

Nepaisant tendencijos investuotojus prilyginti finansų planuotojams, robo konsultantai nėra finansų planuotojai ir siūlo tik keletą paslaugų, išskyrus pasyvų, automatizuotą portfelio valdymą. Įkainiai už robo patarėjų paslaugas būtinai yra maži, paprastai 0,25% ar mažiau, todėl individualiems klientams pritaikyti sprendimai nėra finansiškai įmanomi..

Finansų planuotojai, nors ir brangesni, dažnai atlieka išsamią analizę per tiesioginius susitikimus su savo klientais ir pataria biudžeto, mokesčių, draudimo ir turto planavimo klausimais. Daugelis finansų planuotojų pripažįsta, kad virtualūs konsultantai yra suderinami ir nekonkuruoja su jų teikiamomis paslaugomis - jie valdo portfelius už mažiau pinigų nei jų aktyviai valdomos alternatyvos. Tie patarėjai ketina įtraukti robo patarėjus į savo praktiką - puikus pavyzdys „Jei negalite jų įveikti, prisijunkite“.

Technologijos, anksčiau buvusios apribotos buveine, sparčiai tampa konkurenciniu klientų valdymo reikalavimu. Pasinaudojimas virtualių patarėjų paslaugomis yra būdas nebrangiai užpildyti atotrūkį.

Nuolaidų maklerių įmonių ir savitarpio fondų valdytojų grėsmė

Pripažindamos virtualių patariamųjų paslaugų potencialą - ypač vertę naujos kartos investuotojams - didesnės nuolaidų maklerio ir portfelio valdymo įmonės plečia savo paslaugas arba prideda automatizuotas konsultavimo paslaugas investuodamos į savo paslaugas už nedidelę kainą vartotojui arba už tai nemokamos. Naujos „Vanguard“ asmeninių patarėjų paslaugos (VPAS) buvo pristatytos 2014 m. Balandžio mėn. Investuotojams, kurių portfeliai sudaro 100 000 USD ir daugiau, už 0,3% turto vertės mokestį. 2014 m. Spalio mėn. „Charles Schwab & Co.“, viena iš didesnių nuolaidų maklerio įmonių, turinčių devynis milijonus aktyvių sąskaitų, taip pat paskelbė apie naują nemokamą internetinę konsultavimo paslaugą..

Galutinis žodis

Nors automatizuotos konsultavimo investicijomis paslaugos teikia neabejotiną naudą investuojančiai visuomenei ir yra tikros, kad jos išliks finansinės aplinkos dalis, jos gali būti „per daug geros“. Kadangi vis daugiau bendrovių plėtoja patarėjų robo klausimais paslaugas, mažai tikėtina, kad kiekvienas dabartinis patarėjas dėl robo patarėjų gali išgyventi kaip nepriklausoma įmonė.

Nepaisant didžiulės jų paslaugų rinkos, dabartinis mokesčių lygis vargu ar duos pajamų, reikalingų dideliam pelningumui pasiekti. Pavyzdžiui, 1 milijardo dolerių valdomo turto su 0,25% valdymo mokesčiu metinės pajamos yra 2,5 milijono USD, vargu ar jų pakaks vykdomų operacijų išlaidoms padengti. Dėl to pramonė greičiausiai konsoliduosis, kai kurios įmonės susijungia, kitas įsigijo didesni, tradiciniai investicijų valdytojai, o kai kurios tiesiog išnyko. Potencialūs virtualios konsultavimo firmos klientai turėtų žinoti, kad artėja pokyčiai, ir pasirinkti patarėją, turintį stiprią finansinę paramą, pramonėje pirmaujančias technologijas ir klientų aptarnavimą bei tikimybę būti vienu iš nugalėtojų..

Ar galėtumėte naudotis robo patarėjo paslaugomis??