Strangle Option strategija - apibrėžimas, pranašumai ir trūkumai

Viena vis labiau populiarėjanti strategija yra vadinama „smaugimu“.

Kas yra smaugimo variantas??

Užstrigimas yra strategija, kai investuotojas perka tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandorius. Abiejų opcionų terminas yra tas pats, tačiau skiriasi skirtingos kainos ir jie perkami iš pinigų. Kitaip tariant, įspėjimo apie pirkimą kaina yra didesnė nei dabartinė pagrindinio vertybinio popieriaus kaina, o pardavimo kaina - mažesnė. Laikas įstrigti yra tada, kai jūs manote, kad pagrindiniam vertybiniam popieriui teks dideli kainų svyravimai, tačiau nežinote, kuria kryptimi.

Jei akcijų kaina padidėja virš standartinės pirkimo kainos, investuotojas gali įvykdyti savo pirkimo pasirinkimo sandorį ir nusipirkti vertybinį popierių su nuolaida (pardavimo pasirinkimo sandoris baigsis bevertis). Kita vertus, jei akcijų kaina nukrenta žemiau pardavimo kainos, investuotojas gali pasinaudoti pardavimo pasirinkimo sandoriu, kad parduotų vertybinį popierių didesne kaina (pirkimo pasirinkimo sandoris baigsis bevertis)..

Kad investuotojas galėtų susigrąžinti už abu pasirinkimo sandorius sumokėtą įmoką ir subalansuotų akcijų kainą, akcijų kaina turi peržengti viršutinę ar apatinę ribinę kainą tokiu dydžiu, kuris lygus bendrai priemokai, sumokėtai už opcionus. Šie viršutiniai ir apatiniai atsiskyrimo taškai apskaičiuojami tiesiog pridedant bendrą už abi opcijas sumokėtą įmoką prie pirkimo pardavimo pasirinkimo kainos ir atimant ją iš pardavimo pasirinkimo sandorio kainos. Kai akcijų kaina peržengia šiuos lūžio taškus abiejuose galuose, investuotojas uždirba pelną. Jei kaina nesikeis arba išliks šiame intervale, investuotojas patirs nuostolių.

Užstrigimo pavyzdys

Norėdami sužinoti, kaip veikia smaugliai, atsižvelkite į šį pavyzdį:

Akcijų dalis prekiauja 45 USD. Investuotojas įsigyja pirkimo pasirinkimo sandorį, kad galėtų įsigyti akcijas už 50 USD su 3 mėnesių galiojimo pabaiga, ir pardavimo pasirinkimo sandoriu, kad galėtų parduoti akcijas už 42 USD su ta pačia 3 mėnesių galiojimo data. Pirkimo pasirinkimo sandoris parduodamas už 2 USD už akciją, o pardavimo pasirinkimo sandoris parduodamas už 1,50 USD už akciją. Kadangi bendra pasirinkimo sandorių kaina yra 3,50 USD, akcijos turėtų arba padidėti iki 53,50 USD vienai akcijai, arba sumažėti iki 38,50 USD už akciją, kad investuotojas atsipirktų. Judėjimas peržengus šias ribas duos naudos, o judėjimas šiame diapazone - nuostolis.

Užstrigimo privalumai

Yra keletas priežasčių, dėl kurių investuotojams gali būti naudinga paslėpti akcijas:

Neribotos grąžos galimybė. Kuo daugiau akcijų kaina padidės ar sumažės, tuo didesnis bus pelnas atitinkamai iš pirkimo ar pardavimo pasirinkimo sandorio vykdymo. Be to, kadangi nėra viršutinės akcijų kainos viršutinės ribos, potenciali grąža, atsirandanti dėl pirkimo pasirinkimo sandorio, taip pat neturi jokių apribojimų. (Tačiau taip nėra pardavimo pasirinkimo atveju, nes akcijų kaina gali nukristi ne žemiau kaip 0 USD).
Nuostoliai apsiriboja jūsų sumokėtų pasirinkimo sandorių verte. Nors potenciali grąža yra begalinė, galimi nuostoliai naudojant užstrigimą yra apriboti jūsų sumokėtų opcijų verte. Taigi, smaugimas siūlo gana retą neriboto aukštyn, bet riboto neigimo derinį.
Perparduokite savo galimybes. Jei tampate mažiau tikri, kad akcijų kaina svyruos pakankamai anksčiau nei pasibaigs pasirinkimo sandoriai arba tiesiog norite fiksuoti prieaugį, viena pasitraukimo strategija yra perparduoti jūsų opcijas. Tai padarius, galima realizuoti pelną prieš pasibaigiant pasirinkimo sandorių galiojimo laikui, arba apriboti nuostolius, jei pasirinkimo sandorių vertė jau sumažėjo, bet dar nėra beverčiai..

Užstrigimo trūkumai

Nors užsispyrimai gali būti labai pelningos investicijos, jie yra be trūkumų. Štai keletas, apie kuriuos reikia pagalvoti prieš pradedant dalyvauti šioje strategijoje:

Laikas yra esminis dalykas. Jūs darote lažybą, kad akcijų kaina svyruos pakankamai prieš pasibaigiant galiojimo laikui, kad gautumėte pelno. Jei taip nėra, neturite galimybės laukti, kol pasitvirtins jūsų prognozė, kaip darytumėte naudodamiesi kitomis investavimo strategijomis, tokiomis kaip faktinių bendrovės akcijų pirkimas ar sutrumpinimas..
Neigiama galimybė yra ribota, tačiau vis dar reikšminga. Taip, jūsų neigiama galimybė apsiriboja kaina, kurią sumokėjote už opcionus. Tačiau, jei pažvelgsite į tai procentais, neigiamas aspektas yra reikšmingas. T. y., Jei jūsų pasirinkimo sandorių galiojimas baigsis bevertis, jūs patirsite 100% nuostolių, atspindinčių bet kokią opcionų strategiją būdingą riziką..
Norint, kad investuotojai atsiliktų, būtina atlikti didelius kainų pokyčius. Ši strategija remiasi reikšmingais pagrindinių akcijų kainų pokyčiais. Net jei ji juda saikingai abiem kryptimis, jūsų strategija neuždirbs nė cento, jei akcijų kaina neperžengs vienos iš pasirinkimo sandorių kainų daugiau nei visos sumokėtos įmokos..

Galutinis žodis

„Strangles“ yra galingos investavimo priemonės, kurios gali būti vertingas turtas sudėtingame portfelyje. Geriausias laikas naudoti smaugimą yra tada, kai akcijose yra nepastovumo požymių, o tai rodo, kad tikėtina, jog atsargos smarkiai svyruos bet kuria kryptimi. Nepaisant to, jūs galite mokėti nesąžiningą premiją už nepastovių akcijų opcionų sutartis ir taip padidinti galimus nuostolius. Jei atsargos juda lėtai arba išlieka netoli streiko kainos, tikriausiai nėra pats geriausias laikas atlikti smaugimą.

Akcijomis dažniausiai naudojasi patyrę investuotojai ir prekybininkai iš dienos, norintys apsidrausti nuo savo rizikos, kai nėra tikri, kuria kryptimi judės akcijos. Jei nuspręsite investuoti į užstrigimus ar kitas išvestinėmis priemonėmis pagrįstas strategijas, pirmiausia apsvarstykite popierinę prekybą. Jei norite įžengti tiesiai į priekį, pradėkite nuo mažų sutarčių ir tarpininkavimo įmonės, kuri imasi mažus komisinius mokesčius. Daugelis investuotojų turėtų apriboti pasirinkimo sandorių prekybą iki nedidelio savo portfelio procento dėl būdingos rizikos ir galimybės patirti 100% nuostolių.

Ar jūs kada nors pasinaudojote smaugimu kaip investicine priemone? Kaip tau tai pavyko?