Ar turėtumėte iš naujo subalansuoti savo investicinį portfelį? - Svarstytinos strategijos
Vienas iš tų naujų žodyno terminų, apie kuriuos nerimsta mano tokie asmeniniai finansai, kaip „subalansuoti jūsų portfelį“. Kaip ir dauguma investavimo sąlygų, koncepcija iš tikrųjų yra gana paprasta ir ją baugina tik tada, kai nežinai, ką ji reiškia.
Čia yra viskas, ką reikia žinoti apie pusiausvyros balansavimą, todėl niekada daugiau nebepakelsi streso.
Kas yra jūsų portfelio balansavimas?
Kai kurios investicijos bėgant laikui eina geriau nei kitos. Tai reiškia, kad laikui bėgant jūsų investicijų balansas keičiasi.
Pvz., Tarkime, kad paveldite 100 000 USD ir nusprendžiate investuoti 70 000 USD į akcijas, o kitus 30 000 USD - į obligacijas. Greitas pakeitimas į priekį po metų: Po gerų metų akcijų rinkoje jūsų akcijos padidėjo, tačiau jūsų obligacijos smuko tik šiek tiek aukščiau. Kas prasidėjo kaip portfelis su 70% akcijų, 30% obligacijų pasikeitė į 80% akcijų ir 20% obligacijų. Investuotojai tai vadina „portfelio dreifu“ - dar vienu investavimo terminu, kurį galite mesti į kokteilių vakarėlius, norėdami parodyti savo rafinuotumą..
Pusiausvyros balansavimas reiškia, kad reikia grąžinti savo portfelį į norimą investavimo koeficientą. Investuojant šis tikslinis skirtingų investicijų balansas vadinamas turto paskirstymu.
Jei jūsų balanso balansavimas atrodo kaip daugiau darbo, nei jūs turite laiko, jūs ne vienas. Štai kodėl tokios įmonės kaip „Betterment“ ar „Ally Invest“ gali būti naudingos. Jie automatiškai subalansuos jūsų portfelį, todėl jums nereikės jaudintis. Vėliau kalbėsime daugiau apie automatinį balansavimą.
Turto paskirstymas
Aukščiau pateiktame pavyzdyje tikslinis turto paskirstymas buvo 70% akcijų, 30% obligacijų. Tačiau akcijų dalis augo greičiau nei obligacijų dalis, todėl portfelis sumažėjo iki 80% akcijų, 20% obligacijų. Norėdami subalansuoti savo portfelį, jūs išparduosite dalį savo akcijų ir investuosite pinigus į obligacijas, kad grąžintumėte portfelį į norimą turto paskirstymą - 70% akcijų, 30% obligacijų..
Kiekvienoje turto klasėje investuotojai gali - ir turėtų - turėti išsamesnį turto paskirstymą. Pavyzdžiui, iš savo atsargų siekiu maždaug 50% JAV ir 50% tarptautinių atsargų. Paskirstydami tikslinį turtą galite dar giliau; pavyzdžiui, siekdamas vienodai paskirstyti savo investicijas į mažų, vidutinių ir didelių kapitalų akcijas, naudodamas savo JAV akcijas. Tai gana agresyvus turto paskirstymas; vengiantys rizikuoti investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę įnešti daugiau pinigų į didelių kapitalų JAV akcijų fondus.
Tikslo paskirstymas
Turto paskirstymas 70% akcijų, 30% obligacijų nėra nieko stebuklingo. Aš, kaip investuotojas per 30-ies metų pabaigą, aš asmeniškai neinvestuoju į obligacijas.
Įprasta pensijų planavimo išmintis rodo, kad kuo arčiau pensijos, tuo labiau turėtumėte pasitraukti iš akcijų ir į stabilesnes investicijas. Atsargos siūlo didesnę grąžą per ilgą laiką, tačiau trumpuoju laikotarpiu jos gali būti labai nepastovios. Pensininkams ankstyvas išėjimas į pensiją gali pakenkti jų portfeliui dėl to, kas vadinama grąžinimo rizikos seka.
Prieš daugelį metų taisyklė paskirstyti turtą akcijose buvo 100% atėmus jūsų amžių. Taigi 60-metis siektų 40% akcijų paskirstymo, 60% obligacijų ar kito palyginti stabilaus turto. Tačiau amerikiečiams gyvenant ilgiau, daugelis investuotojų pataria pakeisti šią taisyklę 110% ar 120% atėmus jūsų amžių, pažymi CNN Money. Jei kaip etaloną naudosite 120%, tada 50 metų amžiaus žmogus turėtų siekti paskirstyti turtą 70% akcijų, 30% kito turto.
Bet jūsų tikslinis turto paskirstymas yra asmeninis sprendimas, pagrįstas ne tik jūsų amžiumi, bet ir jūsų rizikos tolerancija bei interesais. Turiu patirties nekilnojamojo turto srityje, todėl nemažą dalį pajamų investuoju ten kartu su akcijomis.
Nepriklausomai nuo to, kokius skaičius pasirinksite, laikui bėgant jūsų tikslinio turto paskirstymas pasikeis. Jūsų tikslas subalansuoti yra išlaikyti jūsų portfelį suderintą su tiksliniu turto paskirstymu, net kai jis kinta laikui bėgant.
Balansavimo pranašumai
Turėtumėte iš naujo subalansuoti savo portfelį, kai koreguojate tikslinį turto paskirstymą pagal amžių, tačiau tai nėra vienintelė priežastis periodiškai perbalansuoti.
Portfelio dreifas dažnai lemia tai, kad jūsų turtas paskirstomas toli nuo tikslo. Galėtumėte pagalvoti: Kodėl gi neleidžiant nugalėtojams važiuoti toliau ir neribotą laiką važiuoti tuo patraukliu traukiniu? Tačiau niekas nelaimi amžinai. Štai kaip balansavimas gali padėti jūsų portfeliui.
1. Aukštesnis grąžinimas
Vienas iš pusiausvyros pranašumų yra tas, kad jis verčia jus parduoti daug, o pirkti mažai. Grįžkime prie tikslinio turto paskirstymo 70% akcijų, 30% obligacijų pavyzdžio ir įsivaizduokime, kad obligacijoms yra geri metai, o akcijoms - blogi metai. Kadangi dabar obligacijos užima didelę reikšmę paskirstant turtą, jūs parduodate kai kurias savo obligacijas su priemoka, nes jos veikia gerai. Turėdami pajamų, jūs perkate akcijas, kad galėtumėte iš naujo subalansuoti savo portfelį.
Kadangi tais metais atsargos dirbo blogai, jų kaina yra maža, todėl perkate palankiomis kainomis. Visi kiti rėkia, kad dangus krenta, o atsargos yra bloga investicija, tačiau kadangi jūs investuojate matematiškai, o ne emociškai, perkate mažai ir esate gerai pasirengę neišvengiamai atsigauti..
Kalbėdamas apie matematines investicijas, finansų patarėjas Allanas Rothas ETF.com rodo, kad nepaisant tikslinio turto paskirstymo, reguliarus JAV akcijų ir obligacijų balansavimas davė geresnę grąžą per pirmuosius 18 metų iš 21Šv amžiuje. Kai kuriais atvejais grąža pagerėjo net 18%. Verta paminėti, kad per 2017 m. Bendrą „Gallup“ ir „Wells Fargo“ apklausą paaiškėjo, kad dauguma investuotojų, kurie įdarbino finansinius patarėjus, bent kartą per metus išbalansavo savo portfelį, palyginti su tik trečdaliu investuotojų, kurie savo pinigus tvarkė be profesionalų pagalbos..
Galiausiai turėkite omenyje, kad ne visi finansų patarėjai sutinka, kad balansavimas pagerina grąžą. Pavyzdžiui, tarpininkavimo įmonės „Vanguard“ atliktas tyrimas nustatė, kad dėl balansavimo kartais gali sumažėti grąža, tačiau ji taip pat žymiai sumažino nuostolių riziką..
2. Mažesnė rizika
Jaučių rinkose akcijos paprastai viršija obligacijas dramatiškai. Bet dėl to investuotojai gali pernelyg susidurti su nepastoviomis akcijomis. Pavyzdžiui, nuo 2015 m. Vidurio iki 2018 m. Vidurio S&P išaugo maždaug 50%. Tuomet nuo 2018 m. Rugsėjo mėn. Iki 2018 m. Gruodžio mėn. Jis sumažėjo beveik 15%.
Nepaisoma portfelio akcijų paskirstymas dažnai padidėja, todėl investuotojas tampa pažeidžiamas rinkos krizės. Ir nors 25-erių metų žmogus gali ištverti avariją, 70-metis negali sau leisti tokio nepastovumo. Vanguard tyrime nustatyta, kad kasmet subalansuojant portfelio kintamumas sumažėjo nuo 13,2% iki 9,9%, todėl portfelis buvo žymiai stabilesnis..
Neįmanomos pusiausvyros pusiausvyra
Kaip minėta aukščiau, kai kurie patarėjai teigia, kad geriausia pusiausvyros pertvarkymo priežastis yra sumažinti riziką ir kad balansavimas nebūtinai pagerina grąžą. Tiesą sakant, per dažnas balansavimas iš tikrųjų gali sumažinti jūsų grąžą.
Štai kodėl balansavimas gali jums kainuoti, net jei tai padeda sumažinti nepastovumą.
1. Komisijos
Kiekvieną kartą, kai perkate ar parduodate akcijas, investicinius fondus, ETF ar vykdote bet kokią kitą akcijų prekybą, jūs turite mokėti savo brokeriui komisinius. (Štai kodėl taip sunku uždirbti pelno iš dienos prekybos.) Šie komisiniai gali greitai susidėti. Kiekvieną kartą perbalansuodami savo portfelį, jūs patiriate komisinius mokesčius, kurie įskaičiuojami į jūsų pelną.
2. Įvažiavimo ir išvažiavimo mokesčiai
Kai kurie investiciniai fondai apmokestina įėjimo ir išvykimo mokesčius, kurie viršija komisinius, kuriuos mokate savo vertybinių popierių makleriui. Kaip rodo pavadinimai, pradinis krovinys yra mokestis perkant į savitarpio pagalbos fondą, o išeinantis krovinys yra mokestis už jo pardavimą.
Pvz., Jei jums priklauso 10 000 USD investicinio fondo, o pasitraukimo apkrova yra 2%, tai parduoti jums kainuotų 200 USD. Prieš investuodami, dar kartą patikrinkite šiuos mokesčius.
3. Mokesčiai
Ne tokiose sąskaitose kaip Roth IRA ir 401 (k), kur jūsų pinigai auga neapmokestinant, turite sumokėti mokesčius, kai realizuojate pelną parduodami investicijas.
Jei jums nuosavybės teise priklausė investicija daugiau nei metus, pasiruoškite sumokėti kapitalo prieaugio mokesčius nuo savo pajamų. Jei norite investuoti į mažiau nei metus, drąsiai mokėkite visą pajamų mokesčio tarifą. Tai dar viena priežastis neskubėti parduoti investicijų per dažnai.
Rebalansavimo metodai
Įprasta išmintis laikėsi nuomonės, kad bent kartą per metus turėtum iš naujo subalansuoti, tačiau tai nėra daug atsakymo. Norėdami tiksliau ir pelningiau atsakyti į klausimą, pateikiame keletą bendrų požiūrių į pusiausvyros palaikymą.
1. Periodinis balansavimas
Pernelyg dažno balansavimo problema yra ta, kad, kaip minėta pirmiau, yra susijusios išlaidos ir mokesčiai. Ir jei jūsų portfelis labai nepasikeitė - tarkime, kad jis sumažėjo nuo 70% akcijų iki 71% akcijų - tai tikrai neverta mokėti tų komisinių ir mokesčių.
Kaip rodo pavadinimas, periodiškas balansavimas reiškia portfelio balansavimą pagal įprastą grafiką, pavyzdžiui, kas ketvirtį, pusmetį ar kasmet..
2. Tolerancijos juostos / slenksčio balansavimas
Alternatyva balansavimui kas keletą mėnesių ar kiekvienais metais, nesvarbu, ar to nereikia, yra „tolerancijos diapazono“ arba „slenksčio“ balansavimas. Pagal šią strategiją jūs subalansuosite savo portfelį, kai jis peržengs tam tikrą ribą abiem kryptimis.
Pavyzdžiui, tarkime, kad jūs nustatėte 5% ribą, o jūsų tikslinis turto paskirstymas yra 70% akcijų, 30% obligacijų. Kai jūsų portfelis pakils iki 75% ar 65% atsargų, tada balansuojate, nesvarbu, ar paskutinis jūsų balansas buvo prieš tris savaites, ar prieš trejus metus. Tokiu būdu jūsų portfelis niekada per daug nenukrypsta nuo tikslinio turto paskirstymo.
Bet tai iškelia dar vieną problemą: kas nutiks, jei rinkoje įvyks ypač žiaurūs svyravimai ir greitai įvyks prekyba? Jei rinka per daug svyruoja, galite pastebėti, kad jūsų portfelis nuolat ima komisinius ir nustato mokesčius.
Jei neautomatizuojate savo balansavimo, tai taip pat tampa daug darbo reikalaujančia mankšta. Kiekvieną dieną tikrinkite savo aplanką - tai prarastas laikas ir sveikas protas.
3. Kombinuotas slenkstis ir periodiškas balansavimas
Norite geriausio iš abiejų pasaulių? Tu gali tai turėti.
Derindami bendrą slenkstį ir periodinį balansavimą, jūs reguliariai peržiūrite savo portfelį, tačiau atsibodo balansuoti tik tuo atveju, jei jis viršija jūsų iš anksto nustatytą slenkstį. Pvz., Jūs tikrinate savo portfelį kasmet, bet balansuojate tik tada, jei turto paskirstymas nukrypo daugiau nei 5%.
Šis metodas padeda sumažinti balansavimo pastangas ir sąnaudas atliekant balansavimą tik nedažnai ir tada, kai jūsų portfeliui to tikrai reikia.
4. Pinigų srautų balansavimas
Kita galimybė yra pinigų srautų balansavimas. Užuot pardavus aukšto lygio atlikėjus ir imant komisinius, mokesčius ir galbūt pasitraukimo krovinius, ši galimybė apima tik pirkimą.
Kadangi jūsų portfelis keičiasi, galite atlikti pinigų srautų balansavimą, pirkdami tik tą turtą, kuriam šiuo metu nepakankamai atstovaujama. Pavyzdžiui, tarkime, kad kiekvieną mėnesį investuojate 1 000 USD, o vidutinė dolerio kaina yra taktika rizikai sumažinti. Kai prisijungiate prie savo tarpininkavimo sąskaitos norėdami investuoti, pastebite, kad turto paskirstymas nukrypo nuo tikslo 70/30 iki 75/25. Taigi, užuot investavę šio mėnesio 1 000 USD į akcijas, visa tai investuojate į obligacijas ir tai darote tol, kol jūsų turtas paskirstomas iki tikslo 70/30.
Tai tinka ir jūsų dividendams. Užuot automatiškai investavę dividendus, galite juos investuoti rankiniu būdu, kai tik reikia jūsų portfelio.
Grynųjų pinigų srautų balansavimas yra ypač efektyvus suaugusiems žmonėms nuo 20 iki 30, 40 ir 40 metų, kurie reguliariai investuoja pinigus, bet dar neišima pinigų arba artėja prie pensijos..
5. Atsargų balansavimas atskirai
Subalansavimo iš akcijų į obligacijas problema yra ta, kad laikui bėgant obligacijos paprastai teikia mažesnę grąžą. Kai jūsų akcijos dirba gerai, o jūs nuolat ištraukiate pinigus iš jų ir kaupiate obligacijose, tai padidina tikimybę, kad jūsų balansavimas sumažins jūsų grąžą, o ne pagerins ją..
Bet atestuotas finansų planuotojas ir rašytojas Michaelas Kitcesas įrodo, kad vien tik subalansuoti savo akcijų paketą paprastai gaunama didesnė grąža. Taip yra todėl, kad kai kuriuose regionuose ir rinkos viršutinėse ribose kai kurie fondai yra prastesni, o kiti pranašesni, todėl tol, kol jų panaši ilgalaikė tikėtina grąža, pusiausvyros balansavimas padeda jums parduoti aukštą pardavimą, kai vieno segmento pranašumas, ir žemo pirkimo, kai kito segmento pranašumas..
Kaip jau buvo aptarta aukščiau, mano tikslinė atsargų paskirstymas pagal regionus yra 50% JAV atsargų, 50% tarptautinių atsargų. Kiekviename iš šių regionų siekiu padalinti šias akcijas į trečdalius, kad būtų galima sudaryti net ir mažų, vidutinių ir didelių kapitalizacijos indeksų fondus. Taigi, kai JAV akcijoms sekasi gerai, bet tarptautiniai fondai suklumpa, aš galų gale parduodu JAV fondus, kol jų yra daug, ir perku tarptautinius fondus, kai jų yra mažai, ir atvirkščiai. Panašiai, kai mažos kapitalizacijos fondai pralenkia didelių kapitalų fondus, balansavimas verčia mane parduoti mažų kapitalų fondus, kol jie yra dideli, ir investuoti į didelių kapitalų fondus, kurių našumas yra prastesnis..
6. Automatizuotas balansavimas
Aukščiau pateiktos „Gallup-Wells Fargo“ apklausos duomenimis, 31% respondentų teigė, kad verčiau valandą įstrigti eisme nei subalansuoti savo portfelį.
Supratau. Pasirinkti savo portfelį ir neautomatiškai analizuoti, parduoti ir pirkti yra sunkus darbas. Būkime sąžiningi, kai rinka nyksta, ir paskutinė vieta, į kurią daugelis investuotojų nori atkreipti dėmesį, yra mažėjantis jų investicijų portfelis.
Laimei, per pastaruosius 10 metų atsirado vadinamieji robo patarėjai, kurie gali automatizuoti jūsų investicijas ir portfelio valdymą. Kai kuriate sąskaitą naudodamiesi automatine investavimo patariamąja tarnyba, pavyzdžiui, „Betterment“ ar „Personal Capital“, pasirenkate tikslinį turto paskirstymą, tikslinę išėjimo į pensiją datą ir kitas asmenines nuostatas, o robo patarėjas visa tai priima jums. Jokio mušeikos, jokio šurmulio; viskas vyksta fone automatiškai.
Galutinis žodis
Kuo arčiau pensijos, tuo daugiau dėmesio turėtumėte skirti turto paskirstymui ir balansavimui.
Jaunesniais metais balansavimas iš esmės yra jūsų akcijų portfelio pratimas, padedantis padidinti grąžą. Senstant ir pamažu obligacijos ir kitos mažo nepastovumo investicijos įgauna didesnį vaidmenį jūsų portfelyje, pertvarkymo poslinkiai tampa riziką mažinančia strategija.
Jei esate jaunesnis ir investuojate tam tikrą sumą kiekvieną mėnesį, pabandykite subalansuoti pinigų srautus. Tai leidžia jums subalansuoti kiekvieną mėnesį, neparduodant ir nekeliant komisinių bei mokesčių ir nežiūrint savo investicijų kaip vanagui..
Investuotojai, artėjantys prie pensijos ar išeinantys į pensiją, turėtų apsvarstyti galimybę derinti periodinį ir ribinį balansavimą, kad jų portfelis būtų tikslus ir santykinai saugus. Įdėkite pasikartojantį įspėjimą į savo kalendorių kiekvienos dienos tą pačią dieną, primindami, kad turite prisijungti prie savo tarpininkavimo sąskaitos ir patikrinti savo portfelio dreifą. Jei jis nuo jūsų tikslo nutolęs daugiau nei 5% ar 10%, subalansuokite jį iš naujo. Jei ne, neprakaituokite.
Ar jūs reguliariai pertvarkote savo portfelį? Kaip jūs prie to artėjate?
