Kaip investuoti į prekes ir jais prekiauti - ką reikia žinoti

Prekių, kuriomis gali prekiauti vidutinis investuotojas, sąrašas per pastaruosius 10 metų sprogo. Kadaise ūkininkams, prekybininkams ir galutiniams vartotojams buvo sudarytos sąlygos apsisaugoti nuo kainų rizikos, dabar nuolat plečiamas produktų sąrašas, skirtas klientams parodyti kasdienių prekių kainų svyravimus, kuriuos naudoja žmonės ir įmonės visame pasaulyje. Tai iškelia du labai svarbius klausimus, kuriuos turėtumėte užduoti sau:

Ar turėčiau investuoti į prekes?
Jei aš taip, kaip tai padaryti??

Kas naudoja prekių rinkas?

Prekių duobės egzistavo daugiau nei šimtą metų. Jie kilo iš šalies širdyje, Čikagoje, kai buvo įkurta Čikagos prekybos valdyba ir Čikagos prekių birža. Šių biržų tikslas buvo sukurti ateities sandorių rinką - vietą, kurioje būtų prekiaujama standartizuotomis sutartimis dėl tam tikrų prekių ar finansinių produktų sumų, kurios turi būti pristatytos konkrečią ateities dieną. Iš pradžių šios rinkos ūkininkams suteikė galimybę užsifiksuoti pasėlių kainas prieš jų derlių nuėmus, tai padėjo sumažinti kainų svyravimo riziką. Panašiai galutiniai vartotojai galėtų sumokėti už žaliavas iš anksto, taip žinodami kai kurias jų pirkimo sąnaudas ir stabilizuodami kainų nustatymo struktūrą vartotojams.

Šios ir kitos naudingos biržos prekių ateities programos vis dar egzistuoja šiuolaikiniame pasaulyje. Be grūdų ir mėsos, dabar turime rinkų beveik visoms šiandien naudojamoms žaliavinėms prekėms: energijai (žalia nafta, gamtinės dujos, benzinas, elektra), metalams (auksas, sidabras, varis), minkštoms prekėms (cukrui, medvilnei, kavai), ir net šaldytų apelsinų sulčių, kakavos, medienos ir platinos. Jei galvojate apie visus jūsų namuose esančius daiktus, kuriuos naudojate ir vartojate kasdien, prekių yra visur mūsų gyvenime.

Prekių ateities sandoriai, naudojami tikslams, kuriems jie buvo sukurti, padeda stabilizuoti kainas. Pvz., Oro linijos gali užfiksuoti reaktyvinio kuro kainą dabar ir bandyti apsisaugoti nuo galimo kitų metų kainų šuolio; drabužių gamintojai gali sumažinti sausros riziką pietuose pirkdami medvilnės mėnesius prieš pasėlių pasodinimą; „Procter & Gamble“ gali nusipirkti kukurūzų ir ryžių, kad javai būtų pagaminti jau po dvejų metų. Žinodami savo būsimas pirkimo sąnaudas, šie gamintojai ir galutiniai vartotojai gali tiksliai numatyti, kiek kainuos skraidyti lėktuvu, pasipuošti marškinėliais ir gaminti pusryčių košę..

Spekuliantų vaidmuo

Šiais laikais prekių rinkos tapo trečiojo tipo žaidėjų, spekuliantų, namais. Spekuliantai negamina neapdorotų prekių ir iš tikrųjų nenori, kad prekės būtų pristatymo metu. Jie tiesiog perka ir parduoda šiuos produktus, kad uždirbtų pelną dėl nuolatinių kainų svyravimų.

Iš pradžių dauguma spekuliantų buvo prekybos vietoje. Vietos gyventojai, kaip jiems buvo žinoma, mėgins asmeniniais tikslais pasinaudoti trumpalaikiais kainų skirtumais ir neveiksmingumu prekių rinkose. Šie taupūs prekybininkai užtikrintų likvidumą, kai gamintojai ar galutiniai vartotojai nebūtų suinteresuoti prekyba tam tikra kaina. Jie puikiai suprato produktus ir kaip greitai bei tiksliai įvertinti šias priemones. Apskritai jie suteikė vertingos funkcijos kasdienei veiklai mainų aukšte.

Šiandieniniame pasaulyje vietiniai gyventojai nėra labai svarbūs veiksniai prekių rinkose. Didžiuliai investiciniai bankai, rizikos draudimo fondai ir prekių fondai prekiauja didžiuliu šių produktų kiekiu. Jų tikslas nėra užfiksuoti trumpalaikį rinkos neefektyvumą, bet imtis didelių akcijų su įvairiais produktais, kad didelis instrumento kainos pokytis būtų naudingas jiems ir jų klientams. Kaip ir vietiniai gyventojai, šie didžiuliai žaidėjai nenori galutinio produkto, ir jie dažnai užima pozicijas, iš kurių gaunama pelno, kai prekės kaina krinta, vadinama „trumpinimu“.

Ar šie produktai skirti man?

Daugelis finansų patarėjų šiandien jums pasakys, kad nedidelė jūsų investicinio portfelio dalis turėtų būti prekė. Nors ateities sandoriai yra skirti gamintojams ir galutiniams vartotojams, mums visiems kyla rizika, susijusi su didesnėmis maisto, energijos ir statybos kainomis. Tai vadinama infliacija.

Apsidraudimo infliacija

Žaliavų turėjimas gali būti svarbi apsisaugojimo nuo infliacijos priemonė, net jei jūsų portfelis yra palyginti nedidelis. Nuolatinis pasaulio ekonomikos augimas sukūrė didelę įvairių žaliavų paklausą - nuo naftos iki metalų iki miško. Ši paklausa savo ruožtu daro didesnį spaudimą šių prekių kainoms. Kadangi infliacija gali pakenkti kitoms investicijoms, tokioms kaip akcijos ir obligacijos, investavimas į žaliavas gali padėti sušvelninti smūgį, kai globalus infliacijos spaudimas daro žalą akcijų ir obligacijų rinkoms..

Rizikos tolerancija

Vis dėlto svarbiausias veiksnys, nusprendžiantis investuoti į biržos prekes, yra jūsų asmeninė tolerancija rizikai. Labai nepastovūs produktai, tokie kaip žalia nafta, gamtinės dujos, kava, auksas, sidabras ir medvilnė, juda daug toliau nei dauguma investicinių produktų. Skirtingai nuo akcijų, nėra jokio uždarbio ar dividendų, už kuriuos turėtų būti grąžintos prekės. Tai grynas kainos žaismas: jei kaina didėja, jūs uždirbate pinigus; jei kaina krinta, jūs to nedarote. Jei kiekvieną dieną stebite savo portfelį ir nuolat prekiaujate pozicijomis ir iš jų, atsižvelgdami į sąskaitos vertę, tai greičiausiai ne jums. Jei galite žiūrėti į ilgalaikę perspektyvą ir suprasti, kad šie svyravimai pasitaiko dažnai, tada jums labiau tiktų su tomis rinkomis susijęs kintamumas..

Grafas Warrenas Buffettas tarp garsių investuotojų, kurie tai daro ne kaip prekės paprastam investuotojui. „Prekių problema yra ta, kad jūs lažinamės dėl to, kas kažkas sumokėtų už jas per šešis mėnesius“, - sako Buffett. „Pati prekė nieko nedarys už jus - tai visai kitas žaidimas, norint nusipirkti vienkartinį daiktą ir tikėtis, kad kažkas kitas jums už tą vienkartinį mokestį sumokės daugiau nei po dvejų metų, nei yra nusipirkti tai, ko tikitės. per tam tikrą laiką uždirbti pajamų. “

Ateities sandoriai

Tradiciškai, norint prekiauti biržos prekėmis, reikėjo prekiauti biržos prekių ateities sandoriais - ir jūs vis dar galite tai padaryti šiandien. Turite atidaryti sąskaitą ateities sandorių prekybos įmonėje, įsigyti pirminės prekybos programinę įrangą ir sukaupti pinigų sumą pinigų (dėl ateities sandorių rizikos).

Šis požiūris yra ne paprastam investuotojui. Prekyba ateities sandoriais yra susijusi su didele rizika ir reikalauja profesionalių prekybos įgūdžių. Tai žmonėms, kurie tiesiogine prasme skiria savo gyvenimą prekybai. Būtina suprasti rinkos pagrindus ir atlikti techninę analizę. Praleidęs pastaruosius 20 gyvenimo metų prekiaudamas ateities sandoriais, mano patarimas yra tiesiog to nedaryti.

Biržoje prekiaujami fondai

Beveik kiekvienas investuotojas šiandien yra girdėjęs apie fondus, kuriais prekiaujama biržoje, arba ETF. ETF yra priemonė, kuria prekiaujama kaip vertybiniais popieriais ir stebima kitos priemonės kaina. Pavyzdžiui, S&P 500 indekso ETF kainos juda aukštyn ir žemyn beveik identiškai faktiniam indeksui.

Sunkumai su biržos prekių ETF

Prekių biržos fondai yra daug sudėtingesni nei akcijų indeksų biržos fondai. Prekės yra pagrįstos ateities sandoriais, kurių pristatymo data yra nustatyta tam tikru ateityje. Kadangi yra daug laiko, per kurį reikia prekiauti biržos preke, ETF seka kainą, pagrįstą daugeliu būsimų tos prekės kainų..

Pavyzdžiui, vienas didžiausių biržos prekių biržoje prekiaujančių biržos fondų (angl. USO) stebi žalios naftos kainą. Tarkime, kad žaliavinė nafta, kurią reikia pristatyti per vieną mėnesį (vadinamą „neatidėliotinu mėnesiu“), yra 100 USD už barelį. Žaliava, tiekiama per du mėnesius, gali būti prekiaujama 103 USD už barelį, o žaliava, tiekiama per tris mėnesius, - 106 USD už barelį. Kaina, kurią matote CNBC, yra neaktyvaus mėnesio: 100 USD. Tačiau VVP perka žaliavą pristatymui į JAV daug mėnesiai: kai kurie - neatidėliotiną mėnesį, bet kiti - pristatymui per du mėnesius, tris mėnesius, šešis mėnesius ir pan.

Jei nusipirktumėte universaliųjų paslaugų užsakymą dabar ir pamatytumėte 100 USD už nevalytą žaliavą, o po mėnesio CNBC pamatytumėte 101,50 USD kainą, manote, kad užsidirbote pinigų. Tai neteisinga - jūs praradote pinigus, nes pirkdami USO dviejų mėnesių kaina buvo 103 USD, bet po dviejų mėnesių ji prekiauja tik 101,50 USD. Tai yra bendras investuotojų nusivylimo šaltinis.

Terminų struktūros

Šis kainų nustatymo modelis ateinantiems mėnesiams vadinamas rinkos „terminų struktūra“. Kai ateityje kažko kaina yra didesnė, nei dabar, termino struktūra sakoma „contango“. Jei ateityje kaina yra žemesnė nei ji yra dabar, ji „atsilieka“.

Dėl „Contango“ ir atsilikimo prekyba tam tikrų prekių ETF yra problemiška. Taip yra todėl, kad produkto kaina gali tiesiog šokti, kai nustojate prekiauti mėnesį ir pradedate prekiauti kitą mėnesį, tačiau ETF kaina gali nesikeisti - arba ji gali judėti kita linkme. Tokiose prekėse kaip energija, grūdai ir minkštosios prekės, kurių terminų struktūrą pirmiausia lemia pasiūla ir paklausa, tai gali suklaidinti ir sugluminti investuotojus.

Prekių, tokių kaip metalai (auksas, sidabras, varis), ir valiutų ETF terminų struktūra paprastai skiriasi. Jų terminų struktūrą daugiausia lemia palūkanų normos. Taigi, keičiantis prekybai vieną mėnesį į kitą, kainos iš tikrųjų supanašėja ir sukuria vientisą perėjimą. Šių produktų ETF paprastai daug geriau seka pagrindinės priemonės neatidėliotiną kainą. Dėl šios priežasties rekomenduoju prekiauti ETF auksu, sidabru, variu ir visomis valiutomis bei obligacijomis, bet ne energija, grūdais, mėsa ir minkštomis prekėmis. Trumpai tariant, finansinių produktų ETF yra geri; grynos prekės yra ne labai gerai.

Jei tikrai norite ETF tokiems dalykams kaip energetika, apsvarstykite tokius sektorinius ETF kaip „Energy Select Sector SPDR“ (XLE), „Oil Services HOLDRs“ (OIH) ir „iShares Dow Jones“ JAV naftos įrangos ir paslaugų indekso fondas (IEZ), kurie valdo akcijų dalis. realiame veikiančiame versle - ne ateities. Nors šie ETF tiesiogiai nevaldo žalios naftos ateities sandorių, bendrovės, kurias investuoja į pelną iš didesnių naftos kainų.

Bendri draugai

Kitas būdas įgyti didesnį poveikį prekėms yra įsigyti investicinius fondus ir indeksų fondus. Kaip ir sektoriaus ETF, šie fondai neinvestuoja tiesiogiai į biržos prekes, o investuoja pinigus į įmones, kurios yra glaudžiai susijusios su biržos prekėmis. Priežastis ta, kad jei prekei sekasi gerai, tai gerai ir įmonei. Daugelis šių tipų fondų nėra skirti konkretiems sektoriams, jais siekiama įsigyti įvairių prekių, pirkdami akcijas..

Du veiksmingi fondai yra:

JAV globalių investuotojų pasaulinis išteklių fondas (PSPFX). Šis fondas investuoja į naftos žvalgymo, aukso kasybos ir kitas įmones, susietas su gamtos ištekliais. Trejų metų pakoreguota grąža yra 20,06%, o fondas pagal išlaidų santykį patenka į 10 geriausių savo klasių.
„Pimco Commodity“ tikrojo grąžinimo strategija (PCRAX). Šis fondas siekia iš esmės diversifikuotų prekių krepšelio, ne tik sutelkdamas dėmesį į energiją ir metalus, bet ir įsigydamas bendrovių, pelnančių iš didesnių grūdų kainų, akcijų bendrovių, taip pat JAV iždo bankų akcijas. Trejų metų pakoreguota grąža yra 15,38%.

Indeksų fondai

Prekių indekso fondai yra skirti stebėti tam tikro prekių indekso, pvz., „Goldman Sachs Commodity Index“ (GSCI) ar „Deutsche Bank Commodity Index“, rezultatus. Šie fondai bando atspindėti indekso rezultatus taip, kaip „SPY“ seka „S&P 500“ rezultatus.

Norėdami sužinoti GSCI indeksą, apsilankykite „iShares GSCI Commodity-Indexed Patikos fonde“ (NYSEARCA: GSG). GSG suteikia jums tą pačią indekso poziciją kartu su pridėtine dienos likvidumo verte (1,4 USD AUM) ir dienos išpirkimais..

„Deutsche Bank“ prekių indeksui yra ETF, kuris jį stebi (NYSEARCA: DBC). DBC yra pirmasis ETF rinkoje, stebintis prekių indekso fondą; šiuo atveju - „Deutsche Bank“ prekių indekso fondas. DBC yra geras ETF, jei siekiate subalansuotos pozicijos dėl prekių. Be to, turėdamas daugiau nei 6 milijardus dolerių turto, tai yra plačiausiai stebimas biržos prekių indeksas ETF rinkoje.

Žinoma, jūs visada galite atlikti savo tyrimus ir pasirinkti su prekėmis susijusias atsargas, kad galėtumėte sukaupti savo lėšų - tiesiog įsitikinkite, kad jūsų ieškomos įmonės turi realų uždarbį, patikimą balansą ir faktiškai dirba tiesiogiai su ta pramonės šaka, kuriai bandote skirti įgyti poveikį.

Galutinis žodis

Prekės yra svarbi šiuolaikinės pasaulio ekonomikos dalis. Visiems mūsų kasdienio gyvenimo aspektams didelę įtaką daro prekės ir jų kainos. Paprastam investuotojui prasminga paimti nedidelę savo portfelio dalį ir skirti ją prekėms. Vis dėlto nereikia žiūrėti, kad „namų bėgimai“ įvyktų ir greitai imkitės staigių kainų pokyčių. Palikite tai rizikos draudimo fondams, investiciniams bankams ir prisiimantiems asmenims.

Jums, kaip tipiškam investuotojui, gali gerai padirbėti viename iš aukščiau paminėtų fondų, ir tai gali būti būdas sušlapti kojas prekių pasaulyje. Kelių sektorių įvairinimas yra labai svarbus: energija, metalai, sofos, grūdai ir infrastruktūros produktai, tokie kaip varis ir mediena, turi savo vietą subalansuotame portfelyje. Pradėkite nuo mažų darbų, atlikite namų darbus ir pasikalbėkite su investicijų specialistu, kad įsitikintumėte, jog produktai, kuriuos naudojate, iš tikrųjų suteikia jums norimų prekių. Atminkite, kad diversifikacija daugelyje sektorių padės sumažinti nepastovumą ir išlaikyti jus žaidime ilgą laiką.

(nuotraukos kreditas: „Bigstock“)