52 savaičių didelės atsargos - ar laikas pirkti ar parduoti?

Tai sudėtingas ir daug diskusijų keliantis klausimas, turintis daugybę teorijų ir analizių, palaikančių skirtingas nuomones.

52 savaičių aukščiausia kaina yra paprasčiausia kaina, už kurią akcijomis buvo prekiaujama per praėjusius metus. Skaičiuojant, šis atskaitos taškas neturi jokios ypatingos vertės, tačiau psichologiniu lygmeniu jis daro didelį poveikį investuotojams ir gali daryti didelę įtaką akcijų kainai..

Taigi, kaip kainos reaguoja tuo metu, kai prekiaujama akcijomis, pasiekusiomis metines aukščiausias ribas?

52 savaičių didžiausias poveikis atsargoms

52 savaičių aukštumos psichologija

Norėdami suprasti 52 savaičių aukščiausią lygį, pirmiausia turime aptarti kainų lygio ir paramos svarbą. Apsvarstykite šiuos du pavyzdžius:

1. Jei akcijų kursas sumažėja iki 10 USD vienai akcijai ir tada vėl padidėja, 10 USD tampa psichologinės paramos lygiu. Kitą kartą, kai akcijos kris netoli tokio lygio, kai kurie investuotojai užtikrintai pirks ir tokiu būdu padidins kainą. Kainų parama yra 10 USD už šią akciją.
2. Jei akcija prekiauja iki 20 USD ir po to nukrenta žemiau, 20 USD kaina tampa psichologine kliūtimi. Kai kitą kartą akcijų kursas bus toks, kai kurie investuotojai baimingai parduos savo akcijas, bijodami kito akcijų paketo. Šios akcijos 20 USD tapo atsparumu kainai.

52 savaičių aukštis turi panašų poveikį. 52 savaičių aukštis tampa atsparumu, o 52 savaičių žemumas tampa atrama.

Akcijų kainos ir 52 savaičių aukščiausia kaina

Kaip akcijų kainos reaguoja eidamos į 52 savaičių aukščiausią tašką?

Akcijų kainos akivaizdžiai auga, kai akcijos eina link savo metinių aukščiausių kainų. Tačiau kai kurie investuotojai nerimauja, kad 52 savaičių aukščiausias kainų lygis yra labai rizikingas, nes akcijų kainos neviršijo šio lygio per metus, o kartais ir ilgiau. Šis psichologinis barjeras ar pasipriešinimas trukdo daugeliui investuotojų atidaryti pozicijas ar papildyti esamas pozicijas, tuo pačiu skatindamas kitus parduoti visas ar visas turimas akcijas..

Tai yra įdomi dinamika, nes akcijų kainos kilimas tikriausiai atspindi geras naujienas. Galbūt pardavimai auga, pelnas didėja, o ateities uždarbio perspektyvos yra smulkios. Nepaisant šios naujienos, galingas 52 savaičių aukščio protinis barjeras mažina kainas bent trumpam.

Bet paprastai, jei naujienos yra geros ir pagrindai yra stiprūs, šie veiksniai galiausiai yra svarbiausi ir akcijų pertraukos viršija 52 savaičių aukščiausią ribą. Kai ji pasibaigs, akcijų apimtis smarkiai padidės, o suvyniotos akcijos paprastai viršys vidutinį rinkos pelną.

Viena šio šuolio teorija yra ta, kad daugumoje akcijų investavimo tyrimų svetainių yra 52 savaičių sąrašai. Šie sąrašai drastiškai padidina įmonės matomumą potencialiems investuotojams, kai jų 52 savaičių aukštis viršijamas. „Stockcharts.com“, „Nasdaq.com“ ir „The Wall Street Journal“ yra trys, plačiai skelbiantys šiuos sąrašus.

Akcijos, prekiaujančios per 52 savaičių aukštumas, lenkia rinką vidutiniškai. Tačiau kiek laiko šis poveikis išlieka ir kokiose atsargų grupėse poveikis yra ryškiausias?

Analizuojamas 52 savaičių didelis efektas

Savo darbe „Apimties ir kainų modeliai, susiję su 52 savaičių akcijų ir kainų pokyčiais: teorija ir įrodymai“ (2008), Huddart, Lang ir Yetman ištyrė ir mažas, ir dideles kapitales, siekdami nustatyti, ar tarp rinkos kapitalizacijos yra ryšys. ir perteklinė grąža peržengus 52 savaičių aukštumas. Žemiau yra vidutinio pertekliaus padidėjimo rinkoje santrauka iškart po įvykio:

• Mažos akcijos, peržengiančios 52 savaičių aukštumas, kitą savaitę padidins 0,6275% didesnį pelną
• Didelės atsargos, peržengiančios 52 savaičių aukštumas, kitą savaitę padidins 0,1795% perteklinį prieaugį
• Mažos akcijos, peržengiančios 52 savaičių aukštumas, kitą mėnesį padidins 1,8963% perteklinį pelną
• Didelės atsargos, peržengiančios 52 savaičių aukštumas, kitą mėnesį padidina 0,7035% padidėjusį pelną

Perteklinis atsargų prieaugis, viršijantis metinę aukštumą, laikui bėgant mažėja. Iš pradžių didžiausią naudą gauna mažos akcijos, o per kelias savaites po įvykio pelnas ženkliai sumažėja. Didesnės atsargos taip pat gauna didesnę naudą per pirmąją savaitę, nors ir ne tiek, kiek mažos atsargos. Paprastai perteklinis mažų atsargų padidėjimas peržengia didesnių atsargų padidėjimą per pirmąją savaitę ir mėnesį po įvykio.

Empiriniai duomenys rodo, kad naudinga prekybos strategija būtų pirkti mažos kapitalizacijos akcijas, kai jos viršija metines aukščiausias ribas. Ar yra kitų 52 savaičių rezultatų ir naudojimo būdų, išskyrus trumpalaikį perteklinį pelną??

Kiti su 52 savaičių aukštuma susiję efektai ir išvados

1. Savo dokumente „Pramonės informacija ir 52 savaičių didelis efektas“ (2011 m. Kovo mėn.), Honkongas, Jordanija ir Liu rodo, kad 52 savaičių didelis atskirų atsargų poveikis yra labai susijęs su visa pramonės grupe. Kai visa pramonės grupė pasiekia savo 52 savaičių aukščiausią lygį, perteklinis šios grupės atsargų prieaugis, pasiekiantis ir metines aukščiausias, yra didesnis. Ši koreliacija gali būti naudojama 52 savaičių aukštosios strategijos patikimumui padidinti. Tai yra, jei tiek atskiros akcijos, tiek didesnė jų pramonės grupė pasiekia 52 savaičių aukščiausią tašką, investuotojai turėtų rimtai apsvarstyti galimybę įsigyti bendrovės akcijų. Investuotojų laime, daugelis svetainių stebės ištisų pramonės grupių judėjimą ir leis jiems pastebėti, kurios iš jų artėja prie 52 savaičių viršūnių..
2. Kiti tyrimai rodo, kad 52 savaičių aukščiausia yra dažniausiai pasitaikanti susijungimo ir įsigijimo išpirkimo riba. Kai pasiūlymai viršija šią vertę, priėmimo lygis padidėja. Tai patvirtina Bakerio, Pano ir Wurglerio dokumentas „Susijungimų ir įsigijimų teorija“ (2009 m.)..
3. Heath, Huddart ir Lang atrado aiškų ryšį tarp darbuotojų, kurie naudojasi savo įmonės galimybėmis, ir 52 savaičių aukščiausio lygio. Jie sekė 50 000 darbuotojų ir sužinojo, kad darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorių paplitimas padidėjo dvigubai, kai buvo viršytos 52 savaičių įmonės akcijų atsargos. Šį tyrimą galima rasti jų darbe „Psichologiniai veiksniai ir galimybių pasirinkimas“ (1998).

Šie tyrimai iliustruoja, kad 52 savaičių aukščiausias elgesio aspektas yra akivaizdus platesnėse pramonės grupėse ir daro įtaką sprendimų priėmimo procesui priimant „buy0ut“ pasiūlymus arba išgryninant akcijų opcionus..

52 savaičių didelio pertekliaus padidėjimo priežastis

Kai kurie teigia, kad perteklinis pelnas yra padidėjusios rizikos rezultatas. Tai yra, didesnio perteklinio pelno anomalija tuo metu, kai akcijos prekiauja arti 52 savaičių viršutinės ribos, yra tiesiog didesnės su šiomis akcijomis susijusios rizikos atspindys. Taigi papildomas pelnas yra panašus į kompensavimą investuotojams už papildomą riziką.

Atsižvelgdami į tai, tyrėjai kontroliavo įvairius rizikos veiksnius, tokius kaip pagreitis ir rinkos judėjimas, ir išsiaiškino, kad perviršinis pelnas išliko. Kitaip tariant, suskaičiavus su rizika susijusį atlygį, ant stalo vis tiek liko pinigų. Taigi kai kurių perteklinių prieaugių negalima paaiškinti didesne rizika.

Panašu, kad perteklinis pelnas atsiranda dėl nepakankamo investuotojų reakcijos į teigiamas naujienas, kai akcijų vertė artėja prie 52 savaičių. Nors vertybiniais popieriais turėtų būti prekiaujama tam tikru lygiu, remiantis turima informacija, akcijų baimė sumenkina baimę, kad akcijos priartės prie 52 savaičių didelio pasipriešinimo. Kai galutinai pažeidžiamas 52 savaičių aukštas pasipriešinimas, akcijų vertė padidėja iki „teisingos“ kainos. Šis kainų judėjimo veiksmas prieštarauja veiksmingos rinkos hipotezei, teigiančiai, kad kainos visada prekiauja joms būdingomis vertėmis.

Galutinis žodis

Nesvarbu, ar norite prekiauti remdamiesi 52 savaičių dideliu efektu, ar ne, anomalija yra tikra. Dėl šio efekto perteklinis pelnas išryškėja per labai trumpą laiką, o didžiausias pelnas gaunamas iš mažai parduodamų akcijų (t. Y. Mažų ir mažų kapitalų)..

Nepriklausomai nuo to, ar pasirinksite prekiauti šiuo reiškiniu, ar ne, 52 savaičių aukščiausias įvykis tapo svarbiu tvirtinimo tašku daugelio investuotojų galvoje ir daro didelį poveikį akcijų kainoms..