Kaip trumpalaikes obligacijas - ar trumpalaikės JAV iždo obligacijos yra gera idėja?

Bet dėl ​​ko mažėja obligacijų vertė ir kaip galima parduoti tam tikrą obligaciją ar obligacijų klasę?

Žemiau panagrinėsime šias sritis.

Kodėl jūs trumpai parduotumėte obligaciją?

Trumpai parduodate obligaciją dėl tos pačios priežasties, dėl kurios trumpai parduodate akciją - nes manote, kad jos vertė mažės. Daugelis obligacijų teikia fiksuotas pajamas, o tai yra viena iš priežasčių, kodėl jos yra patraukli investicija. Tačiau šių pajamų vertei, taigi ir pačiai obligacijai, įtakos turi dabartinės palūkanų normos, infliacija, obligacijas garantuojanti įmonė ir apskritai obligacijų paklausa..

Štai keletas priežasčių, kodėl galite norėti parduoti obligaciją:

1. Greičiausiai padidės palūkanų normos. Padidėjus palūkanų normoms, esamų obligacijų vertė mažėja. Taip yra todėl, kad investuotojai, įsigydami naują obligaciją, galės gauti geresnes palūkanas.
2. Padidėja infliacija. Realioji obligacijų grąžos norma yra skirtumas tarp mokamų palūkanų ir infliacijos. Jei padidės infliacija, obligacijos taps mažiau patrauklios, nes jų palūkanų normos neatspindi infliacijos.
3. Labiau tikėtina, kad obligacijos nevykdys įsipareigojimų. Kai skolintojui kyla rizika neįvykdyti obligacijos, šios obligacijos paklausa smarkiai sumažėja. Obligacijų kainą, kaip ir bet kurį kitą turtą, nustato pasiūla ir paklausa. Galite stebėti „Standard & Poor's“ (S&P) apie įvairių obligacijų kredito reitingų pokyčius ir naujienas apie tai, ar obligacija nevykdo įsipareigojimų. Pavyzdžiui, garsusis obligacijų prekybininkas Billas Grossas šiuo metu trumpai parduoda JAV iždus, nes jo ir kitų analitikų manymu, JAV vyriausybei kyla palyginti didelė įsipareigojimų neįvykdymo rizika..
4. Institucinė ir užsienio obligacijų paklausa mažėja. Daugiausia obligacijų parduodama didelėms institucijoms ir užsienio vyriausybėms. Kai šios organizacijos yra mažiau suinteresuotos įsigyti obligacijų dėl mažėjančio pajamingumo ar didesnės suvokiamos rizikos, šių obligacijų vertė gali dramatiškai sumažėti.

Nors skolintų vertybinių popierių pardavimas yra tinkama strategija daugeliui investuotojų, svarbu nepamiršti galimos didelių nuostolių rizikos. Jei pagrindinių obligacijų kaina labai padidėja, nuostoliai gali būti labai dideli. Todėl svarbu naudoti nuostolių sušvelninimo metodą, pavyzdžiui, iš anksto nustatyti išėjimo tašką, jei rinka nesisuktų jūsų tikėtina linkme.

Kaip jūs trumpai parduodate obligaciją?

Paprastai jūs negalite trumpai parduoti obligacijų tiesiogiai per savo brokerį taip, kaip ir akcijų. Tačiau yra ir kitų būdų, kaip vykdyti tokią prekybą:

1. Trumpas obligacijų, kuriomis prekiaujama biržoje, fondas (ETF). ETF yra fondas, kuris specializuojasi turto grupėse, kurių vertė kinta kartu su pagrindiniais vertybiniais popieriais. Daugelis ETF specializuojasi konkrečiose obligacijų klasėse, tokiose kaip 7–10 metų iždai. Brokeriai paprastai leis jums pateikti trumpus pavedimus į ETF, kaip ir bet kuris kitas vertybinis popierius.
2. ETF akcijų pasirinkimo sandoriai. Kai kurių obligacijų ETF pardavimo pasirinkimo sandoriai yra tokie patys, kaip ir akcijų bei kitų vertybinių popierių. Pirkimo būdas suteikia jums galimybę parduoti ETF už iš anksto nustatytą kainą, jei ETF vertė mažėja. Šios parinktys turės nustatytą laikotarpį, per kurį jūs privalote jomis pasinaudoti. Pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimas yra vienas iš būdų sumažinti galimus nuostolius; Jei obligacijų fondo vertė padidėja, jūsų nuostoliai apsiriboja pardavimo kaina.
3. Iždo akcijų pasirinkimo sandoriai. Taip pat galite įsigyti pardavimo pasirinkimo sandorių konkrečiuose ižduose, kurie suteikia galimybę parduoti už nurodytą kainą iki galiojimo laiko pabaigos. Pavyzdžiui, galite įsigyti 5 metų iždo pajamingumo pasirinkimo sandorius.
4. Obligacijų ateities sandoriai. Ateities sandoriai yra dar viena alternatyva. Kadangi pardavėjas („trumpoji pozicija“) obligacijų ateities sutartyje, jūs sutinkate su pirkėju („ilga pozicija“) išleisti obligacijas ateityje, nurodytą dieną už kainą, dėl kurios dabar sutarta. Taigi, jei tikitės, kad obligacijų kaina kris, galite uždirbti milžinišką pelną, sudarydami obligacijų ateities sutartis kaip pardavėjas. Tai darydami, jūs užfiksuosite dabartines obligacijų kainas, o vėliau nusipirksite tikras obligacijas, o kainos bus mažesnės, kai privalėsite pirkėjui pateikti obligacijas sutartą dieną. Tačiau ši strategija gali sukelti didelių nuostolių, jei obligacijos pabrangs.
5. Įdėkite obligacijas. Kai kurias atskiras obligacijas galima įsigyti pasinaudojant pirkimo pasirinkimo sandoriu ir vadinamos „pardavimo obligacijomis“. Pasirinkęs šią parinktį, savininkas gali pasinaudoti ir priversti emitentą tam tikru metu per obligacijos galiojimo laiką atpirkti obligaciją. Paprastai dėl šios vertingos „pardavimo savybės“ investuotojui reikės paaukoti dalį obligacijų pajamingumo. Ši parinktis suteikia investuotojams stabilumą investuojant į obligacijas, taip pat pateikia pasitraukimo strategiją, jei obligacijos kaina labai sumažėja.

Dabar yra tinkamas laikas trumpam parduoti iždus?

Trumpo pardavimo iždo koncepcija yra idėja, kurią pastaraisiais mėnesiais daugelis investuotojų pradėjo rimtai svarstyti. Čia yra keletas priežasčių, kodėl galite apsvarstyti galimybę sutrumpinti iždą:

1. Istoriškai žemos palūkanų normos. Daugelis investuotojų nusivilia, kad iždo palūkanų normos dabar siekia maždaug ketvirtadalį procentų. Mažiau investuotojų nori toleruoti tokią niūrią grąžą ir nei perka, nei parduoda savo akcijų paketus.
2. Palūkanų normos gali pakilti, jei FED sustabdys kiekybinio palengvinimo programą. Fed'ams buvo daromas didelis spaudimas nustoti kelti infliacijos kainą. Nustoję spausdinti pinigus naudodamiesi kiekybine palengvinimo programa, jie negalės nusipirkti naujų iždų. Tai gali dar labiau padidinti palūkanų normas. Kitaip tariant, iždo vertė gali sumažėti, jei palūkanų normos išliks ten, kur yra, arba jei padidės. Bet kokiu atveju tai sukuria gerą galimybę investuotojams, norintiems parduoti trumpą laiką.
3. Mažėjanti JAV dolerio vertė. Jei Federalinis rezervų bankas ir toliau spausdins daugiau pinigų, kad išgelbėtų JAV ekonomiką, infliacija gali smarkiai kilti. Dujų kaina jau padidėjo iki daugiau nei 4,00 USD už galoną, daugiausia dėl mažėjančios dolerio vertės. Kai doleris praranda vertę, investuotojai tampa vis sunkesni investuodami į JAV iždus. Be to, daugelis tautų diskutuoja apie dolerio, kaip pasaulinės rezervinės valiutos, pašalinimą, o tai galėtų sukelti rimtų padarinių JAV iždams.
4. Institucinė ir užsienio parama JAV iždams mažėja. Kinija yra didžiausia vienintelė JAV iždo savininkė, turinti maždaug 8% visos JAV skolos ir pardavusi savo valdas. Billas Grossas, didžiausio šalyje obligacijų fondo valdytojas, ir kitas legendinis investuotojas Warrenas Buffetas, abu trumpina JAV iždus. Kitos šalys taip pat pradeda iškrauti JAV skolas. Tai yra plačiai paplitęs požymis, kad visų laikų tikėjimas JAV vyriausybe kaip skolintoju yra žemas.
5. Baiminasi, kad JAV vyriausybė pirmą kartą nevykdys savo paskolų. S&P grasina panaikinti JAV vyriausybės AAA obligacijų reitingą. Daugelis baiminasi, kad JAV eidama pasiekti 15 trilijonų USD skolą (t. Y. Valstybės skolos viršutinę ribą), ji negalės atlikti visų savo mokėjimų.

Ar norite lažintis prieš savo šalį?

Trumpas pardavimas JAV ižduose turi rimtų padarinių. Didžiausias ginčas yra tas, kad kai parduodate trumpalaikius iždus, jūs prisidedate prie jų mažėjimo. Jūs, kaip individas, negalite turėti didelės įtakos rinkai. Tačiau būdami grupės, kuriai trūksta JAV iždo, nariu, jūs galite paveikti tos rinkos elgesį ir neigiamai paveikti mūsų šalies kreditus.

Ar norite, kad jūsų pelnas priklausytų nuo šios šalies nuosmukio? O gal jaučiate, kad ekonominės krizės metu tai yra galimybė gelbėjimo valtyje išsigelbėti nepažeistam? Kalbant apie principą ir etiką, tai yra vienas aspektas, kurį investuotojai turėtų apsvarstyti prieš pradėdami tokio tipo prekybą.

Galutinis žodis

Jungtinių Valstijų iždo vertė šiuo metu kelia rimtą klausimą, todėl kyla prieštaringai vertinama idėja juos trumpai parduoti. Skolintų vertybinių popierių pardavimas gali būti pelninga strategija asmenims, tačiau jei tai daroma masiškai, tai gali neigiamai paveikti mūsų tautos galimybes susigrąžinti.

Be to, tai gali būti didelės rizikos strategija, galinti turėti didelių nuostolių parduodant obligacijų ateities sandorius arba trumpinant obligacijų ETF. Apsvarstykite, kur esate šiuo klausimu, ir ar jums yra prasmė toliau elgtis.