Dividendų išmokėjimo santykio formulė ir apibrėžimas - „Blue Chip“ akcijų su dideliais dividendais analizė

Kaip „mėlynojo lusto“ investuotojas, jūs žinote, kaip svarbu atlikti savo tyrimus. Taip pat jūs žinote, kiek duomenų yra. Net gerai išmokyti investuotojai gali tai sužavėti.

Jei dividendai yra jūsų prioritetas, tuomet negalima tiesiog žiūrėti į naujausių įmonės mokėjimų dydį ir dažnumą. Analizuodami atsargas, taip pat turite atsižvelgti į dividendų išmokėjimo santykį. Priešingu atveju galėtumėte nusipirkti nuskendusio laivo, protingai užmaskuoto netvariais, didelio pajamingumo dividendais, akcijas..

Kas yra dividendų išmokėjimo santykis?

Dividendų išmokėjimo santykis yra labai paprasta statistika. Tai rodo, kiek bendrovės grynųjų pajamų išmokama kaip dividendai akcininkams. Pavyzdžiui:

• Jei įmonė uždirba 10 milijonų dolerių ir išmoka 5 milijonus dolerių dividendais, išmokėjimo santykis yra 50%.
• Jei įmonė uždirba 50 milijonų dolerių ir išmoka tuos pačius 5 milijonus dolerių dividendais, jų išmokėjimo santykis yra tik 10%.
• Jei įmonė turi 100% išmokų santykio politiką, visas nepaskirstytasis pelnas eina akcininkams. Bendrovė neišlaiko jokio uždarbio.

Tai atrodo gana paprasta matematika, tačiau bendrovės pasirinkimo turėti didesnį ar mažesnį padalijimą išmokėjimo santykis gali būti sudėtingas.

Kas yra Gerai Dividendų išmokėjimo santykis?

Ar nenorėtumėte, kad jūsų įmonė išmokėtų? visi savo pelno akcininkams, užuot graudžiai sulaikydami pajamas, pateikdami didžiulius dividendus? Nors 100% dividendų santykis atrodo puikus idealas, deja, gauti grynuosius pinigus iš valstybinės įmonės nėra taip paprasta, kaip bandyti priversti draugą grąžinti paskolą.

Atminkite, kad akcijos jums jau priklauso, o išmokėjus dividendus, vertė iš akcijų kainos perkeliama į jūsų piniginę. Štai kodėl kai 10 USD už akciją įmonė išmoka 2 USD dividendus vienai akcijai, teoriškai kaina turėtų nukristi iki 8 USD. Nors dividendų čekis atrodo kaip pergalė, tai labiau balanso pervedimas, o ne rasti pinigai. Jūs pastebėsite, kad mažas dividendų išmokėjimo koeficientas nebūtinai yra blogas dalykas, o didelis santykis dažnai yra bloga žinia akcininkams.

Mažo išmokėjimo santykio pranašumai

Daugeliu atvejų turėtumėte džiaugtis, jei rasite mažus išmokėjimo koeficientus. Jei investuojate į įmonę, norėsite, kad jos vadovai priimtų protingus sprendimus, naudodamiesi įmonės pelnu. Kai įmonė išmoka dividendus, pelnas nebetenka įmonės žinioje. Turėdamas pinigų grynais, verslas gali:

• Investuokite į efektyvesnes technologijas ir mechanizmus
• Pasamdykite papildomų darbuotojų ir praplėskite įgūdžių rinkinius
• Pasiruoškite ekonominiam netikrumui
• Efektyviai dirbkite blogoje ekonominėje aplinkoje
• Palaikykite pastovius, stabilius dividendų mokėjimus trumpalaikiu ir ilgalaikiu laikotarpiu
• Pasinaudokite didelio augimo galimybėmis, tokiomis kaip naujos produktų linijos
• Apsvarstykite patrauklias įsigijimo savybes
• Investuokite į prieinamą nekilnojamąjį turtą ar naujus objektus

Kai įmonė pasilieka didelę procentinę dalį ketvirčio ar metinio uždarbio ir naudoja pinigus investuoti į augimą, galite tikėtis, kad akcijų vertė pakils. Ir ta padidinta vertė bus pelningesnė nei šiek tiek didesnis dividendų mokėjimas. Tačiau įmonės, kurios vykdo dividendų permokos politiką, neturi pakankamai likvidumo, kad galėtų pasinaudoti tokiomis galimybėmis. Taigi mažas išmokų santykis išgelbėja įmonę nuo šių nepageidaujamų variantų:

• Pasinaudokite vertingomis galimybėmis ir praraskite galimą naudą
• Parduodamos skolos obligacijos, kurias įmonei reikės grąžinti kartu su sukauptomis palūkanomis
• Parduodant daugiau nuosavybės akcijų, tai sumažina jūsų akcijų vertę
• Kapitalo didinimas sustabdant dividendus

Trumpai tariant, mažesni išmokėjimo santykiai leidžia bendrovėms nuolat atlyginti investuotojams ir išlaikyti vertingą augimą. Galų gale ši verslo praktika turėtų lemti nuolat kylančią akcijų kainą, suteikiančią daugiau ilgalaikės vertės nei greitas didesnių dividendų išmokėjimas. Be to, dividendų mokėjimai jums svyruos ar nebus atšaukti.

Jei norite, kad jūsų dividendus uždirbanti įmonė turėtų pakankamai pinigų reinvestuoti į tinkamą augimą ir išlaikyti stabilų dividendą, išmokėkite mažesnius nei 50% procentus..

Didelių išmokų santykio pranašumai (ir įspėjimai)

Aišku, didelis išmokų santykis turi akivaizdžią naudą: gražus didelis čekis nuo vieno iki keturių kartų per metus. Ši išmoka yra teisingesnė priežastis švęsti, jei ji neatsiranda kliūčių augimui sąskaita. Ką daryti, jei investuosite į didelę ir efektyvią kompaniją, kuri sukaupė milžiniškas pinigų sumas, tačiau verslas jau buvo pasiekęs rinkos prisotinimą? Bendrovei nebus tiek naudinga kaupti grynuosius pinigus, kai nebėra tolesnių augimo galimybių, todėl didelės vertės akcijos su mažai tikėtinomis augimo galimybėmis yra geros pretenzijos į aukštą išmokėjimo koeficientą.

Didelės vertės įmonė vis tiek turėtų būti tam tikra nuožiūra, kad išvengtų sunkumų dėl nuosmukio ar netikėtai nukentėtų nuo savo verslo modelio, tačiau šios įmonės vis tiek gali sau leisti daug didesnį išmokų santykį nei palyginti mažesnės įmonės.

Dideli išmokų santykiai turi akivaizdesnę naudą, todėl deramas kruopštumas yra svarbesnis. Jei matote didelę vertę turinčią įmonę, kuri turi didelius grynųjų pinigų atsargas, tačiau neturi galimybių augti, įsitikinkite, kad ji arba palaiko aukštą dividendų išmokėjimo koeficientą, arba turi priežastį laikyti šiuos pinigus. Jei jie nepateisina grynųjų pinigų atsargų, būkite atsargūs investuodami į tą įmonę. Gali būti, kad vadovybė turi viešai neatskleistą informaciją apie tam tikrus ateities neramumus, kurie pakenks įmonei, arba galbūt vadovybė nori išmokėti sau pinigus didesnių premijų forma.

Kitas dividendų išmokėjimo santykio įvertinimas

Į Ar dividendų politika užkerta kelią pajamų augimui? Robertas D. Arnottas ir Cliffordas S. Asnessas pateikia dar vieną aspektą, į kurį reikia atsižvelgti. Žvelgdami į grūdus, šie du tyrėjai nustatė istorinį ryšį tarp aukšto išmokėjimo koeficiento ir didelio ateities uždarbio augimo. Panašiai jie nustatė, kad žemi išmokų santykiai buvo susieti su mažu ateities uždarbio augimu. Šios išvados atrodo pagrįstos mintimi, kad žemi išmokų santykiai leidžia įmonei kaupti pinigus būsimoms augimo galimybėms. Taigi kodėl didelis išmokų santykis ateityje gali lemti pajamų augimą?

1. Kai vadovai disponuoja mažiau pinigų, kaip tai yra didesnių išmokų santykiuose, jie turi būti daug atidūs pasirinkdami tik geriausias augimo galimybes, o ne leisti pinigus tikslingai ir be didelių pasekmių..
2. Dideli išmokų santykiai taip pat gali parodyti vadovybės pasitikėjimą įmone. Jie numato mėlyną dangų į priekį, todėl iš anksto padidina dividendų išmokėjimo koeficientą.

Kaip Arnotto ir Asneso išvadų pavyzdžiai, kai kuriose mažai augančiose pramonės šakose, pavyzdžiui, komunalinių paslaugų įmonėse, paprastai yra dideli išmokų santykiai. Kita vertus, technologijų sektorius istoriškai yra sparčiai auganti pramonės šaka, todėl šios įmonės yra linkusios išmokėti daug mažesnius dividendų procentus. Šį argumentą verta apsvarstyti renkantis akcijas, tačiau gali būti, kad įmonės paprasčiausiai pasirenka savo išmokėjimo koeficientus, atsižvelgdamos į savo supratimą apie jiems prieinamas augimo galimybes..

Galutinis žodis

Rinkdamiesi akcijas, mokančias dividendus, nežiūrėkite tik į dividendų dažnį ir dydį. Tu privalo atsižvelkite į išmokos santykį. Priimkite žemą išmokėjimo koeficientą stabiliai įmonei, kurioje yra galimybių augti, arba imkitės didesnio išmokėjimo santykio, atsargiai, kad šios akcijos neturės tiek galimybių augti..

Galų gale, svarbiausia yra įsitikinti, ar tinkamai atlikote įmonės tvarumo patikrinimą, įskaitant pajamų ir pelno analizę, kad užtikrintumėte, jog atsiras vis daugiau pinigų, iš kurių įmonė gali išsimokėti savo dividendus..

Ar investuojate į dividendus mokančias akcijas? Ko paprastai ieškote išmokėdami dividendus?