Buffettology Warren Buffett kotiruotės ir vertybinių popierių pasirinkimo strategija

Galbūt jūs galvojate: „Gerai, vaikinui sekasi, kodėl turėčiau rūpėti?“ Na, o 2008 m. Warrenas Buffettas buvo turtingiausias žmogus pasaulyje, kurio vertė siekia daugiau nei 62 milijardus dolerių. Tokie turtai nėra vien tik sėkmės rezultatas. Didžiulį turtą jis įgijo pasinaudodamas labai konkrečia investavimo strategija, sukurta ilgalaikio investavimo pagrindu. Puiki žinia ta, kad šiek tiek sužinoję apie Warreno Buffetto mąstymą, jūs taip pat galite džiaugtis didesne sėkme akcijų rinkoje..

Taigi, kas tiksliai yra Warreno Buffetto investavimo strategija ir kaip jūs galite jį mėgdžioti? Perskaitykite ir sužinokite.

Investavimo sėkmės paslaptys

Nuo to laiko, kai Warrenas Buffettas niekada nebuvo asmeniškai paragavęs mišių investicinės knygos, kaip sužinoti savo paslaptis? Laimei, daugelis jo laiškų akcininkams, knygas, iš kurių sudaryti tokie laiškai, ir artimųjų įžvalgos yra lengvai prieinami visuomenei.

Vien tik iš jo citatų galima daug pasiekti. Štai keli posakiai, kurie jam buvo priskirti.

Warreno Buffett'o citatos apie investavimą

• „Dauguma žmonių akcijomis domisi tada, kai yra visi kiti. Laikas domėtis yra tada, kai niekas kitas nėra. Negalite nusipirkti to, kas populiaru, ir daryti gerai. “
• „Įsigykite tik tai, ką puikiai tikėtumėte laikyti, jei rinka užsidarytų 10 metų“.
• „Geriau nusipirkti nuostabią bendrovę už gerą kainą nei sąžiningą kompaniją už nuostabią kainą.“
• „Investuotojai, perkantys perkaitintoje rinkoje, turi pripažinti, kad dažnai net ir neįvykusios įmonės vertė gali užtrukti ilgą laiką, kad pasivytų sumokėtą kainą“.
• „Jei verslui sekasi gerai, atsargos ilgainiui seka“.
• „Kaina yra tai, ką jūs mokate. Vertė yra tai, ką jūs gaunate. “
• „Laikas yra nuostabios kompanijos draugas, vidutinybės priešas“.

Aišku, Warrenas Buffetas yra vertingas investuotojas. Jis ieško puikių ar „nuostabių“ kompanijų. Jis nežiūri į karštus sektorius ar atsargas, kurie gali išaugti dabar, tik atvėsti ir vėliau nukristi. Jis nori efektyvaus verslo, turinčio palankias ilgalaikes perspektyvas.

Be to, nors ir nori didelių atsargų, jis nenori mokėti priemokos kainos. Vorenas naudoja tam tikrą skaičiavimą, kad gautų teisingą vertinimą, tada laukia, kol rinkos pataisa ar sudužimas pateiks šias kainas ant jo slenksčio.

Dabar, kai jūs šiek tiek žinote apie jo pagrindinę investavimo filosofiją, įsigilinkime į tai, kaip jis pasirenka investavimo sprendimus.

Buffettologija ir atsargų pasirinkimas

Knyga, Buffettologija, yra fantastinis šaltinis, kurį pirmiausia parašė Warreno Buffetto buvusi dukra Mary Buffett. Bendraautorius Davidas Clarkas yra ilgametis Buffettų šeimos draugas. Kadangi šie autoriai tikriausiai turi specialių įžvalgų apie tai, kaip Warrenas Buffetas privačiai analizuoja atsargas, verta išgirsti, ką jie turi pasakyti. Čia yra keletas pagrindinių punktų, į kuriuos jie kreipia dėmesį:

Geriausios vertybinių popierių pramonės šakos

„Buffettology“ autoriai rekomenduoja perspektyvias įmones ieškoti 3 plačiose kategorijose:

1. Vartojimo reikmenys
„Buffett“ verslas apima įmones, gaminančias tokius produktus, kurie yra suvartojami arba greitai nusidėvi:

• Užkandžiai
• Pop
• Guma
• Dantų pasta
• Rašikliai
• Skustuvo peiliukai

Kodėl? Kadangi didesnė prekių apyvarta reiškia daugiau pajamų įmonei. Jei taip pat galite rasti pirmaujantį prekės ženklą, į kurį žmonės kreipiasi, jūs turite gerą atskaitos tašką.

2. Ryšiai
Kita svarbi kategorija įmonių, kurioms patinka Warrenas, yra komunikacijos. Reklamos agentūros yra didžioji šios grupės dalis, nes jos plečiasi ir prie naujų platformų, tokių kaip mobilieji telefonai ir planšetiniai kompiuteriai, be senų TV, radijo ir laikraščių budėjimo vietų.

Tai sritis, kurioje turėsite būti atsargūs, nes tai, kas šiandien naujo, rytoj gali būti išmesta kaip atliekos. Atminkite, kad reklama gali sumažėti kartu su ekonomika, nes sunkiais laikais įmonės mažina išlaidas. Be to, žmonėms pereinant nuo spausdinimo prie interneto, kai kurios reklamos formos padidės kitų sąskaita.

3. Gręžimo paslaugos
Paskutinė kategorija skirta pasikartojančioms ir nuobodžioms paslaugoms. Gali būti keletas pavyzdžių, kai šios labai pelningos įmonės, atliekančios tą patį darbą, vėl ir vėl:

• Vejos priežiūros įmonės
• Sargų paslaugos
• Pagrindinės mokesčių deklaravimo paslaugos

Vien „nuobodulio“ nepakanka norint pateisinti investiciją. Tačiau jei kažkas yra nuobodus ir būtinas, didelė tikimybė, kad tai bus stabilus, efektyvus, lengvai valdomas verslas, kuris turės ilgalaikį gyvenimą.

Kokių savybių reikia kompanijoje

Kai žinai, kur ieškoti, svarbu žinoti, į ką turėtum atkreipti savo dėmesį. Knygoje cituojami šie veiksniai, lemiantys, kurias įmones atidžiai stebėti.

1. Egzistencija ir vertė
Warrenas Buffettas analizuoja reikšmingus istorinius akcijų finansinius duomenis. Apskritai tai neįtrauktų naujų įmonių, kurių finansiniai duomenys yra tik kelerius metus. Jis renkasi akcijas, atsižvelgdamas į jų vidinę vertę ir bendrovės sugebėjimą nuolat didinti šią vertę, dažnai norėdamas, kad per daugelį metų kasmet būtų bent 15 proc. Tokį reguliarų padidėjimą galima laikyti aukšta metine grąžos norma.

2. Rinkos kraštas
Tai apima įmones, turinčias monopoliją, kur nėra kitos alternatyvos. Pagalvokite apie mokamą tiltą kaip vieną iš pavyzdžių. Kiti rinkos kraštai galėtų būti įmonės, parduodančios unikalų produktą. „Buffett“ nelabai nori prekių pagrindu veikiančių įmonių, kuriose kainą nustato rinka, konkurencija yra stipri, o įmonė neturi galimybių laisvai prisitaikyti prie infliacijos.

3. Finansai
Warrenas ieško šių finansinių bruožų įmonėse:

• Didėjančios pajamos. Ypač svarbu, kad nemaža šių pinigų dalis būtų išsaugota ir panaudota tolesniam augimui. Sėdėti ant didelės pinigų krūvos arba uždirbti kaip dividendus nelaikoma pageidautina, nes gali reikėti mokėti papildomus mokesčius už dividendus, o pakartotinio investavimo našta tenka akcininkui..
• Protingas finansavimas. Finansavimas įmonei turėtų būti pagrįstas, be didelių skolų.
• Paprastas verslo modelis. Įmonės modelis turėtų būti paprastas su keliomis judančiomis dalimis, o ne reikia daug pinigų, reikalingų verslo modeliui išlaikyti. Tai turėtų būti lengva, prasminga ir pelninga operacija.

Tačiau sužinoję, ar tai gera prekė, suradę tokią nuostabią kompaniją? Tam turime išmokti vertinti atsargas Bufeto būdu.

Bendrovės „Buffett“ stiliaus vertinimas

Buffettologija taip pat aprašomi keli skirtingi metodai, skirti nustatyti akcijų vertę ir tai, ar jos yra tinkamos pirkti. Du populiariausi metodai yra susiję su „Pelno pajamingumu“ ir „Ateities kaina, pagrįsta praeities augimu“.

1. Pajamų pajamingumas

Pagrindinė šio principo idėja yra tvirtas kainos ir pajamų santykis, arba teisingiau, priešingai, kuris vadinamas pajamų pajamingumu. Padaliję metinį uždarbį iš dabartinės akcijų kainos, nustatote grąžos koeficientą. Todėl kuo mažesnė akcijų kaina, palyginti su jos uždarbiu, tuo didesnis yra pajamingumas. Pateikiame tris palyginimo pavyzdžius:

• „Aeropostale Inc.“ (NYSE: ARO) akcijų kaina yra apie 25 USD, o metinis uždarbis - 2,59 USD. Padaliję 2,59 USD iš 25 USD, jūs gaunate 10,36% pajamingumą..
• „Hansen Natural Corporation“ (NASDAQ: HANS) akcijų kaina yra 56 USD, o metinės pajamos už akciją yra 2,39 USD, o tik 4,2% akcijų kainos yra metinis pelnas.
• „McDonald's“ prekiauja 75 USD, o metinis pelnas yra 4,62 USD vienai akcijai, o tai suteikia mums 6,2% pajamingumą..

Warrenas naudotų šią formulę, norėdamas palyginti panašias akcijas su pastoviu uždarbiu, norėdamas sužinoti, kurios iš akcijų pelningumo duotų didesnį pelną. Remiantis šiais pavyzdžiais, „Aeropostale“ uždirba patraukliausiai.

Atminkite, kad tai reikia naudoti tik kaip labai greitą ir neapdorotą metodą palyginant panašias akcijas arba norint palyginti pajamingumą su obligacijų palūkanų normomis. Kaip matysite sekančiuose dviejuose vertinimo metoduose, uždarbis toli gražu nėra tikslus, kad suteiktų mums ilgalaikį augimo tempą.

2. Ateities kaina, pagrįsta ankstesniu augimu

Šiuo tikslu „Buffett“ išanalizuotų ilgalaikio augimo tendenciją, kad nustatytų, kaip ji gali veikti per ateinančius 10 metų. Priklausomai nuo įmonės ir pramonės, gali būti prasminga naudoti bet kurią iš įvairių metrikų, įskaitant tiek PE santykį, tiek įmonės vertės / pajamų koeficientą.

Panaudokime PE santykį, kad parodytume, kaip ši strategija veikia. Norėdami atspėti, koks gali būti augimas per ateinančius 10 metų, pirmiausia turite nustatyti, koks buvo vidutinis akcijų augimo tempas per pastaruosius 5–10 metų.

Kaip pavyzdį pasinaudosiu „McDonald's“. Tai didelis prekės ženklas, jie agresyviai atsidarė naujose rinkose, o „McDonald's“ teikia vartojimo produktą, kuriam ištikimai seka. Tarkime, EPS per pastaruosius 5 metus padidėjo vidutiniškai 17,6%. Naudojant 4,62 USD EPS 0 metais, o augimo tempą 17,6% per metus, bus gaunama tokia 10 metų prognozė:

• 0 metai, EPS: 4,62
• 1 metai, EPS: 5.43
• 2 metai, EPS: 6.39
• 3 metai, EPS: 7.51
• 4 metai, EPS: 8,84
• 5 metai, EPS: 10.39
• 6 metai, EPS: 12.22
• 7 metai, EPS: 14.37
• 8 metai, EPS: 16.90
• 9 metai, EPS: 19.88
• 10 metai, EPS: 23.37

Apskaičiuotas bendras vienos akcijos pelnas iki 10 metų pabaigos. Šiandien EPS yra 4,62 USD, o per dešimtmetį jis turėtų išaugti iki 23,37 USD..

Dabar jūs turite nustatyti, ką tai reiškia akcijų kaina. Norėdami tai padaryti, tiesiog žiūrėkite į ilgalaikį P / E vidurkį arba kainos ir uždarbio santykį. 5 metų P / E vidurkis šiame pavyzdyje yra 17,7. Padauginkite tai iš būsimojo 23,37 USD numatomo uždarbio dydžio ir gausite numatomą 413,65 USD kainą.

Jei kaina šiuo metu yra 75 USD, kokia yra grąžos norma per ateinančius 10 metų?

Norėdami apskaičiuoti 18,62% metinį pelną, galite tiesiog naudoti internetinę grąžos normos skaičiuoklę. Atminkite, kad tai yra pagrindinis įvertinimas, į kurį neįeina dividendai, kurie gali padidinti jūsų pajamas 3% kiekvienais metais arba beveik 22%, jei kartu naudojate kapitalo prieaugį ir dividendų pajamas. Be to, jis grindžiamas prielaida, kad PE santykis išliks pastovus, o tai mažai tikėtina, tačiau vis tiek yra geras pavyzdys

Tiems iš jūsų, kurie visa tai vertina šiek tiek stulbinančiai, tai nereiškia, kad „Buffett“ stiliaus investavimas nėra skirtas jums. Yra paprastesnis variantas.

Berkshire Hathaway

Jei norite panaudoti jo strategijas iš tikrųjų neturėdami jų išmokti, galite nusipirkti Warreno Buffett kompanijos akcijų. Jis yra valstybinės investicijų valdymo įmonės „Berkshire Hathaway“ valdybos pirmininkas ir generalinis direktorius. Pasinaudokite jo sėkme pasirinkdami:

• A klasės akcijos, kurių dabartinė lipduko kaina yra 127 630 USD.
• B klasės akcijos, kurių kiekviena šiuo metu parduodama po 85,04 USD.

Kaip jūs tikriausiai galite pasakyti apie kainų neatitikimą, reikia, kad 1500 B klasės akcijų turėtų lygiavertes vienos A klasės akcijų nuosavybės teises. Jie yra panašūs, išskyrus tai, kad A klasės akcijos turi proporcingai daugiau balsavimo teisių už vertės dolerį.

Kaip „Berkshire Hathaway“ akcijų rezultatai per pastaruosius 46 metus? Kaupiamasis pelnas yra 490 409%, o tai sudaro vidutiniškai 20,2% per metus. Tai yra vidutinis metinis rinkos perviršis 10,8%, kurį seka S&P 500 indeksas (įskaitant dividendus). Jei 1965 m. Jūs investuotumėte didžiulius 1900 USD su Warrenu Buffettu, tai būtų verta 9545 300 USD iki 2010 m. Pabaigos..

Sėkmės padariniai

Turint tuos skaičius gali kilti klausimas, kodėl kas nors pasirinks savarankiškai išbandyti Warreno strategiją. Deja, tokį neįtikėtiną augimą Berkshire Hathaway vis sunkiau pasiekti. Kai įmonė uždirba šimtus milijardų dolerių, žymiai sunkiau pasiekti reikšmingą augimą.

Mažesnių kompanijų pirkimas neturėjo įtakos Warreno Buffetto Berkshire'io finansams tiek, kiek tada, kai jo įmonė buvo mažesnė. Jis tapo drambliu, tempiančiu visą rinką ieškant vis neįmantrių gerų pirkinių.

Galutinis žodis

Paprasčiausias būdas investuoti į „Warren Buffet“ stilių - nusipirkti „Berkshire Hathaway“ akcijas ir pamiršti jas ateinančius 10 ar 20 metų. Tačiau kai jo įmonė pasiekė astronomines aukštumas, ši strategija tapo vis mažiau vertinga.

Taigi daugelis žmonių, kurie mėgsta „Warren Buffett investavimo stilių“, nusprendžia investuoti patys. Jei jus jaudina deramas kruopštumas, nuskaitymas tūkstančių atsargų tam labai pelningam (ir neretai kasdieniškam) verslui, įmonės pajamų prognozavimas ir įmonės progreso stebėjimas, tuomet „Warren Buffett investavimo metodas“ gali būti jums idealiausias variantas. Atminkite, galbūt, svarbiausia, kad, kai rinka kris, turėsite plieno žarnas, kad galėtumėte nusipirkti neįvertintų ir pelningų akcijų..

Kokios jūsų mintys apie Warreną Buffettą ir jo investavimo stilių? Ar bandai atkartoti jo strategijas ir sėkmę? Pasidalinkite savo patirtimi komentaruose žemiau.