Kas yra prekyba viešai neatskleista informacija ir kaip to išvengti - apibrėžimas, įstatymai ir atvejai

Bet jūs neturite būti garsus ar turtingas, kad dėl to būtumėte kaltas. Tiesą sakant, galima užsiimti prekyba viešai neatskleista informacija to net nežinant.

Šiame straipsnyje apžvelgsime prekybos viešai neatskleista informacija trūkumus ir kaip įsitikinti, kad jūsų investuojamos lėšos yra didesnės nei įprasta ir neatsidurs kalėjime..

Kas yra prekyba viešai neatskleista informacija?

Prekyba viešai neatskleista informacija - tai informacija, kuri nebuvo viešai paskelbta, siekiant vykdyti prekybos sprendimus. Tai prekybininkams suteikia nesąžiningą pranašumą prieš kitus, o dauguma prekybos viešai neatskleista informacija yra neteisėtos. Daugelis investuotojų susigundo greitai grįžti iš prekybos viešai neatskleista informacija, tačiau tai padaryti gali būti pavojinga. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) reguliariai tiria viešai neatskleistą informaciją ir patraukia baudžiamojon atsakomybėn.

Kas sudaro prekybą viešai neatskleista informacija?

Investicinėms rinkoms reikia, kad investuotojai turėtų prieigą prie tos pačios informacijos, kad būtų veiksmingi (t. Y. Efektyvios rinkos hipotezė). Šių rinkų esmė yra apdovanoti investuotojus, kurie gali geriausiai ištirti vertybinius popierius, į kuriuos tikisi investuoti. Tačiau kai kurie pasirenka manipuliavimo sistema naudodamiesi informacija, kurios kiti neturi..

Naujausias SEC apibrėžimas nurodo, kad prekyba vertybiniais popieriais, pasinaudojant viešai neatskleista informacija, yra „vertybinių popierių pirkimas ar pardavimas, pažeidžiant fiduciarinę pareigą ar kitokius pasitikėjimo ir pasitikėjimo ryšius, kartu turint reikšmingą neviešą informaciją apie vertybinį popierių. Į prekybos viešai neatskleista informacija pažeidimus taip pat gali įeiti tokios informacijos „nugrimzdimas“, prekyba vertybiniais popieriais, kurias „parduoda asmuo“, ir prekyba vertybiniais popieriais tų, kurie neteisėtai naudoja tokią informaciją “.

Stereotipinis prekybos viešai neatskleista informacija pavyzdys yra apsiausties ir durklų kampanija, kurios metu įmonės viduje tyčia perduodama informacija autsaideriui, kuris vėliau prekiauja. 1987 metų filmas Wall Street pademonstravo šį pavyzdį tokiu būdu, kuris padėjo amerikiečiams mokyti vertybinių popierių sukčiavimo pobūdžio ir pasekmių. SEC išplėtė prekybos viešai neatskleista informacija apibrėžimą, kad sumažintų investuotojo ar organizacijos galimybes rasti spragą ir išvengti bausmės. Prekyba viešai neatskleista informacija gali būti susijusi su daugybe skirtingų nusikaltimų, todėl investuotojai turėtų būti atsargūs, jei mano, kad daro ką nors, kas gali atrodyti niūriai, jei į juos kada nors žiūrės SEC.

Prekybos viešai neatskleista informacija formos

Prekyba viešai neatskleista informacija gali būti vykdoma įvairiais būdais:

1. Užstatą perkančios organizacijos nariai. Bendrovių, kurių akcijomis prekiaujama viešai, darbuotojai ar nariai užima svarbiausias pareigas gauti informaciją, kuri kitaip nebūtų prieinama plačiajai visuomenei. Kai kurie iš jų, remdamiesi šia informacija, perka ir parduoda vertybinius popierius ir tikisi iš to gauti naudos, kai tik bus paskelbtos naujienos. Darbuotojams suteikiamos akcijų pasirinkimo galimybės, todėl yra teisinių atvejų, kai jie gali įsigyti akcijų. Tačiau taisyklės yra sudėtingos ir dažnai nubrėžta linija tarp to, kas yra teisėta prekybos viešai neatskleista informacija forma, ir to, kas nėra.
2. Profesionalai, kurie užsiima verslu su korporacija. Bankininkai, teisininkai, teisininkai ir tarpininkai yra tik keli iš konsultantų, kurie turi prieigą prie konfidencialių savo verslo klientų dokumentų. Jie gali pasirinkti piktnaudžiauti šia privilegija kaip galimybe greitai užsidirbti prekiaujant viešai neatskleista informacija.
3. Draugai, šeima ir pažįstami įmonių darbuotojai. Korporacijų darbuotojai dažnai dalijasi informacija savo pačių ratuose, kuri nėra dalijama su Wall Street ir plačiąja visuomene. Kartais šie duomenys atskleidžiami nekaltai, tačiau kartais jie daromi ketinant leisti savo draugams prekiauti vertybiniais popieriais tokiu pranašumu, kokio kiti investuotojai neturėtų. Darbuotojai gali duoti šiuos patarimus, kad padėtų draugui sunkiu metu, arba jie gali paprašyti savo draugų sumokėti jiems nedidelę paskatą. Darbuotojai gali prekiauti per savo draugus ir pažįstamus, nes SEC juos tikrina rečiau nei patys darbuotojai.
4. Valdžios atstovai. Įvairių vyriausybinių agentūrų pareigūnai, vykdydami savo pareigas, gali gauti prieigą prie konfidencialios informacijos. Jie gali prekiauti viešai neatskleista informacija naudodamiesi šia informacija.
5. Piratai, įmonių šnipai ir kiti vagys. Protingi nusikaltėliai randa daugybę būdų, kaip gauti prieigą prie korporatyvinės informacijos, kurią jie gali panaudoti sukčiaudami vertybinius popierius.

Kaip tiriama viešai neatskleista informacija ir už ką traukiama baudžiamojon atsakomybėn?

Prekyba viešai neatskleista informacija paprastai nustatoma naudojantis rinkos priežiūros sistemomis. SEC stebi vertybinių popierių rinkas ir seka, ar jose nėra nenormalių prekybos modelių. Jie retai daromi dėl patarimų ar skundų.

Nustačius nenormalų modelį, SEC energingai persekioja tuos, kurie, jų manymu, gali būti įtraukti. Jie gauna orderį dėl finansinės apskaitos ir elektroninių kortelių, taip pat randa bet kokias kitas priemones surinkti įrodymus. Jei randama pakankamai įrodymų, kad kažkas gali būti apkaltintas prekyba viešai neatskleista informacija, šie asmenys bus areštuoti ir byla perduota JAV advokatui..

Prekyba viešai neatskleista informacija yra traukiama baudžiamojon atsakomybėn, kaip ir bet kuri kita baudžiamoji byla. Kiekvienas asmuo, nuteistas už prekybą viešai neatskleista informacija, gali būti nuteistas iki 5 mln. USD baudų ir iki 20 metų kalėjimo už kiekvieną savo padarytą veiką. Tačiau realios bausmės už šiuos nusikaltimus dažnai būna daug mažesnės. Niujorke beveik pusei nuteistųjų nereikėjo praleisti laiko kalėjime.

Įsitikinkite, kad netyčia nevykdote prekybos viešai neatskleista informacija

Nekalti investuotojai gali netyčia prekiauti viešai neatskleista informacija. Yra keletas atsargumo priemonių, kurių galite imtis, kad įsitikintumėte, jog elgiatės laikydamiesi SEC reglamentų ir nerizikuojate patraukti baudžiamojon atsakomybėn arba prarasti turimas prekybos licencijas. Čia yra keletas pasiūlymų:

1. Stebėkite klausimus, kuriuos užduodate, kai gaunate informacijos apie apsaugą. Turite būti atsargūs, kad prieš pradėdami prekybą neišsakytumėte klausimų tokiu būdu, kuris išprovokuotų ką nors atskleisti konfidencialią informaciją. Ne mažiau svarbu sudaryti įspūdį, kad ieškote tokios informacijos. Tai darydami galite patirti tiek pat problemų, kiek faktiškai vykdyti vidaus prekybą.
2. Patikrinkite savo šaltinius. Jei kas nors, su kuo esate prisijungę, suteikia jums informacijos prieš pradėdami prekybą, įsitikinkite, kad tą pačią informaciją galite rasti viešai prieinamoje informacijoje. Jei nerandate tos informacijos niekur kitur, galbūt nenorėsite užsiimti prekyba.
3. Praneškite atitinkamoms valdžios institucijoms, kai gaunate su jūsų portfeliu susijusią informaciją, kad nesate tikri, ar ji vieša, ar ne. Tai gali padėti įrodyti, kad neketinate diskretiškai naudotis viešai neatskleista informacija ir turite sąžiningų ketinimų.
4. Nustatykite, kai kas nors, teikiantis jums informaciją, pažeidžia pareigą. Tai raudona vėliava, iš kurios girdite informaciją, kokia neturėtumėte. Be to, pasirašius konfidencialumo susitarimą ir pateikiant informaciją, prekyba viešai neatskleista informacija yra dar blogesni. Įsitikinkite, kad žinote, kokią informaciją jie perduoda jums, ir ar ši informacija buvo perduota taip, kad galėtų pažeisti viešai neatskleistos informacijos įstatymus.
5. Įsitikinkite, kad visiems, su kuriais prekiaujate, yra aiški prekybos viešai neatskleista informacija politika. Jums gali būti pareikšta atsakomybė už kitų jūsų komandos veiksmus. Turėkite politiką ir susitarimus, užtikrinančius, kad niekas neprekiauja vertybinių popierių įstatymų ribose.
6. Būkite atsargūs, kaip grąžinate lengvatas. Galite atsidurti tokioje situacijoje, kai turite prieigą prie viešai neatskleistos informacijos apie savo darbdavį ar įmonę, kurioje dirbote. Jei kas nors anksčiau yra padaręs jums palankumą, įsitikinkite, kad esate atsargūs, kaip grąžinsite tą palankumą. Nesiūlykite neskelbtinos informacijos. Jei tai padarysite, esate lygiai taip pat kaltas dėl vertybinių popierių sukčiavimo.

Prekybos viešai neatskleista informacija pavyzdžiai

Daugybė žmonių buvo patraukti baudžiamojon atsakomybėn už prekybą viešai neatskleista informacija, nors kai kurie atvejai buvo paskelbti daug daugiau nei kiti. Keletas garsesnių prekybos viešai neatskleista informacija atvejų yra šie:

1. Ivanas Boesky. 8-ajame dešimtmetyje Ivanas Boesky buvo arbitras, kuris perėmė milijonus iš perėmimų. Įmonių, kurias jis ketino išpirkti, akcijų vertė žymiai padidės prieš pateikiant perėmimo pasiūlymą. Kartais jis pirktų akcijas prieš pat pateikdamas pasiūlymą ir lauktų, kol padidės tų akcijų vertė. Galiausiai Merrill Lynch informavo SEC, kad kažkas, atrodo, skleidžia informaciją. Šis asmuo buvo Dennisas Levine'as, vienas iš vyrų, kuriuos Boesky sumokėjo, kad padėtų jam suorganizuoti sukčiavimą. Po to, kai SEC patikrino Levine banko sąskaitą užsienyje, Levine'as atidavė Boesky, kuris vėliau ėmėsi susitarimo dėl mainais į mažesnę bausmę. Jis sumokėjo 100 milijonų dolerių baudų ir buvo nuteistas trejiems su puse metų kalėjimo, iš kurių du atliko bausmę. Kai kurie teigė, kad pagrindinis filmo antagonistas Wall Street, Gordonas Gekko yra pagrįstas Ivanu Boeskiu, tačiau tą ryšį galima sukurti tik iš dalies. Tiesą sakant, „Gekko“ įkvėpė daugybė devintojo dešimtmečio prekybininkų, kurie sukčiavo vertybinius popierius.
2. Albertas Wigginas. Albertas Wigginas buvo Chase nacionalinio banko vadovas per Didžiąją depresiją. Jis pardavinėjo savo įmonės akcijų trumpą pardavimą, o tai šiandien būtų labai rimtas vertybinių popierių sukčiavimo atvejis. Jis pradėjo vairuoti savo įmonę bankroto metu. Kadangi XX amžiuje nebuvo įstatymų, draudžiančių prekybą viešai neatskleista informacija, jis niekada nebuvo apkaltintas nusikaltimu. Jam netgi buvo pasiūlyta pensija iš paties banko, kurį jis sužlugdė, tačiau visuomenės pyktis dėl to, ką jis padarė, privertė jį atsisakyti. Tuo metu Vigginas ir panašūs vyrai buvo priežastis, dėl kurios buvo įvestas Vertybinių popierių ir biržos įstatymas.
3. Martha Stewart. Martha Stewart yra galbūt vienas klasikinių prekybos viešai neatskleista informacija atvejų per pastarąjį dešimtmetį. Ji turėjo tendenciją žinoti, kada FDA priims konkretų sprendimą dėl narkotikų. Vėliau buvo nustatyta, kad ji gavo informacijos iš Peterio Baconovič, kuris tuo metu buvo jos tarpininkas. Ji galėjo pamatyti, kad FDA atmes naują vaistą, kurį pasiūlė „ImClone“, ir pardavė savo akcijas anksčiau, nei sumažėjo atsargos. Kai buvo nustatyta, kad ji jau turėjo įsakymą parduoti, ji buvo apkaltinta vertybiniais popieriais ir nuteista už sukčiavimą vertybiniais popieriais. Ji praleido penkis mėnesius federaliniame kalėjime ir dvejus metus prižiūrėjo paleidimą.
4. R. Foster Winans. R. Fosteris Winansas buvo „Wall Street Journal“ žurnalistas. Jo patarimai buvo labai gerbiami ir turėjo tendenciją didinti atsargų, kurias jis padengė, kainą. Jis buvo sugautas pasklidus informacijai apie istorijas, kurias jis ketino papasakoti brokeriams, kurie galėjo prekiauti dar prieš paskelbdami jo koloną. Sunku buvo sužinoti, kad Winanasas pardavinėjo viešai neatskleistą informaciją, nes jis iš tikrųjų pardavinėjo tik savo nuomonę. Tačiau SEC sugebėjo išsiaiškinti, kad jo turinys iš tikrųjų buvo „Wall Street Journal“ nuosavybė ir kad jis atskleidė esminę informaciją. Šis precedentas reiškė, kad jis gali būti nuteistas už nusikaltimą, tačiau „Wall Street Journal“ buvo leista prekiauti jo istorijose esančia informacija.

Galutinis žodis

Prekyba viešai neatskleista informacija yra sunkus nusikaltimas. Prieš pagundą prekiauti vertybiniais popieriais remiantis informacija, kuri nėra viešai prieinama, turėtumėte žinoti apie padarinius. Galėtumėte praleisti iki 25 metų kalėjime, o tikimybė susigaudyti yra daug didesnė, nei manote. Jei profesionalūs investuotojai ir finansų vadovai yra nuteisti už sukčiavimą vertybinių popierių srityje, turėtumėte padaryti viską, ką galite, kad išvengtumėte šių mokesčių.

Kokios jūsų mintys apie prekybą viešai neatskleista informacija?